近日審計署公布的數據顯示，截至今年3月底共有9個(gè)省超8億元的債務(wù)逾期未還；同時(shí)，部分債務(wù)問(wèn)題突出的地方政府，出現了債主把基層官員堵在會(huì )議室討債的情形。鑒于截至去年6月底地方政府負有償還責任的債務(wù)為10.8859萬(wàn)億元，而今年需償還的占比達21.89%，約2.4萬(wàn)億元。在地方財政增速下降及剛性支出增加等下，當前地方債風(fēng)險確實(shí)值得警示。

    不過(guò)，盡管部分地方存在一定的風(fēng)險隱患，但中國政府性債務(wù)風(fēng)險總體可控；當然，地方債務(wù)風(fēng)險要做到有效可控的條件，應是盡快全面規范地方政府債務(wù)管理體系，重塑政府負債結構調整，避免局部風(fēng)險的傳染蔓延。

    目前地方債整改的總體要求是，收緊地方融資平臺和通過(guò)信托等渠道的舉債問(wèn)題，推進(jìn)地方政府自發(fā)自還債券試點(diǎn)，建立規范合理的地方政府債務(wù)管理及風(fēng)險預警機制。這些措施的積極作用自不待言。

    避免地方債務(wù)緊縮，防止部分地方政府想方設法“躲債”而侵蝕政府公信力，首先需對地方債進(jìn)行分類(lèi)管理：對那些缺乏經(jīng)濟可行性的低效、無(wú)效地方投資項目，要壯士斷腕地堅決清產(chǎn)核銷(xiāo)；對存在一定經(jīng)濟可行性、能產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流的，可適度采取PPP模式或直接出售等形式盤(pán)活。對那些缺乏經(jīng)濟可行性的地方債項目進(jìn)行清產(chǎn)核銷(xiāo)時(shí)，可適度采取中央與地方信用置換的做法，即中央可適度發(fā)行特別國債等置換部分地方債，以避免這部分地方債務(wù)緊縮化；同時(shí)，部分缺乏經(jīng)濟可行性的地方債項目可通過(guò)在地方層面設立AMC，實(shí)現好財政-壞財政模式加以處理，即允許地方設立資產(chǎn)管理公司，以地方國有資產(chǎn)做抵押，把這些債務(wù)劃剝到地方AMC，并加快推進(jìn)地方政府與地方融資平臺的脫鉤，凈化地方政府資產(chǎn)負債結構，并以此作為地方自發(fā)債的發(fā)行主體。

    同時(shí)，地方政府需對資產(chǎn)進(jìn)行減法運算，即通過(guò)推進(jìn)混合所有制，出售部分國有資產(chǎn)甚至私有化國企等，籌備更多資源用于償付和覆蓋地方債敞口風(fēng)險。即混合所有制試點(diǎn)，不應過(guò)度理解為利用社會(huì )資本的加法運算，而應是以國有資產(chǎn)減持和國企出售為主的減法運算，因為地方AMC更多是一種負債轉移，唯有在國資改革上做減法，國資改革才能真正有效成為防范地方債務(wù)風(fēng)險的重要保障，以嚴格避免地方債務(wù)赤字金融化。同時(shí)，一旦地方赤字找到金融化的釋放通道，地方債務(wù)風(fēng)險就可以轉化成更易傳播的金融風(fēng)險，這是應著(zhù)力避免的。

    此外，應加快推進(jìn)財稅體制改革和各級政府事權再分配改革，在財權上收的基調下，積極推進(jìn)公共服務(wù)的事權與財權對等化。

    總之，當前有效規范地方債務(wù)風(fēng)險管控，不僅要加快推進(jìn)地方債的分類(lèi)和并購重組，地方國資改革也應與防范地方債務(wù)風(fēng)險有效結合起來(lái)，同時(shí)還需加快推進(jìn)中央地方財權事權體制改革等。唯有如此，地方債才能在可控中得到有效舒緩，避免財政赤字貨幣金融化。