對于互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險，社會(huì )各界看法和觀(guān)點(diǎn)分歧一直較大。監管部門(mén)、傳統銀行業(yè)、個(gè)別專(zhuān)家認為互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險很大，亟待監管。尤其P2P平臺跑路事件頻發(fā)并在今年上半年持續發(fā)酵，近日北京地區發(fā)生P2P平臺網(wǎng)金寶卷款而逃事件，在許多人眼里，互聯(lián)網(wǎng)金融已成了風(fēng)險之源。而互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的大部分專(zhuān)家認為，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險被放大了，過(guò)度強調互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險將扼殺創(chuàng )新。
對互聯(lián)網(wǎng)金融的認識差異大，是非常正常的現象。畢竟互聯(lián)網(wǎng)金融是在互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟基礎上誕生的新事物、新金融。相對傳統金融，這是個(gè)偉大創(chuàng )新。任何新事物的誕生都有一個(gè)認識過(guò)程，“法律定位不明確，業(yè)務(wù)邊界模糊”，恰恰說(shuō)明互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng )新屬性。在美國，金融創(chuàng )新包括金融工具和金融產(chǎn)品創(chuàng )新，一定程度上就是對現有監管制度和法律法規的突破，就是鉆現有監管制度和法律法規的空子，就是我們所說(shuō)的打擦邊球。監管部門(mén)發(fā)現金融機構創(chuàng )新出逃避監管制度框架的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)后，總會(huì )給予金融機構創(chuàng )新產(chǎn)品以足夠的發(fā)展期和風(fēng)險點(diǎn)暴露期，以使監管部門(mén)有足夠的觀(guān)察期特別是風(fēng)險點(diǎn)甄別識別時(shí)間。在摸準這些創(chuàng )新產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的風(fēng)險點(diǎn)后，再出臺相應的監管制度辦法。然后金融機構再創(chuàng )新，監管部門(mén)再監管，循環(huán)往復，最終使金融產(chǎn)品越來(lái)越豐富、金融監管制度體系越來(lái)越完善。這是個(gè)良性循環(huán)的過(guò)程。
因此，這一類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)金融所謂的風(fēng)險其實(shí)不是金融創(chuàng )新的必然結果。這類(lèi)風(fēng)險的責任不在互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，而在于傳統監管機構對互聯(lián)網(wǎng)金融新東西認識不足，監管制度措施沒(méi)有跟上或者滯后了。
至于說(shuō)“客戶(hù)資金第三方存管制度缺失，資金存管存在安全隱患”的風(fēng)險，則不僅互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，許多第三方支付和資金結算機構都存在。以筆者的觀(guān)察，目前“客戶(hù)資金第三方存管制度”最完善的應屬證券客戶(hù)結算保證金第三方存管制度，其次是期貨客戶(hù)保證金第三方存管制度。其他都還很不完善。特別是大宗商品交易資金第三方存管等都還不是強制性的。因此，這是整個(gè)客戶(hù)資金第三方支付層面的制度缺失。
再說(shuō)“風(fēng)險控制不健全，可能引發(fā)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險”的問(wèn)題。如果說(shuō)去年是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的元年，那么，其發(fā)展僅僅才一年多時(shí)間，甚至連風(fēng)險點(diǎn)到底在哪里都還在探索和研究，怎么可能會(huì )有健全的風(fēng)控制度呢?更何況，對于金融行業(yè)來(lái)說(shuō)，完善和健全風(fēng)控制度是個(gè)永久的課題，就是金融百年老店也不敢妄言他們的風(fēng)控制度已健全了。
要論“可能引發(fā)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險”，現在看來(lái)主要集中在P2P網(wǎng)貸平臺上。P2P網(wǎng)貸平臺這一兩年確實(shí)出了不少麻煩，存在一些危及客戶(hù)資金安全，甚至非法吸收公眾存款和非法集資的違法問(wèn)題。但筆者認為，P2P網(wǎng)貸平臺不能真正代表互聯(lián)網(wǎng)金融，也不能算是真正的互聯(lián)網(wǎng)金融，只不過(guò)是把網(wǎng)下的民間借貸搬到網(wǎng)上而已。P2P網(wǎng)貸最大的貢獻，是借貸信息傳遞效率高了，對稱(chēng)了，可獲得性強了。但其與線(xiàn)下民間借貸相比較，金融風(fēng)險不僅沒(méi)有降低反而可能在放大。
真正建立在互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟基礎上的互聯(lián)網(wǎng)金融，不但能提高金融資源配置效率，而且在金融行業(yè)核心的風(fēng)險防范上比傳統金融有更大優(yōu)勢。比如電商，借助大數據挖掘分析的優(yōu)勢，與傳統金融相比較能深度挖掘金融交易對手的信用資源狀況、生產(chǎn)、庫存、流通、銷(xiāo)售、結算現金流、財務(wù)數據流的最真實(shí)的靜態(tài)動(dòng)態(tài)情況，從而決定是否與金融交易對手發(fā)生金融交易。這就是互聯(lián)網(wǎng)新金融的最大優(yōu)勢，能通過(guò)深度挖掘金融交易對手的信用資信狀況，將客戶(hù)的信用狀況作為寶貴財富挖掘出來(lái)。而我國在金融資源配置上最大的問(wèn)題，恰是將金融交易對手的信用財富幾乎全部浪費掉了。由于把一切金融交易對手都預先假想為“失信之徒”，信用基礎坍塌，一切金融交易隨之變得異常復雜，效率極低。比如，無(wú)論信用如何客戶(hù)貸款一律都需要擔保抵押。這就使得金融交易變得極為復雜。傳統金融機構沒(méi)有鑒別誰(shuí)講信用，誰(shuí)是失信之徒的有效手段。而互聯(lián)網(wǎng)金融徹底解決了這個(gè)問(wèn)題。阿里小貸公司就是互聯(lián)網(wǎng)金融的標本和典范。
說(shuō)金融是高風(fēng)險行業(yè)，主要是指不講信用的違約風(fēng)險。所以，只要能快速甄別出金融交易對手的信用狀況，金融風(fēng)險就會(huì )大大降低�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融在今天已能做到這一點(diǎn)。把金融交易主體的信用財富挖掘出來(lái)，利用起來(lái)，這是互聯(lián)網(wǎng)金融劃時(shí)代的創(chuàng )新和貢獻。
而對P2P網(wǎng)絡(luò )借貸平臺這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融的假洋鬼子，則須大力整頓和監管。對于非法吸收公眾存款和非法集資活動(dòng)，司法部門(mén)應立即介入，堅決打擊，迅速查處。據央行前天發(fā)布的2013年年報，截至去年底，全國范圍內活躍的P2P借貸平臺已超過(guò)350家，累計交易額超過(guò)600億元。這類(lèi)借貸平臺確實(shí)法律定位不明確、業(yè)務(wù)邊界模糊。對P2P網(wǎng)絡(luò )借貸平臺必須堅持其中介性質(zhì)，而不能設資金池，自身不能擔保抵押。絕不能讓事故不斷的P2P網(wǎng)絡(luò )借貸平臺毀了互聯(lián)網(wǎng)金融的廣闊的發(fā)展前景。