如果說(shuō)上一輪金融改革主要致力于改革微觀(guān)金融機構，新一輪金融改革的重點(diǎn)則應逐步轉移到構建制度、完善市場(chǎng)、改進(jìn)利率匯率市場(chǎng)化形成機制、提高金融資源配置效率與金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的功能上來(lái)。
從長(cháng)遠看，培育更加透明和更具市場(chǎng)約束的投融資主體，需要進(jìn)一步加快金融機構公司治理改革以及財稅改革，調整融資結構，發(fā)展直接融資，健全多層次資本市場(chǎng)，其中關(guān)鍵是推動(dòng)股票發(fā)行注冊制改革，多渠道推動(dòng)股權融資，發(fā)展并規范債券市場(chǎng)，鼓勵金融創(chuàng )新。從利率市場(chǎng)化角度看，需繼續按照“先長(cháng)期后短期、先大額后小額”思路，逐步擴大存款利率上浮區間，最后完全放松存貸款利率浮動(dòng)限制。
在進(jìn)行利率市場(chǎng)化建設的同時(shí)，應同時(shí)推進(jìn)相關(guān)配套制度的建設，盡可能降低改革對金融市場(chǎng)和宏觀(guān)經(jīng)濟的負面沖擊。一是規范金融機構市場(chǎng)退出機制。利率市場(chǎng)化所帶來(lái)的金融競爭必將產(chǎn)生“優(yōu)勝劣汰”，建議在深化金融機構產(chǎn)權和治理結構改革的基礎上，設立存款保險制度，建立金融機構破產(chǎn)退出機制，以并購重組方式處置利率市場(chǎng)化過(guò)程中的問(wèn)題金融機構。二是引導民間資本進(jìn)入正規金融體系。利率市場(chǎng)化的真正實(shí)現，需要放開(kāi)金融機構的市場(chǎng)準入，增加金融供給，使利率能夠真正反映資金價(jià)格。
下一步，建議在完善匯率形成機制、推進(jìn)資本項目可兌換的基礎上，逐步實(shí)現人民幣國際化，以此倒逼帶動(dòng)外匯市場(chǎng)、跨境投資、債券市場(chǎng)、金融機構本外幣綜合經(jīng)營(yíng)等領(lǐng)域的改革。首先，完善以市場(chǎng)供求為基礎、參考一攬子貨幣進(jìn)行調節、有管理的浮動(dòng)匯率制度，增強人民幣匯率雙向浮動(dòng)彈性和靈活性，發(fā)揮匯率對調節國際收支的積極作用，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定，逐步擴大波動(dòng)區間。推進(jìn)外匯市場(chǎng)各項交易制度的完善，減少中央銀行對匯率水平的干預和日常性外匯買(mǎi)賣(mài)，增加其對匯率形成機制的調節。
同時(shí)，以香港離岸人民幣市場(chǎng)為人民幣國際化先行先試的參照，實(shí)現在岸市場(chǎng)的金融改革與離岸市場(chǎng)發(fā)展的良性互動(dòng)。香港離岸人民幣市場(chǎng)是境內的國際金融市場(chǎng)，一定規模的香港離岸人民幣市場(chǎng)發(fā)展對在岸的人民幣可兌換可提供先行先試的探索參考價(jià)值，在岸市場(chǎng)可參考離岸市場(chǎng)的發(fā)展，分析在資本充分自由流動(dòng)環(huán)境下，人民幣國際化可能遇到的挑戰，降低國際化過(guò)程中的風(fēng)險，同時(shí)有助鞏固香港國際金融中心地位�？衫^續率先在香港設計和推出人民幣計價(jià)的金融產(chǎn)品，擴大人民幣資產(chǎn)的交易規模，試點(diǎn)人民幣資本賬戶(hù)開(kāi)放的相關(guān)改革。