京津冀協(xié)同發(fā)展，是新形勢下提升和完善首都功能、打造新的首都經(jīng)濟圈，推進(jìn)區域均衡發(fā)展體制機制創(chuàng )新的需要，是促進(jìn)環(huán)渤海經(jīng)濟區發(fā)展的重大國家戰略。習近平總書(shū)記在京津冀協(xié)同發(fā)展座談會(huì )上明確提出了“七個(gè)著(zhù)力”的要求。怎樣“著(zhù)力加大對協(xié)同發(fā)展的推動(dòng)”?金融先行，充分借力資本市場(chǎng)是一條可行的路徑。

　　資本市場(chǎng)是發(fā)揮市場(chǎng)配置資源決定性作用的基礎性平臺，突出表現為三種機制，一是對戰略新興產(chǎn)業(yè)和優(yōu)勢企業(yè)的甄別篩選培育機制，二是項目投入的可持續融資機制，三是做大做強優(yōu)勢企業(yè)的并購重組機制。講協(xié)同發(fā)展，就要講步調一致，要求資源在京津冀整體格局下優(yōu)化配置。要抓住和利用好京津冀協(xié)同發(fā)展的歷史機遇期，一方面要靠政府引導和政策扶持(如一系列相關(guān)領(lǐng)域的頂層設計)，另一方面也需要充分借力資本市場(chǎng)配置資源的強大杠桿作用。金融協(xié)同先行是充分發(fā)揮市場(chǎng)配置資源決定性作用的有力舉措。

　　京津冀區域目前發(fā)展較為滯后的是河北，作為經(jīng)濟和重工業(yè)大省，它面臨著(zhù)轉型升級的巨大壓力，同時(shí)也面臨京津冀協(xié)同發(fā)展國家戰略的巨大機遇。但多年來(lái)河北資本市場(chǎng)發(fā)展明顯滯后，突出表現為“三個(gè)偏低”，即金融對經(jīng)濟貢獻度偏低(2012年河北省金融業(yè)增加值占GDP的比重僅為3.44%，既明顯低于東部6.76%和全國5.53%的均值水平，也低于中部3.45%和西部5.01%的水平);直接融資比重偏低(在2012年非金融企業(yè)融資總量中，河北債券融資占15.5%，股票融資占3.3%，分別比全國平均水平低13.7和0.3個(gè)百分點(diǎn)，銀行貸款占比高達81.2%，比全國平均水平高14個(gè)百分點(diǎn));資產(chǎn)證券化率偏低(2013年河北資產(chǎn)證券化率為14.2%，在全國排名第24位，僅為東部平均水平的26%，比全國平均水平低近25個(gè)百分點(diǎn))。

　　目前河北資本中介機構薄弱、上市公司偏少，券商僅有一家，且受凈資本等制約，綜合實(shí)力與行業(yè)龍頭仍差距尚遠;截至2013年底，河北共有A股上市公司49家，遠低于東部省份154家和各省平均80家的水平。明顯滯后的資本市場(chǎng)和金融生態(tài)環(huán)境不僅嚴重制約了當地經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展，同時(shí)也給京津冀協(xié)同發(fā)展整體戰略帶來(lái)障礙。

　　我們認為，京津冀協(xié)同發(fā)展背景下的產(chǎn)業(yè)轉移將不再遵從傳統環(huán)境下的產(chǎn)業(yè)梯度轉移理論，而更多表現在大區域內的產(chǎn)業(yè)集群和產(chǎn)業(yè)融合(京津冀產(chǎn)業(yè)層次更傾向于是“平”的)。30多年“中國奇跡”的背后其實(shí)是一個(gè)不斷市場(chǎng)化改革、不斷深化社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟體制的過(guò)程。面對新形勢新任務(wù)，十八屆三中全會(huì )提出，要使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用，同時(shí)強調政府要在簡(jiǎn)政放權、加強宏觀(guān)調控、維護公平正義、彌補市場(chǎng)失靈等方面更好地發(fā)揮作用。因此，長(cháng)期來(lái)看，隨著(zhù)京津冀地區間的“行政性壟斷”導致信息面的差異顯著(zhù)縮小，隨著(zhù)市場(chǎng)在資源配置中的“決定性”作用不斷增強，以資本市場(chǎng)為核心載體的金融“軟環(huán)境”將成為影響三地協(xié)同發(fā)展水平的主要因素。

　　2013年底河北省提出切實(shí)用好多層次資本市場(chǎng)，搞好股權融資和債券融資的政策思路，并推出 “三個(gè)一百”領(lǐng)軍企業(yè)工程。理論與國內外實(shí)踐均表明，現代市場(chǎng)經(jīng)濟中資本市場(chǎng)對經(jīng)濟的支撐力度越來(lái)越強，也越來(lái)越重要。當前，我國經(jīng)濟結構性矛盾突出，要實(shí)現經(jīng)濟持續健康發(fā)展，提高經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量和效益，必須著(zhù)力解決經(jīng)濟結構戰略性調整問(wèn)題，推動(dòng)經(jīng)濟轉型升級。京津冀協(xié)同發(fā)展，是區域經(jīng)濟轉型升級的需要，是我國經(jīng)濟轉型升級發(fā)展的重要組成部分，擔負著(zhù)區域協(xié)同機制體制創(chuàng )新職責。強大的資本市場(chǎng)是實(shí)現經(jīng)濟轉型升級的關(guān)鍵因素之一，尤其從美國兩次成功的經(jīng)濟轉型經(jīng)驗看，強大的資本市場(chǎng)是實(shí)現這一轉型的核心機制。

　　中國經(jīng)濟發(fā)展所面臨的機遇和挑戰，客觀(guān)上對中國資本市場(chǎng)盡快強大起來(lái)提出了更高的要求。在京津冀協(xié)同發(fā)展帶來(lái)的更加寬闊、更加縱深的發(fā)展空間中，經(jīng)濟轉型升級、新興產(chǎn)業(yè)布局比以往任何時(shí)刻都更需要一個(gè)強大的更加協(xié)同的資本市場(chǎng)。促進(jìn)資本市場(chǎng)更好服務(wù)于轉型升級和協(xié)同發(fā)展大局，是京津冀協(xié)同發(fā)展(尤其是河北省)面臨的緊迫課題。