中國銀監會(huì )副主席王兆星近日在國新辦舉辦的金融支持實(shí)體經(jīng)濟情況新聞發(fā)布會(huì )上表示，隨著(zhù)金融市場(chǎng)的發(fā)展以及商業(yè)銀行資產(chǎn)負債結構多元化，當前為了更好地盤(pán)活存量，增加資金的有效供給，銀監會(huì )將會(huì )根據情況相應調整存貸比的內容。
按照《商業(yè)銀行法》的相關(guān)規定，銀行存貸比的上限是75%。而據了解，目前銀行系統的存貸比約在65%左右，也就是說(shuō)，離法律規定的上限還有大約10個(gè)百分點(diǎn)的空間。應該說(shuō)，風(fēng)險還是不大的，銀行出現流動(dòng)性問(wèn)題的可能性較小。但是，去年以來(lái)，連續多次出現的“錢(qián)荒”，似乎預示著(zhù)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險還是存在的。顯然，問(wèn)題不出在存貸比上，而出在信貸資金結構上，出在銀行資金的流動(dòng)效率上。
眾所周知，2008年全球金融危機爆發(fā)以后，中國實(shí)施了比較寬松的貨幣政策，短短幾年時(shí)間，就投放了數十億的信貸資金。加上各種直接融資，廣義貨幣(M2)突破了100萬(wàn)億元，并達到了目前的110萬(wàn)億元以上。而從信貸資金投放來(lái)看，絕大部分都進(jìn)入到了政府融資平臺、開(kāi)發(fā)企業(yè)及部分大型企業(yè)。特別是開(kāi)發(fā)企業(yè)和政府融資平臺，基本是流動(dòng)性很差的行業(yè)。自然，“錢(qián)荒”等問(wèn)題就難以避免了。而M2也就只能越來(lái)越多，越來(lái)越?jīng)]有效率了。
值得注意的是，盡管資金的流動(dòng)性很差，特別是實(shí)體經(jīng)濟普遍面臨資金困境。但是，就銀行而言，存貸比卻一直保持得很好，以至于職能部門(mén)也無(wú)法找到說(shuō)服銀行控制存貸比的理由，而只能簡(jiǎn)單地用75%作為標準來(lái)對銀行的信貸行為實(shí)施監管。監管的結果，當然是只要銀行的存貸比不突破75%的上限，就算合規。至于信貸結構是否合理，只要不出現嚴重的信貸風(fēng)險，可以忽略不計。
這就是75%的尷尬，也是實(shí)體經(jīng)濟的悲哀。
對監管部門(mén)來(lái)說(shuō)，嚴格控制銀行存貸比，本身并沒(méi)有錯。因為控制存貸比，是為了控制流動(dòng)性風(fēng)險和投資過(guò)熱。問(wèn)題在于，中國的銀行，已經(jīng)無(wú)法用存貸比來(lái)衡量是否存在流動(dòng)性風(fēng)險以及投資過(guò)熱的問(wèn)題了。更多情況下，需要看信貸資金的結構和分布。因為，在監管部門(mén)對銀行存貸比進(jìn)行考核和監管時(shí)，并沒(méi)有考核銀行信貸資金的結構性存貸比，亦即不同類(lèi)型的經(jīng)濟體其存貸比是否已經(jīng)超過(guò)了75%。如政府融資平臺，可能早就超過(guò)100%了。而開(kāi)發(fā)企業(yè)，也絕不是75%能夠擋得住的。在這樣的情況下，考核75%的上限，只不過(guò)是掩耳盜鈴罷了。
如果監管部門(mén)在存貸比問(wèn)題上，能夠跳出75%看問(wèn)題，將考核的立足點(diǎn)放到具體的經(jīng)濟體、經(jīng)濟領(lǐng)域等方面，那么，銀行在信貸資金的投放方面，就不會(huì )只考慮規模、數量，而會(huì )更講究質(zhì)量、效率了。實(shí)體經(jīng)濟融資難、融資貴的問(wèn)題，也就有可能得到緩解了。
現在，監管部門(mén)希望通過(guò)調整存貸比內容來(lái)控制存貸比，到底是想在結構上下功夫呢，還是為了控制流動(dòng)性風(fēng)險而人為地將存貸比降下來(lái)呢？若是后者，恐怕風(fēng)險不僅不能化解，反而會(huì )越積越多。真正有效的辦法，是按照中央提出的盤(pán)活存量資金要求，做好信貸資金的結構調整工作，盡可能擴大實(shí)體經(jīng)濟的貸款比重，以此來(lái)改變流動(dòng)效率低、流動(dòng)性差的局面，使存貸比的內涵有質(zhì)的提升。