●無(wú)形資產(chǎn)是一個(gè)公司自主創(chuàng )新能力、市場(chǎng)競爭力及企業(yè)獲得收益的重要指標。是否擁有以知識產(chǎn)權為基礎的無(wú)形資產(chǎn)及無(wú)形資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理水平的高低，是判斷一個(gè)上市公司股票優(yōu)劣的重要標志之一。
●發(fā)展無(wú)形資產(chǎn)同樣是上市公司的社會(huì )責任。有的上市公司傳統的“社會(huì )責任報告”做得很光鮮，但上市公司從證券市場(chǎng)獲取巨額資金后不再繼續發(fā)展創(chuàng )新公司的無(wú)形資產(chǎn)，也不真實(shí)、及時(shí)披露公司的無(wú)形資產(chǎn)信息，不能算履行了社會(huì )責任。
●為促進(jìn)中國證券市場(chǎng)的健康發(fā)展，維護廣大中小投資者的利益，也為了提高上市公司無(wú)形資產(chǎn)管理水平，建議政府證券監管部門(mén)發(fā)布《上市公司無(wú)形資產(chǎn)信息披露指引》。
以知識產(chǎn)權為基礎的無(wú)形資產(chǎn)的發(fā)展是改革的成果，開(kāi)設證券市場(chǎng)也是改革的成果，但是，客觀(guān)地講，這兩個(gè)重要的“改革成果”還沒(méi)有機結合起來(lái)。在建設創(chuàng )新型國家的進(jìn)程中，不僅企業(yè)的技術(shù)及管理要創(chuàng )新，政府監管部門(mén)的監管也面臨著(zhù)創(chuàng )新，構建系統的上市公司無(wú)形資產(chǎn)信息披露制度應是完善資本市場(chǎng)制度建設、保護中小投資者的重要議題。
以知識產(chǎn)權為基礎的無(wú)形資產(chǎn)是上市公司優(yōu)劣的重要標志
無(wú)形資產(chǎn)是一個(gè)公司自主創(chuàng )新能力、市場(chǎng)競爭力及企業(yè)獲得收益的重要指標。是否擁有以知識產(chǎn)權為基礎的無(wú)形資產(chǎn)及無(wú)形資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理水平的高低是判斷一個(gè)上市公司股票優(yōu)劣的重要標志之一�？偨Y國內外證券市場(chǎng)，可以得到“無(wú)形資產(chǎn)與上市公司的正相關(guān)法則”。
縱觀(guān)全球的領(lǐng)袖企業(yè)和著(zhù)名的跨國公司，特別是高科技公司如美國蘋(píng)果公司、高通公司、英特爾公司和IBM公司等都是靠無(wú)形資產(chǎn)獲取利潤并在市場(chǎng)處于壟斷地位。由于無(wú)形資產(chǎn)方面優(yōu)勢，才使這些公司成為各個(gè)股市的“龍頭股”和“指標股”，在資本市場(chǎng)上備受投資者的重視。即便是遭遇了經(jīng)濟危機，具備優(yōu)質(zhì)專(zhuān)利無(wú)形資產(chǎn)的公司仍然能夠抵御危機，而且獲取較好的收益。以美國2009年專(zhuān)利數據為例：IBM公司以獲得4914項專(zhuān)利名列美國第一；微軟公司獲得2906項專(zhuān)利，名列美國第三；英特爾公司獲得1537項專(zhuān)利，名列美國第八。
一個(gè)公司的無(wú)形資產(chǎn)、知識產(chǎn)權信息無(wú)論是利好或是利空，都不能隱瞞，更不能發(fā)布模糊的甚至虛假的信息。不讓中小投資者了解上市公司的無(wú)形資產(chǎn)信息對中小投資者是不公平的。
