作為央企股權多元化、混合所有制改革的第一槍?zhuān)袃煞菀M(jìn)國際知名物流設施提供商普洛斯戰略入股。央企的管理體制能否因此改良?
7月28日停牌，8月5日復牌漲停，中儲股份當天收盤(pán)價(jià)14.47元。人們相信，一個(gè)專(zhuān)業(yè)有素的洋和尚能給中儲股份帶來(lái)希望。去年底，中儲股份每股擁有高額凈資產(chǎn)6.0214元，擁有高額資本公積金2.9046元，6%的凈資產(chǎn)收益率位于行業(yè)中游，而經(jīng)營(yíng)性現金流只有-0.2313元。作為充分競爭的行業(yè)，外有普洛斯等企業(yè)虎視眈眈，內有順豐、三通一達等民企以一當十。再不改變，中儲在物流行業(yè)將不上不下。
普洛斯顯然是最合適的戰略性伙伴，專(zhuān)業(yè)與安全，兩者兼備。
今年5月在中國香港成立的CLH12(HK)Limited是普洛斯為此次戰略投資指定的項目公司。該公司的專(zhuān)業(yè)素質(zhì)毋庸置疑，是中國、日本及巴西市場(chǎng)領(lǐng)先的現代物流設施提供商，也是亞洲最大的現代物流設施提供商與服務(wù)商。普洛斯對中國市場(chǎng)覬覦已久，絕不會(huì )打一槍換個(gè)地方、賺點(diǎn)小錢(qián)就跑。普洛斯中國成立于2003年，在中國34個(gè)城市擁有并管理著(zhù)148個(gè)綜合性園區，形成了一個(gè)覆蓋主要物流樞紐、工業(yè)園區和城市配送中心等戰略接點(diǎn)的物流網(wǎng)絡(luò )，2009年成為中國最大的物流設施提供商。普洛斯與民企傳化物流、德邦物流均有戰略合作。投資者對中國物流行業(yè)的布局方興未艾，目前直指消費時(shí)代的中國經(jīng)濟。
普洛斯與中國核心金融機構你中有我、我中有你，并不算徹底的“外人”。2008年，美國普洛斯公司將其在中國的全部資產(chǎn)以及日本資產(chǎn)的20%以13億美元的價(jià)格出售給新加坡政府投資公司(GIC)。2010年10月18日該公司在新加坡證交所正式掛牌交易，來(lái)自中國的基石投資者包括阿里巴巴集團、周大福集團、香港南豐集團，中國國家社�；鹱鳛榛顿Y者赫然在列，中投公司也是該項目的重要投資者之一，國家社�；鸷椭型妒状喂餐顿Y同一家海外上市公司。其中，中國國家社�；鹞胁⿻r(shí)基金總計購買(mǎi)1億股普洛斯股份，占普洛斯完成IPO后總股本的2.2%。按照每股1.96新加坡元計算，此次投資共涉資約1.96億新加坡元
(約合人民幣10億元)。隨著(zhù)普洛斯與中儲的合作，社�；鹋c中投錢(qián)拐了個(gè)彎，成為收購中國公司的錢(qián)，紅利很大一部分來(lái)自中國市場(chǎng)。
與資產(chǎn)的質(zhì)地相比，此次普洛斯成為戰略投資者所費不多。普洛斯首席執行長(cháng)梅志明表示，中儲股份擁有鐵路專(zhuān)用線(xiàn)地塊，在上海，如今想要拿到這種地塊幾乎是不可能的。
8月4日，中儲股份與CLH12(HK)Limited簽署了《附條件生效的股份認購合同》，定增發(fā)行價(jià)格由今年2月份的10.91元/股提升至11.82元/股，擬非公開(kāi)發(fā)行股票16854.82萬(wàn)股，全部由CLH12(HK)Limited以19.92億元現金方式認購。據《華爾街日報》報道，作為交易的一部分，普洛斯還將與中儲股份共同組建一家合資企業(yè)，預計投資逾人民幣36億元(約合5.83億美元)在中儲已擁有的地塊上發(fā)展物流設施。普洛斯將可以透過(guò)新合資企業(yè)接觸到中儲股份逾900萬(wàn)平方米的土地。
一樁看似美好的交易能否真正美妙，要看此次混合所有制是否動(dòng)真格。此次中儲股份改革是真想探出一條路。本次非公開(kāi)發(fā)行股票前，控股股東中國物資儲運總公司持有公司51.33%的股權，中國誠通控股集團有限公司為公司的實(shí)際控制人;本次非公開(kāi)發(fā)行股票后，CLH12(HK)Limited將持有中儲股份15.34%的股權，中國物資儲運總公司持有公司43.45%的股權，中國誠通控股集團有限公司仍為公司的實(shí)際控制人，控股股東及實(shí)際控制人未發(fā)生變化。但管理權作出部分讓度，中儲股份與CLH12(HK)Limited簽訂的《戰略合作協(xié)議》，約定將依法調整董事會(huì )的組成，未來(lái)董事會(huì )成員由11人組成，普洛斯有權提名2名關(guān)聯(lián)董事，1名獨立董事，其中1名董事?lián)胃倍麻L(cháng)。未來(lái)董事會(huì )中，普洛斯將有一定發(fā)言權，考慮到普洛斯是新加坡上市公司，中儲股份是A股上市公司，公眾公司的透明度與國際投資者將對混沌的管理產(chǎn)生制約。
新一輪央企改革，應有破釜沉舟的決心，上市并未改變國企的管理，股權多元化沒(méi)有提升國企的效率，此次實(shí)體企業(yè)再引境外戰略者，靠國際市場(chǎng)的力量，能夠有所改觀(guān)嗎?希望如此。
