“打新魔咒”顧名思義即“打新”對市場(chǎng)的“詛咒”，通常表現為“打新”對市場(chǎng)行情的一種負面作用，股市行情因為“打新”或“打新”的到來(lái)而下跌。
　　“打新魔咒”始于何時(shí)，尚無(wú)查證。但今年以來(lái)在A(yíng)股市場(chǎng)的流行卻是事實(shí)。每逢新股集中發(fā)行，股市總會(huì )因此出現震蕩。如9月15日晚證監會(huì )公布第四批11家公司獲IPO批文的消息，結果次日上證指數大跌1.82%。而本周一的消息稱(chēng)，本周共有12只新股發(fā)行，其中周三、周四兩天的新股發(fā)行數量分別達到8只與3只，結果周一股指再度大幅下挫�！按蛐履е洹痹俣仍诠墒酗@靈。
　　為什么會(huì )有“打新魔咒”的出現？在一定程度上來(lái)說(shuō)，這是A股市場(chǎng)的一個(gè)特有現象，或者說(shuō)這是A股市場(chǎng)非常普遍的一個(gè)現象。因為A股市場(chǎng)長(cháng)期呈現新股不敗現象，而且這種新股不敗現象在今年由于新股上市首日設置漲跌幅的原因，表現得更加明顯，因此，投資者紛紛加入到“打新”行列，以分享“打新”帶來(lái)的無(wú)風(fēng)險收益。而為了“打新”需要，很多投資者都會(huì )選擇拋售老股申購新股的做法，股市因此而下跌。尤其是面對新股集中發(fā)行的時(shí)候，“打新魔咒”更為顯靈。
　　毫無(wú)疑問(wèn)，“打新魔咒”帶給市場(chǎng)的影響是負面的。一方面加劇了股市的動(dòng)蕩不安，既破壞了股市的穩定發(fā)展，也給投資者帶來(lái)了不必要的損失。另一方面加劇了市場(chǎng)對新股發(fā)行的恐懼感，不利于新股發(fā)行的順利進(jìn)行。因為在這種“打新魔咒”的籠罩下，一旦股市行情低迷，市場(chǎng)就會(huì )把矛頭指向新股發(fā)行。
　　面對今年IPO的重啟，管理層非常重視新股發(fā)行的平穩順利進(jìn)行，盡可能減少新股發(fā)行對大盤(pán)的沖擊。所以，證監會(huì )今年特意推出100家新股發(fā)行計劃，確保每月新股的均衡發(fā)行。而“打新魔咒”的出現是與管理層的初衷背道而馳的。
　　那么如何破解這種“打新魔咒”？筆者以為，主要辦法有兩招。
　　一是用“市值配售”代替“市值申購”。目前的新股發(fā)行采取的是“市值申購”的方式。投資者申購新股，需要先繳納足額的申購資金，而不論投資者的申購是否能夠中簽。所以在“市值申購”的模式下，投資者申購新股需要調動(dòng)大量的資金，于是就有了投資者集體拋售老股這種惡劣行為的出現。而“市值配售”是不需要投資者動(dòng)用資金來(lái)打新的，投資者只需要在中簽后再進(jìn)行繳款即可。所以“市值配售”幾乎不會(huì )對大盤(pán)構成沖擊，是最有利于維護市場(chǎng)穩定的。它可以將新股發(fā)行對大盤(pán)的沖擊降到最低。
　　二是把新股均衡發(fā)行落實(shí)到每一周甚至每一天，取消新股集中發(fā)行，一天發(fā)行多次股票的做法。比如說(shuō)在每月發(fā)行12只左右新股的情況下，均衡安排每周的新股發(fā)行，如安排每周一、三、五各發(fā)行一只新股，這樣就可以避免新股集中發(fā)行，一次凍結資金數千億或上萬(wàn)億對市場(chǎng)構成的負面沖擊，將“打新魔咒”化解于無(wú)形之中。