7月23日，國務(wù)院召開(kāi)常務(wù)會(huì )議，部署多措并舉緩解企業(yè)融資成本高問(wèn)題。會(huì )上李克強批評某些銀行“只做大企業(yè)生意”，要求銀行多給中小企一些“陽(yáng)光雨露”。會(huì )上出臺了10項具體措施解決中小企業(yè)融資難融資貴的問(wèn)題。

　　這10項措施包括縮短企業(yè)融資鏈條，清理整頓不合理收費，大力發(fā)展直接融資，完善商業(yè)銀行考核評價(jià)指標體系，發(fā)展支持小微企業(yè)等獲得信貸服務(wù)的保險產(chǎn)品等。措施具有很強的針對性和現實(shí)性。

　　其中第二條“抑制金融機構籌資成本的不合理上升”，值得仔細琢磨。金融機構的主要籌資來(lái)源是存款，但是存款利率沒(méi)有上升，金融機構的籌資成本怎么會(huì )上升呢?主要是各種中間環(huán)節———最典型的是“余額寶們”———抬高了銀行的籌資成本。

　　“余額寶們”從儲戶(hù)中取得廉價(jià)的存款，轉手以協(xié)議存款的方式借給銀行。在這一過(guò)程中，儲戶(hù)從“余額寶們”獲得高于銀行的利息;“余額寶們”賺取巨大的利差———雖然抽頭的比例并不高，但是巨大的資金量仍然使它們獲利可觀(guān);銀行的籌資成本被抬高，怨聲載道;有限且較貴的資金被優(yōu)先投向大企業(yè)，中小企融資難融資貴就發(fā)生了。

　　由此我們不難看出其中的邏輯：中小企融資難融資貴很大程度上是因為銀行籌資成本高，籌資成本高是因為中間“食利者”眾，“食利者”眾是因為利差空間大，利差空間大是因為存款管制和貸款放開(kāi)的“雙軌制”。因此，利率市場(chǎng)化改革不徹底，才是中小企融資難融資貴的重要原因。

　　上個(gè)世紀80年代末，鋼材、石油等重要生產(chǎn)資料價(jià)格“雙軌制”，曾經(jīng)造就了當時(shí)特有的“官倒”現象;現在存款管制和貸款放開(kāi)所形成的高利差，造就了眼下特有的“錢(qián)倒”現象。只要“雙軌制”和人為的高利差不消除，則“食利”資金就會(huì )樂(lè )此不疲地熱衷“錢(qián)生錢(qián)”，不愿流向實(shí)體經(jīng)濟。解決中小企業(yè)融資難融資貴的問(wèn)題，必須從根本上改革利率制度，形成市場(chǎng)化利率，減少“食利”環(huán)節。遺憾的是，這次提出的10條措施中，利率市場(chǎng)化改革被排到最后，且表述為“有序推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革”，而不是“抓緊推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革”。

　　完全的市場(chǎng)化利率下就能解決中小企融資難融資貴嗎?

　　存款利率放開(kāi)的初期，“攬儲大戰”可能會(huì )推高存款利率，進(jìn)而抬升貸款利率。但當利率水平超出實(shí)體經(jīng)濟的承受能力時(shí)，利率又會(huì )回歸，圍繞均衡水平波動(dòng)。此時(shí)，“薄利多銷(xiāo)”將成為銀行競爭的主要手段，總體利率水平將被壓低。這是一個(gè)削減金融資本超額壟斷利潤，反哺實(shí)體經(jīng)濟合理利潤的過(guò)程。所謂的“銀行賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，實(shí)體經(jīng)濟叫苦連天”的不合理現象，也將得到較大程度的扭轉。利率市場(chǎng)化為解決中小企融資難融資貴提供了可能和前提。

　　但我們必須看到，中小企業(yè)實(shí)力弱、信用差、風(fēng)險大的特點(diǎn)，即使在完全市場(chǎng)化的條件下，也不會(huì )為“嫌貧愛(ài)富”的銀行所待見(jiàn)。所以，政策的扶持和幫助仍然十分重要。

　　其中，在完善商業(yè)銀行考核評價(jià)指標體系和完善商業(yè)銀行內部控制方面，有些問(wèn)題亟待解決。

　　為了強化責任，銀行規定客戶(hù)經(jīng)理和審批人必須對貸出去的款負責;而為了避免或有責任，銀行客戶(hù)經(jīng)理和審批人寧愿做比較保險的大企業(yè)，也不愿做小企業(yè)給自己留下一堆麻煩。風(fēng)險控制和鼓勵向中小企貸款如何取得平衡，內控機制等配套措施怎樣完善，確實(shí)是許多銀行面臨的實(shí)際問(wèn)題。