隨著(zhù)美聯(lián)儲將于10月底結束近六年的量化寬松政策，美聯(lián)儲內外對于何時(shí)啟動(dòng)首次加息的爭論日益升溫，但這并沒(méi)有打亂美聯(lián)儲主席耶倫擴大就業(yè)的既定政策步伐。在剛剛結束的9月份貨幣政策例會(huì )后的新聞發(fā)布會(huì )上，耶倫重申美國就業(yè)市場(chǎng)并未完全復蘇，美聯(lián)儲在量化寬松政策結束后仍將維持超低利率相當一段時(shí)間，并不急于提前啟動(dòng)加息。
　　觀(guān)察人士認為，耶倫的成長(cháng)經(jīng)歷、學(xué)術(shù)背景和領(lǐng)導風(fēng)格意味著(zhù)她比前任美聯(lián)儲主席伯南克更為關(guān)注失業(yè)問(wèn)題，更加愿意采用強力的寬松貨幣政策來(lái)降低失業(yè)率，對通脹的容忍度也更高，推遲加息的可能性更大。
　　耶倫在今年2月就任美聯(lián)儲主席后的首次公開(kāi)演講就是探討失業(yè)問(wèn)題，解釋美聯(lián)儲如何能夠促進(jìn)就業(yè)市場(chǎng)更強勁復蘇。她在演講中特別講述了三個(gè)芝加哥藍領(lǐng)工人失業(yè)的故事，揭示抽象的失業(yè)率統計數字背后普通民眾生活的艱難。她在后來(lái)接受《紐約客》采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)，她想借此傳遞的信號是，解決失業(yè)問(wèn)題是美聯(lián)儲的使命之一，雖然貨幣政策要通過(guò)金融市場(chǎng)發(fā)揮作用，但美聯(lián)儲的政策目標是幫助普通民眾而不是華爾街。
　　對于廣大的美國中低收入家庭來(lái)說(shuō)，這場(chǎng)金融危機遠未結束，由于收入持續下滑，他們并未切身感受到美國經(jīng)濟已然復蘇。美聯(lián)儲日前公布的消費者金融調查顯示，2010至2013年間，美國經(jīng)濟平均增長(cháng)2.1%，但美國家庭收入中位數下降5%，貧富差距進(jìn)一步拉大。生活在最底層的2500萬(wàn)美國人家庭財富凈值的中值僅為6400美元。
　　經(jīng)濟危機對普遍民眾的影響、經(jīng)濟危機與金融體系的關(guān)聯(lián)、經(jīng)濟政策如何幫助普通人這些問(wèn)題一直縈繞在耶倫的腦海并伴隨其成長(cháng)生涯。1946年，耶倫出生于紐約布魯克林區的一個(gè)普通家庭，父親是位家庭醫生，母親個(gè)是對金融有興趣的小學(xué)教師。耶倫的父母都曾經(jīng)歷上世紀30年代大蕭條的磨礪，這也影響到她思考世界的方式。她后來(lái)選擇進(jìn)入布朗大學(xué)和耶魯大學(xué)攻讀經(jīng)濟學(xué)學(xué)士和博士，并師從已故諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主詹姆斯·托賓，學(xué)習研究經(jīng)濟政策如何影響普通民眾福利。
　　上世紀80年代在加利福尼亞大學(xué)伯克利分校任教時(shí)，耶倫和她的丈夫、2001年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主喬治·阿克洛夫都對研究失業(yè)問(wèn)題表現出了極大興趣。他們對失業(yè)現象的原因、機制和對策以及經(jīng)濟衰退時(shí)期就業(yè)市場(chǎng)模式進(jìn)行了深入分析，最后提出了效率工資理論，認為工資粘性的存在使得貨幣刺激可以推動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)和促進(jìn)就業(yè)。
　　進(jìn)入上世紀90年代，耶倫開(kāi)始從單純的學(xué)術(shù)研究走向美聯(lián)儲政策實(shí)踐，堅信美聯(lián)儲可以為促進(jìn)就業(yè)做得更多。1994年至1997年，她被任命為美聯(lián)儲理事；2004年至2010年，擔任舊金山地區儲備銀行行長(cháng)；2010年，出任美聯(lián)儲副主席，成為伯南克的得力助手和量化寬松政策的主要設計者之一；2013年10月，被奧巴馬總統提名為新的美聯(lián)儲掌門(mén)人。
　　耶倫繼承了伯南克鼓勵美聯(lián)儲內部公開(kāi)辯論和決策時(shí)尋求廣泛共識的做法，但她比伯南克更顯強硬，更愿意堅持捍衛自己的觀(guān)點(diǎn)。近幾個(gè)月來(lái)，盡管不少“鷹派”官員強調美國就業(yè)市場(chǎng)已大幅改善，呼吁美聯(lián)儲提早考慮加息；但耶倫仍反復強調，美國就業(yè)市場(chǎng)并未完全復蘇，仍然有太多求職人員找不到工作。她指出，美國勞工部的數據顯示8月份失業(yè)率為6.1%，遠高于美聯(lián)儲官員所預計的5.2%至5.5%的長(cháng)期正常水平。
　　耶倫多次強調，當就業(yè)市場(chǎng)遠未充分復蘇，而通脹率又低于2%的目標時(shí)，美聯(lián)儲應將擴大就業(yè)作為貨幣政策的核心目標。根據美聯(lián)儲的最新季度經(jīng)濟預測，未來(lái)三年美國失業(yè)率將逐步下降，同時(shí)通脹率將一直保持在2%以下，這意味著(zhù)美聯(lián)儲可以在不引發(fā)通脹的情況下創(chuàng )造更多就業(yè)崗位。
　　對于市場(chǎng)普遍關(guān)注的何時(shí)啟動(dòng)加息，耶倫持尤為謹慎的態(tài)度，稱(chēng)一切取決于美國經(jīng)濟形勢發(fā)展。她強調，受金融危機影響，那些阻礙美國經(jīng)濟增長(cháng)的“逆風(fēng)”因素只能緩慢消退，加之美國家庭對收入增長(cháng)的預期不及以往會(huì )抑制消費支出，美國經(jīng)濟復蘇仍然需要比正常時(shí)期更為寬松的貨幣政策的支撐。
　　這意味著(zhù)美聯(lián)儲過(guò)早加息的成本要高于較晚加息的成本，對于耶倫來(lái)說(shuō)，她更加愿意應對通脹而不是另一場(chǎng)經(jīng)濟衰退。她希望，當美聯(lián)儲啟動(dòng)加息時(shí)，美國經(jīng)濟復蘇和就業(yè)市場(chǎng)已恢復到令其滿(mǎn)意的程度，足以承受收緊貨幣政策的沖擊。