據報道，今年第二輪定向降準的消息發(fā)布已過(guò)去一個(gè)月，政府類(lèi)項目仍是各家銀行眼中的“皇帝的女兒”，各地中小企業(yè)仍然“一貸難求”。此輪央行的定向降準原本是從“全面漫灌”到“精準滴灌”的進(jìn)步，但降準資金出現偏離中小企業(yè)的趨勢，可能讓定向降準的政策效果大打折扣。
中小微企業(yè)不僅是“一貸難求”的問(wèn)題，而且貸款成本遠遠高于基準利率。一些中小微企業(yè)經(jīng)過(guò)艱苦的努力，即便能從銀行融到資，年化利率也高達10%至15%，融資難、融資貴問(wèn)題仍然存在。這不能不讓人思考——解決中小微企業(yè)、“三農”項目融資難問(wèn)題，依靠定向降準到底行不行?
首先從整體看，目前市場(chǎng)上流動(dòng)性其實(shí)并不特別缺乏，中小微企業(yè)的融資難，主要出在結構性流向問(wèn)題上，而不是流動(dòng)性總量問(wèn)題上。市場(chǎng)流動(dòng)性雖然充裕，但就是不愿意流向中小微企業(yè)，這不僅僅是金融機構的問(wèn)題，正如一家分支行行長(cháng)所說(shuō)，“明明中小微企業(yè)貸款客戶(hù)的風(fēng)險在上升，卻讓銀行降低利率，這不現實(shí)�！痹谥行∥⑵髽I(yè)不良資產(chǎn)上升、普遍經(jīng)營(yíng)不景氣甚至老板跑路的情況下，硬性采取面對中小微企業(yè)定向降準的調控措施，難免不出現適得其反的效果，一些地方出現定向降準資金偏離中小微企業(yè)“靶心”的現象，就不足為奇了。更讓人擔憂(yōu)的是，定向降準資金偏離中小微企業(yè)“靶心”流向房地產(chǎn)行業(yè)和地方融資平臺，必將再次吹大房地產(chǎn)泡沫，繼續助漲高房?jì)r(jià)，最終推高全面的金融風(fēng)險。
資本包括金融資本的天性是追求高利潤、高回報，哪個(gè)行業(yè)利潤回報高就流向哪里。近十幾年來(lái)，資本資金蜂擁流入房地產(chǎn)領(lǐng)域，就是因為房地產(chǎn)領(lǐng)域存在的暴利，足以將大量資本包括金融資本都吸引過(guò)去，甚至吸干實(shí)體經(jīng)濟的資金血液。反過(guò)來(lái)說(shuō)，如果實(shí)體經(jīng)濟能夠有房地產(chǎn)行業(yè)那樣的利潤回報，那么金融資本、信貸資金等也可能蜂擁而去，而無(wú)需實(shí)施定向降準等調控政策。
因此，解決中小微企業(yè)融資難、融資貴的關(guān)鍵，不僅要通過(guò)定向降準等調控措施硬性灌入流動(dòng)性，更亟須解決好中小微企業(yè)本身的內在問(wèn)題。這就要按照讓市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用的要求，大幅減輕企業(yè)負擔，減少政府干預，充分激活民間資本的內生動(dòng)力，使中小微企業(yè)輕稅薄賦、輕裝前行，將其創(chuàng )業(yè)創(chuàng )新活力徹底激發(fā)起來(lái);就要大幅度降稅降費、免稅免費，把大部分審批權“還”給市場(chǎng)，由市場(chǎng)機制來(lái)優(yōu)勝劣汰，決定企業(yè)的生死存亡。
一個(gè)可以考慮的改革措施是：中央政府除繼續加大下放審批權和降稅降費、免稅免費力度外，對大學(xué)生以及社會(huì )人員創(chuàng )業(yè)興辦中小微公司企業(yè)，可考慮不設置任何行政審批門(mén)檻，三年內不收取任何行政費用和稅收，三年后減半征稅，五年后正常收稅。這必將大大降低創(chuàng )業(yè)者創(chuàng )業(yè)、民間資本投資的成本特別是創(chuàng )業(yè)失敗成本。三年時(shí)間基本可以決定企業(yè)的未來(lái)，能夠看出創(chuàng )業(yè)是否成功，三年后如果企業(yè)發(fā)展很好，就有能力承擔稅賦，也應該繳納稅收，為社會(huì )做貢獻;五年后企業(yè)就應當站穩腳跟發(fā)展壯大，理所應當正常納稅。如果三年后公司企業(yè)倒閉、創(chuàng )業(yè)失敗，那么最多是創(chuàng )業(yè)資本金損失，沒(méi)有稅費等成本，損失不算太嚴重。只要創(chuàng )業(yè)沒(méi)有門(mén)檻，創(chuàng )業(yè)成本低，創(chuàng )業(yè)失敗成本低，就能形成一個(gè)鼓勵創(chuàng )業(yè)、激勵民間資本投資的良好環(huán)境。這應當是更好發(fā)揮政府作用的重點(diǎn)所在。
這些內生機制形成后，實(shí)體企業(yè)包括中小微企業(yè)可望成為最賺錢(qián)的行業(yè)，成為銀行眼中的“香餑餑”，不用定向降準政策助力，銀行信貸資金也會(huì )蜂擁而至�？傊�，定向降準等調控措施固然重要，但更重要的還是大幅減免企業(yè)稅費，鼓勵民間資本投資創(chuàng )業(yè)。