在7月23日的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議上，李克強總理指出，當前貨幣信貸總量已較多的情況下，要注重調整結構性問(wèn)題，優(yōu)化信貸投向。要貫徹定向調控的要求，有針對性地多措并舉、標本兼治，引導金融之水流向小微企業(yè)、三農等實(shí)體經(jīng)濟領(lǐng)域。

　　這是國務(wù)院會(huì )議本月第四次提到中小企業(yè)的融資難問(wèn)題。7月2日的會(huì )議提出，要促進(jìn)“脫實(shí)向虛”的信貸資金歸位，更多投向實(shí)體經(jīng)濟，有效降低企業(yè)特別是小微企業(yè)融資成本。14日的會(huì )議強調完善支持實(shí)體經(jīng)濟的各項政策，有效降低融資和交易成本，減輕企業(yè)特別是小微企業(yè)負擔。16日的會(huì )議則當著(zhù)眾多企業(yè)家的面強調要加快金融支持實(shí)體經(jīng)濟特別是小微企業(yè)和“三農”有關(guān)政策落實(shí)，在緩解企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題上盡快見(jiàn)到實(shí)效。23日的會(huì )議則部署了十項措施來(lái)緩解企業(yè)融資成本高問(wèn)題。

　　銀監會(huì )迅速響應，著(zhù)力解決小微企業(yè)倒貸(借助外部高成本搭橋資金續借貸款)問(wèn)題，松綁到期續貸，以降低小微企業(yè)融資成本。但是，針對各界對銀行的批評，或者將三農和小微企業(yè)融資難的問(wèn)題歸結于銀行有問(wèn)題，過(guò)于簡(jiǎn)單化，可能導致政令缺乏可執行性。三農問(wèn)題的根本，在于自然農生產(chǎn)方式在2500年來(lái)沒(méi)有變化，農業(yè)產(chǎn)業(yè)化和土地集中集約使用率低，農業(yè)技術(shù)創(chuàng )新和推廣極其困難，這使得農業(yè)領(lǐng)域的貸款，無(wú)法從分散的農戶(hù)貸款轉為有效率的、適合農業(yè)產(chǎn)業(yè)化的農莊的貸款。政府不能把對農業(yè)轉型無(wú)力的責任推卸到銀行頭上。小微企業(yè)融資更是如此，金融機構不可能脫離風(fēng)險去融資，即便阿里小貸給其高信用的電商融資，也不是太便宜的，更何況銀行呢?因此，如果不解決問(wèn)題的根本，不對經(jīng)濟運行體制進(jìn)行根本改革，那些過(guò)于嚴厲的金融政策要么無(wú)法落地，要么大打折扣。

　　在我們看來(lái)，企業(yè)融資環(huán)境的改善實(shí)際上是一項社會(huì )系統工程，不僅涉及社會(huì )經(jīng)濟結構的調整，經(jīng)濟體制的改革，社會(huì )信用體系的建設，也涉及金融市場(chǎng)結構的調整，金融工具的豐富，金融市場(chǎng)運行效率的提高以及多層次資本市場(chǎng)的發(fā)展，更與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平的提高、企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈上得到的支撐息息相關(guān)。產(chǎn)業(yè)金融生態(tài)可持續發(fā)展態(tài)勢的形成，是一個(gè)系統配套、逐步完善的過(guò)程，單純的金融政策收效根本不夠，而這也正是一年前出臺的“金融國十條”成效不大的原因。

　　一要完善銀行市場(chǎng)結構體系�，F有以國有銀行為主導的體系主要是為國有企業(yè)融資設計的，這也是中國金融資源大部分最終投向了國有企業(yè)的原因。放寬中小銀行尤其是社區銀行的準入限制，把準入資格審查重點(diǎn)從銀行類(lèi)發(fā)起人轉向高管從業(yè)資格，讓中小微企業(yè)有著(zhù)更多對口的銀行和貸款機構，是解決小微和三農企業(yè)融資難問(wèn)題的核心。

　　二要完善社會(huì )信用體系建設，要將央行、政府和民間信用信息通過(guò)有資格的征信機構連接，解決企業(yè)信用信息的不對稱(chēng)，便利金融機構準確評估企業(yè)風(fēng)險，降低企業(yè)付出的風(fēng)險溢價(jià)。商業(yè)銀行才可能聯(lián)合阿里之類(lèi)的市場(chǎng)中介利用大數據和企業(yè)信用體系進(jìn)行無(wú)抵押無(wú)擔保式的融資產(chǎn)品創(chuàng )新，共享信息，因此融資成本相比小貸公司大大降低。而當下，不僅征信機構牌照遲遲未能發(fā)放，阻礙了民間信用信息收集和開(kāi)發(fā)利用機制的形成，也限制了政府各部門(mén)掌握的企業(yè)信用信息的開(kāi)放。國務(wù)院23日會(huì )議出臺《企業(yè)信息公示暫行條例(草案)》，無(wú)疑是個(gè)有效的配套政策。

　　三要切實(shí)推動(dòng)投融資體制改革，大力發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，包括積極支持地方性OTC市場(chǎng)，讓直接融資在投融資規模中占據更大的比重。其中包括大力發(fā)展高收益債券、中小企業(yè)集合債等債券工具，促進(jìn)債券衍生工具的創(chuàng )新，尤其是中小企業(yè)貸款的資產(chǎn)證券化，建立一二級債券市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)，以落實(shí)中小微企業(yè)融資工具的風(fēng)險評估和風(fēng)險分散機制，才能讓貸款人和投資人敢于參與市場(chǎng)并能及時(shí)調整資產(chǎn)配置。企業(yè)破產(chǎn)制度的實(shí)際缺失，比如當下企業(yè)法定代表人必須為貸款等融資以個(gè)人全部資產(chǎn)擔保的潛規則，也正在沉重地打擊居民創(chuàng )業(yè)的信心。只有讓創(chuàng )業(yè)者有責任地入場(chǎng)、有尊嚴地有限責任地退出，企業(yè)這一市場(chǎng)發(fā)動(dòng)機的動(dòng)力才能有堅實(shí)的基礎。

　　此外，還要積極支持P2P、眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng )新發(fā)展，在未來(lái)出臺的監管條例中以鼓勵為主(實(shí)際上民間金融并無(wú)監管)，才能引導民間金融向正規化發(fā)展。

　　總之，將三農和小微企業(yè)融資難的問(wèn)題歸結于銀行有問(wèn)題，顯得過(guò)于簡(jiǎn)單化。短期內，考慮到銀行是融資主渠道，要求其承擔更多的責任有現實(shí)意義，因為許多結構問(wèn)題短期并無(wú)法解決，但從長(cháng)期看，政府還得加大經(jīng)濟體制和金融體制改革，完善產(chǎn)業(yè)金融可持續發(fā)展的生態(tài)系統，企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題才有可能從根本上解決。