開(kāi)啟滬港通，資本增值稅以及股票紅利稅如何征收?證監會(huì )發(fā)言人最近表示，稅收問(wèn)題早已作為研究重點(diǎn)，目前正在協(xié)調相關(guān)部門(mén)推進(jìn)相關(guān)工作。筆者認為，相關(guān)稅收細節需要盡快明確。

　　“資本增值稅”也稱(chēng)“資本利得稅”，通常是指對納稅人出售或轉讓資本性資產(chǎn)所得課征的稅。目前A股市場(chǎng)在名義上還沒(méi)有資本利得稅，按1998年《關(guān)于個(gè)人轉讓股票所得繼續暫免征收個(gè)人所得稅的通知》，個(gè)人轉讓上市公司股票所得繼續暫免征收個(gè)人所得稅;香港股市也不對資本利得征稅。因此，香港投資者通過(guò)滬港通買(mǎi)入滬市A股，暫時(shí)還不用考慮稅收。當然應給境外投資者一個(gè)政策預期，假若未來(lái)A股市場(chǎng)開(kāi)征資本利得稅，對滬港通投資者也需有相應安排。按《內地和香港特別行政區關(guān)于對所得避免雙重征稅和防止偷漏稅的安排》(簡(jiǎn)稱(chēng)《安排》)精神，只有香港居民持有內地公司25%以上股份、或者內地公司財產(chǎn)50%以上由不動(dòng)產(chǎn)組成等情況，那么內地才可對香港投資者股份轉讓所得征稅;由于滬港通投資額度限制等原因，加上多數不是地產(chǎn)股，一般情況下滬港通投資者不會(huì )涉及資本利得稅。

　　至于股票紅利稅，目前A股市場(chǎng)的征收對象包括個(gè)人投資者和證券投資基金，并不包括企業(yè)法人，企業(yè)法人適用《企業(yè)所得稅法》，企業(yè)投資股票的紅利加上其他各項所得，沖減成本后有利潤才需繳納所得稅。對“個(gè)人”投資者持股，按2012年《關(guān)于實(shí)施上市公司股息紅利差別化個(gè)人所得稅政策有關(guān)問(wèn)題的通知》，持股時(shí)間在一個(gè)月之內的、所得稅率為20%，持股1個(gè)月以上至1年、稅率為10%，持股一年以上為5%。

　　有人稱(chēng)香港股市不存在紅利稅，這個(gè)說(shuō)法不嚴謹，最起碼在港上市的H股，其向投資者發(fā)放紅利時(shí)需代扣紅利稅。按1993年國稅總局《關(guān)于外商投資企業(yè)、外國企業(yè)和外籍個(gè)人取得股票(股權)轉讓收益和股息所得稅收問(wèn)題的通知》，境外個(gè)人從發(fā)行H股的境內企業(yè)所取得的紅利所得，暫免征收個(gè)人所得稅;但2011年國稅總局廢止了這個(gè)文件，這樣境外個(gè)人股東從境內非外商投資企業(yè)在香港發(fā)行股票取得的股息紅利所得，應按《個(gè)人所得稅法》中“利息、股息、紅利所得”項目，由扣繳義務(wù)人依法代扣代繳個(gè)人所得稅。當然，為避免雙重征稅和防止偷漏稅，依據《安排》，內地在港上市H股的股息受益人如果是香港居民，除對控股25%以上的個(gè)人征收5%的紅利稅之外，其他個(gè)人征收幅度為10%;不過(guò)，即使A股市場(chǎng)2012年底對個(gè)人股息紅利實(shí)行差別化征收政策、由此持股一年以上享受5%的稅率優(yōu)惠，但這項政策并不適用港股。一般港股投資者投資內地在港上市H股、其紅利稅稅率仍為10%。

　　這樣，問(wèn)題也就出來(lái)了，在A(yíng)股市場(chǎng)，個(gè)人投資者持股一年以上就可享受5%的紅利稅優(yōu)惠稅率，而香港個(gè)人投資者通過(guò)滬港通買(mǎi)入A股，是隨H股市場(chǎng)的“大流”依然一概適用10%的紅利稅稅率，還是持股一年以上也可享受5%稅率優(yōu)惠，這是需要盡快明確的。

　　對于非居民企業(yè)(按外國或地區法律成立且實(shí)際管理機構不在中國境內，但在中國境內設立機構、場(chǎng)所的，或者在中國境內未設立機構、場(chǎng)所，但有來(lái)源于中國境內所得的企業(yè))，按《國家稅務(wù)總局關(guān)于中國居民企業(yè)向境外H股非居民企業(yè)股東派發(fā)股息代扣代繳企業(yè)所得稅有關(guān)問(wèn)題的通知》，境內H股企業(yè)在向境外非居民企業(yè)股東派發(fā)2008年及以后年度股息時(shí)，統一按10%的稅率代扣代繳企業(yè)所得稅;這些股東在獲得股息后，可向稅務(wù)機關(guān)提出享受稅收協(xié)定(安排)待遇的申請，予以退稅。這又有問(wèn)題了，在A(yíng)股市場(chǎng)，企業(yè)投資者不用繳納股票紅利稅，香港非居民企業(yè)通過(guò)滬股通買(mǎi)入A股后，是隨H股市場(chǎng)“大流”按10%稅率征稅，還是跟隨A股做法、企業(yè)投資者不用納稅，這也需要盡快明確。筆者對此看法是傾向于前者，因為香港企業(yè)的所得稅內地收不到,不宜在企業(yè)所得稅這個(gè)層面考慮稅收。此外，印花稅如何征收也需要盡快明確。

　　要推動(dòng)滬港通，還有大量操作層面的實(shí)際問(wèn)題需要厘清。也可對滬港通先定一套稅收政策，然后慢慢磨合，假若將來(lái)稅收政策有變，規定不再溯及過(guò)往即可。