退市，是一個(gè)談了很長(cháng)時(shí)間，卻沒(méi)有真正有效落實(shí)的問(wèn)題。然而，對于本周而言，上市公司的有效退市將得以實(shí)現。
按照退市企業(yè)在退市整理板運行三十個(gè)交易日計算，本周三(6月4日)或將是退市長(cháng)油正式退市的時(shí)間。根據規定，在退市整理期屆滿(mǎn)之日后的45個(gè)交易日內，退市長(cháng)油將于8月8日左右登陸新三板。
隨著(zhù)退市長(cháng)油的正式退市，該股創(chuàng )造出三個(gè)“第一”。
首先，退市長(cháng)油成為退市整理板第一家進(jìn)駐的上市公司。
再者，退市長(cháng)油成為A股市場(chǎng)第一家退市的央企。
最后，退市長(cháng)油成為2012年退市制度改革以來(lái)的第一家因財務(wù)指標而退市的上市公司。
顯然，退市長(cháng)油的最終退市，將對中國證券市場(chǎng)構成重要的影響，也將對A股市場(chǎng)的退市功能起到有力的促進(jìn)效果。
盡管退市長(cháng)油即將退市，但是卻引發(fā)了市場(chǎng)“豪賭”的熱情。
有媒體報道，在端午節前一個(gè)交易日，部分資金規模較大的投資者積極進(jìn)駐退市長(cháng)油。不過(guò)，對普遍“抄底者”而言，在退市前搶購退市長(cháng)油，實(shí)際上是“豪賭”它的前景。
自今年4月21日以來(lái)，退市長(cháng)油出現了大幅暴跌的走勢。從4月21日的1.47元暴跌至前期最低的0.68元，累計下跌幅度超過(guò)了50%。然而，臨近退市的敏感時(shí)點(diǎn)，退市長(cháng)油的表現卻令市場(chǎng)大跌眼鏡。其中，5月26日，退市長(cháng)油出現了7.04%的單日漲幅。5月29日，該股也出現了6.67%的單日漲幅。截至目前，退市長(cháng)油的股價(jià)已經(jīng)回升至0.8元，較最低價(jià)格上漲近20%。
作為近期備受熱議的股票，退市長(cháng)油確實(shí)具備了某些優(yōu)勢，也成為部分投資者“豪賭”的重要依據。
其一、退市長(cháng)油的價(jià)格優(yōu)勢，大幅度降低了投資者的投資風(fēng)險。雖說(shuō)退市長(cháng)油即將進(jìn)入新三板，但只要辦理相關(guān)的手續，即可繼續完成三板交易。一般而言，企業(yè)在三板市場(chǎng)交易，會(huì )與A股市場(chǎng)存在很大的差異性。例如，交易時(shí)間、交易方式以及交易次數等。不過(guò)，縱觀(guān)當前已退市且在三板市場(chǎng)交易的公司價(jià)格來(lái)看，普遍的價(jià)格在1.5元附近。而在三板交易市場(chǎng)中，目前最低價(jià)格也不過(guò)是0.5元。
其二、退市長(cháng)油擁有央企的身份，為其日后重新上市奠定很好的基礎。按照相關(guān)的規則，滬市公司申請重新上市需要最近兩個(gè)會(huì )計年度經(jīng)審計的凈利潤均為正值，且累計超過(guò)2000萬(wàn)元。未來(lái)，假如船運行業(yè)出現復蘇性的增長(cháng)，退市長(cháng)油可能會(huì )依靠央企的背景加快重新上市的步伐。
其三、在退市長(cháng)油連續虧損三年之后，企業(yè)并不急于通過(guò)一些財務(wù)手段來(lái)達到扭虧為盈的目的。相反，退市長(cháng)油還借助大額計提等手段增加當年的虧損額度。據數據統計，今年3月22日，退市長(cháng)油表示，因經(jīng)營(yíng)虧損、部分船舶計提資產(chǎn)減值和長(cháng)期期租VLCC計提預計負債等原因，2013年公司凈利潤再度虧損59億元。不過(guò)，針對退市長(cháng)油的計提手法，也許是一種加速虧損，進(jìn)而為日后盈利創(chuàng )造空間的方式。由此，強化了公司提前重新上市的預期。
針對部分投資者對退市長(cháng)油的“豪賭”熱情，筆者郭施亮認為，雖然退市長(cháng)油未來(lái)重新上市的可能性依存，但是投資者也不能盲目大量買(mǎi)進(jìn)。
值得一提的是，在當前管理層強化退市的關(guān)鍵性時(shí)點(diǎn)，退市常態(tài)化或許會(huì )成為一種趨勢。假如退市長(cháng)油在退市后不久，卻重新恢復上市，豈不是打了管理層的一記耳光？
退一步來(lái)說(shuō)，即使退市長(cháng)油最終能夠重新上市，卻因其所處的行業(yè)平均估值以及自身的市值壓力等因素限制，它的上市價(jià)格也不會(huì )太高。因此，祈求一夜暴富的投資者或許難以如愿。
事實(shí)上，退市長(cháng)油的有效退市將會(huì )成為中國證券史上的一個(gè)標志性事件。對投資者而言，“豪賭”退市長(cháng)油重新上市或許需要漫長(cháng)的等待時(shí)間。假如您沒(méi)有三年以上的等待耐性，建議還是以觀(guān)望為主。