在我國，由于上市公司無(wú)形資產(chǎn)信息披露制度不健全，導致上市公司在無(wú)形資產(chǎn)信息披露方面良莠不齊，披露形式五花八門(mén)，任由上市公司隨意披露。個(gè)別上市公司披露虛假的無(wú)形資產(chǎn)信息，欺騙投資者。中國的廣大中小投資者在上市公司無(wú)形資產(chǎn)信息披露方面處于不對稱(chēng)狀態(tài)，無(wú)法對上市公司的無(wú)形資產(chǎn)、知識產(chǎn)權狀況有真實(shí)、全面的了解，導致判斷失誤，利益受損。中小投資者作為上市公司的股東有權利了解上市公司無(wú)形資產(chǎn)的信息�！�
建議政府證券監管部門(mén)通過(guò)制定上市公司無(wú)形資產(chǎn)信息披露制度規則，解決中小投資者在上市公司無(wú)形資產(chǎn)信息披露方面弱勢地位，以保護中小投資者的利益；同時(shí)通過(guò)制定上市公司無(wú)形資產(chǎn)信息披露規則，促進(jìn)上市公司規范、科學(xué)地管理無(wú)形資產(chǎn)。
上市公司無(wú)形資產(chǎn)信息披露存在很多問(wèn)題
目前，我國上市公司在無(wú)形資產(chǎn)信息披露方面主要存在以下問(wèn)題：
隱瞞無(wú)形資產(chǎn)、知識產(chǎn)權訴訟信息
目前國內外無(wú)形資產(chǎn)、知識產(chǎn)權競爭極為激烈，無(wú)形資產(chǎn)訴訟時(shí)有發(fā)生，這些訴訟對公司的經(jīng)營(yíng)有著(zhù)重要的影響。但一些上市公司對公司經(jīng)營(yíng)造成重大影響的無(wú)形資產(chǎn)、知識產(chǎn)權訴訟信息披露不規范，一些公司只是在案件結案后披露結果，有的公司甚至隱瞞無(wú)形資產(chǎn)、知識產(chǎn)權訴訟信息，極個(gè)別公司發(fā)生了多起國際上知識產(chǎn)權訴訟卻從不披露。
不披露知識產(chǎn)權權益喪失的信息
相關(guān)權益人知識產(chǎn)權申請后或者獲得權益后，由于各種原因，也會(huì )出現申請失敗或者獲得權益后被無(wú)效情況。出現此種情況對公司的核心競爭力及市場(chǎng)或多或少會(huì )有挑戰和制約，有的對公司的收益還有比較嚴重的影響，但大部分上市公司對于知識產(chǎn)權權益喪失的信息不披露。
核心技術(shù)外泄隱瞞案情不披露
某些上市公司隨著(zhù)人員的離職，價(jià)值巨大的技術(shù)秘密與經(jīng)營(yíng)秘密等無(wú)形資產(chǎn)流失，技術(shù)人員“另起爐灶”或跳槽到競爭對手方，給公司的市場(chǎng)及收益造成較大影響。公安機關(guān)已經(jīng)偵破了案件，媒體也已經(jīng)報道，可一些相關(guān)公司也不正式通報案情、不披露信息。
無(wú)形資產(chǎn)交易不披露或含糊披露
某些上市公司對無(wú)形資產(chǎn)交易不披露或只是很含糊披露，如某公司購買(mǎi)國外專(zhuān)利許可這樣對經(jīng)營(yíng)有著(zhù)重大影響的事項，只是以“金額不是很大”含糊其辭，既沒(méi)有披露國外相應專(zhuān)利的專(zhuān)利號、名稱(chēng)，也沒(méi)有披露相應專(zhuān)利的法定年限，更沒(méi)有公布該項交易的年限等重要信息，讓中小投資者一頭霧水。還有的上市公司隱瞞了與大股東的巨額無(wú)形資產(chǎn)的關(guān)聯(lián)交易，本來(lái)在招股說(shuō)明書(shū)中承諾免費使用的商標等標志，卻在公司上市后以所謂“廠(chǎng)徽標識”再收取巨額費用。
以“商業(yè)機密”作擋箭牌，拒絕回答中小投資者
