據報道，國務(wù)院常務(wù)會(huì )議在減輕企業(yè)負擔、促進(jìn)制造業(yè)轉型升級的方向上再出實(shí)質(zhì)性舉措。所有行業(yè)企業(yè)2014年1月1日之后新購進(jìn)的單位價(jià)值不超過(guò)100萬(wàn)元的研發(fā)儀器設備，以及持有的單位價(jià)值不超過(guò)5000元的固定資產(chǎn)，允許一次性計入當期成本費用在稅前扣除;生物制藥、鐵路、船舶、航空航天、計算機、通信、信息傳輸、軟件等高新技術(shù)企業(yè)新購進(jìn)的固定資產(chǎn)，允許按規定年限的60%縮短折舊年限。據機構測算，A股所有上市公司第一年由此節省稅收高達2333億元。

　　減稅2333億元是個(gè)什么意思，全體A股公司在2014年度可以少交2333億元稅款，由于計入成本費用能夠少繳的稅種是企業(yè)所得稅，故此政策主要是增加了稅后利潤，全體A股公司將增加2333億元的稅后利潤，如果按照20倍市盈率計算，那么這2333億元的凈利潤增加值將能夠推高4.7萬(wàn)億元市值，即現在的A股市場(chǎng)如果要保持市盈率不變，需要通過(guò)股價(jià)上漲增加4.7萬(wàn)億元的流通市值。

　　根據中國證券登記結算公司8月月報顯示，截至8月底，A股已經(jīng)流通的市值25.93萬(wàn)億元，限售流通市值3.55萬(wàn)億元，兩者合計約29.48萬(wàn)億元，如果在這個(gè)基礎上通過(guò)股價(jià)上漲增加4.7萬(wàn)億元，股市平均漲幅應達到16%，即上證指數應該從當前的2300點(diǎn)上漲至2668點(diǎn)。

　　顯然，這一數字令投資者歡欣鼓舞。但是通過(guò)如此減稅增加的上市公司業(yè)績(jì)真的可以作為股價(jià)的支撐嗎?咱們舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，假如某公司總股本1億股，2014年收入1億元，成本和費用5000萬(wàn)元，持有3000萬(wàn)元的研究類(lèi)固定資產(chǎn)，假如按照以前的規定，這3000萬(wàn)元固定資產(chǎn)需要通過(guò)十年攤銷(xiāo)，每年攤銷(xiāo)300萬(wàn)元，那么該公司應稅利潤本應為1億元減去5000萬(wàn)元，再減去300萬(wàn)元即4700萬(wàn)元，假如所得稅率為25%，即需要繳納企業(yè)所得稅1175萬(wàn)元�，F在改為一次性攤銷(xiāo)，則應稅利潤變?yōu)?000萬(wàn)元，只需繳納企業(yè)所得稅500萬(wàn)元。但是，2015-2024年，由于沒(méi)有了每年300萬(wàn)元的稅前攤銷(xiāo)，故每年都會(huì )增加300萬(wàn)元的應稅利潤。

　　總的來(lái)說(shuō)，從長(cháng)期看，企業(yè)的稅賦并沒(méi)有發(fā)生變化，只是可以把稅務(wù)繳納的時(shí)間適當拖后，這就造成2014年曇花一現的總體利潤提升，如果公司的業(yè)績(jì)和成長(cháng)性不能出現持續增長(cháng)，那么未來(lái)的利潤還會(huì )缺乏支撐。