不知是有意還是無(wú)知，有些上市公司高管人員以所謂的“商業(yè)機密”為由，拒絕回答中小投資者有關(guān)專(zhuān)利信息的調研，有的甚至是很粗暴的拒絕。實(shí)際上專(zhuān)利是在法律保護下的公開(kāi)信息，并不是什么“商業(yè)秘密”。
在年度報告中不披露任何以知識產(chǎn)權為基礎的無(wú)形資產(chǎn)信息
相當一部分上市公司對無(wú)形資產(chǎn)信息的披露局限于被動(dòng)的在資產(chǎn)負債表中披露的“無(wú)形資產(chǎn)”金額的披露，而資產(chǎn)負債表中絕大部分也僅是“土地使用權”的金額，無(wú)法顯示公司的核心競爭力，專(zhuān)利權、商標權、著(zhù)作權等詳細信息和總括信息，及相關(guān)無(wú)形資產(chǎn)動(dòng)態(tài)信息和靜態(tài)信息。
此類(lèi)問(wèn)題形成的原因既有上市公司高級管理人員缺乏無(wú)形資產(chǎn)意識和對中小投資者缺乏基本尊重之原因，也有相關(guān)上市公司無(wú)形資產(chǎn)信息披露制度缺失之原因。
《上市公司無(wú)形資產(chǎn)信息披露指引》可規范上市公司披露行為
發(fā)展無(wú)形資產(chǎn)同樣是上市公司的社會(huì )責任。有的上市公司傳統的“社會(huì )責任報告”做得可能很光鮮，但上市公司從證券市場(chǎng)獲取巨額資金后不再繼續發(fā)展創(chuàng )新公司的無(wú)形資產(chǎn)，不真實(shí)、及時(shí)披露公司的無(wú)形資產(chǎn)信息，不用收益回報股民，也不能算履行社會(huì )責任。
為促進(jìn)中國證券市場(chǎng)的健康發(fā)展，維護廣大中小投資者的利益，也為了提高上市公司無(wú)形資產(chǎn)管理水平，建議政府證券監管部門(mén)發(fā)布《上市公司無(wú)形資產(chǎn)信息披露指引》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指引》)規范上市公司的無(wú)形資產(chǎn)信息披露行為�！吨敢分饕獞ㄒ韵聝热荩�
無(wú)形資產(chǎn)信息披露的要素內容
在上市公司無(wú)形資產(chǎn)披露的要素方面，《指引》應該明確披露內容：無(wú)形資產(chǎn)信息包括但不限于廠(chǎng)商名稱(chēng)、商標權、專(zhuān)利權、著(zhù)作權、集成電路布圖設計權、植物新品種權等公開(kāi)受法律保護的知識產(chǎn)權；同時(shí)也包括外購或出售的技術(shù)秘密與經(jīng)營(yíng)秘密。
無(wú)形資產(chǎn)信息披露范圍
應該明確：無(wú)形資產(chǎn)信息不局限于是否列入公司的會(huì )計賬簿，只要是與公司經(jīng)營(yíng)或收益有關(guān)的知識產(chǎn)權信息均應該披露。其來(lái)源包括但不限于公司自我開(kāi)發(fā)授權、外購、接受捐贈、股東投入等方式。所有影響公司經(jīng)營(yíng)和收益的無(wú)形資產(chǎn)信息均應及時(shí)披露，不得隱瞞。
無(wú)形資產(chǎn)信息披露的媒體
應該明確：上市公司無(wú)形資產(chǎn)(知識產(chǎn)權)信息披露應該首先以公告的形式在中國證監會(huì )指定的媒體刊登。此條應作為強制性的規定，對違規的上市公司及相關(guān)人員要進(jìn)行處理。
無(wú)形資產(chǎn)信息披露的基本項目
應明確：對于涉及到每一項無(wú)形資產(chǎn)信息披露應該包括但不限于以下內容：無(wú)形資產(chǎn)名稱(chēng)、知識產(chǎn)權的類(lèi)別、權利注冊號碼、權利人名稱(chēng)及發(fā)明創(chuàng )造人名稱(chēng)、保護內容、法律有效期限、成本等詳細內容。
無(wú)形資產(chǎn)信息披露的形式
鼓勵公司對于自我開(kāi)發(fā)的無(wú)形資產(chǎn)在申請知識產(chǎn)權或獲得知識產(chǎn)權后以“臨時(shí)報告“的形式披露。如在臨時(shí)報告中沒(méi)有披露獲得授權的知識產(chǎn)權信息，則在定期報告中詳細披露報告期獲得內授權的知識產(chǎn)權信息的總量和明細信息。
無(wú)形資產(chǎn)國際化信息的披露
應該披露專(zhuān)利、商標在境外申請注冊及授權信息。境外授權的信息應在獲得正式授權通知后，以臨時(shí)報告的形式予以披露。
無(wú)形資產(chǎn)減少、知識產(chǎn)權權益喪失信息的披露
上市公司應該如實(shí)、及時(shí)披露知識產(chǎn)權(無(wú)形資產(chǎn))減少信息，知識產(chǎn)權的披露一般包括：專(zhuān)利權法定期滿(mǎn)自然失效、專(zhuān)利未繳年費失效、糾紛中被判決(或裁定)專(zhuān)利無(wú)效等；商標權到期未續展的撤銷(xiāo)、商標權因未使用被撤銷(xiāo)的減少等。
無(wú)形資產(chǎn)減少信息不局限在資產(chǎn)負債表中數額的減少，而是無(wú)形資產(chǎn)權利的減少及滅失。所以此款信息披露應作為強制性條款規定。
無(wú)形資產(chǎn)交易信息的披露
應該明確：上市公司披露各類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)交易信息，包括但不限于上市公司作為買(mǎi)方購入的各類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)所有權和使用權的交易，上市公司作為賣(mài)方出售的各類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)所有權或使用權的交易，上市公司對外投資折價(jià)入股的信息，上市公司接受股東以無(wú)形資產(chǎn)折價(jià)入股的信息。
無(wú)形資產(chǎn)質(zhì)押信息的披露
上市公司應該披露無(wú)形資產(chǎn)質(zhì)押信息，當質(zhì)押合同一經(jīng)簽訂，應該以“臨時(shí)公告”的形式披露質(zhì)押合同的主要內容。無(wú)形資產(chǎn)質(zhì)押合同到期或解除后，應立即以臨時(shí)報告的形式披露質(zhì)押無(wú)形資產(chǎn)的處置情況。
無(wú)形資產(chǎn)、知識產(chǎn)權糾紛訴紛信息的披露
上市公司對所有知識產(chǎn)權(無(wú)形資產(chǎn)信息)糾紛事項的各類(lèi)案件無(wú)論涉案金額大小均應該予以及時(shí)、全過(guò)程主動(dòng)披露。上市公司無(wú)形資產(chǎn)訴訟信息的披露應為強制性披露。對隱瞞不披露的政府證券監管部門(mén)應予以處罰。
通過(guò)頒布《上市公司無(wú)形資產(chǎn)信息披露指引》，作為上市公司披露無(wú)形資產(chǎn)信息的準則，相信這個(gè)《無(wú)形資產(chǎn)指引》在實(shí)踐中不斷完善，促進(jìn)上市公司不僅創(chuàng )造豐富的無(wú)形資產(chǎn)資源，并提高無(wú)形資產(chǎn)管理水平，在尊重并保護中小投資者的知情權和利益，促進(jìn)中國證券市場(chǎng)的健康發(fā)展方面同樣有著(zhù)重要意義。