國慶節前，央行出乎市場(chǎng)預期放松了房貸政策。對于房貸新政，很多人都把注意力放在了首套房認定標準的放寬上，但實(shí)際上，這次新政的重大影響在于，房貸政策導向在實(shí)際效果上重新轉向支持投資、投機性購房。
新政的核心點(diǎn)，是明確了“擁有一套住房結清貸款后，再買(mǎi)房按照首套房貸款執行，首付30%，利率下限為貸款基準利率的0.7倍�！倍抡年P(guān)鍵點(diǎn)在于：“對擁有兩套及以上住房并已結清相應購房貸款的家庭，又申請貸款購買(mǎi)住房，銀行業(yè)金融機構應根據借款人償付能力、信用狀況等因素審慎把握并具體確定首付款比例和貸款利率水平�！边@等于把此前的“第二套及以上住房首付款60%，利率在基準利率上上浮1.1倍”的限貸政策徹底取消了。
“首套房利率最低打七折”的規定，看似支持了剛需和改善型需求，但在實(shí)際操作中，基本是畫(huà)餅充饑。從效益性上分析，目前五年期以上的貸款基準利率為6.8%，打七折就是4.76%，而現在存款這種低成本資金已經(jīng)很難吸收進(jìn)來(lái)，銀行基本依靠發(fā)售理財產(chǎn)品籌資，利率成本在5%以上，再算上人工等成本，七折房貸利率就是筆賠本的買(mǎi)賣(mài)，銀行怎么會(huì )有積極性?從流動(dòng)性來(lái)看，房貸一般期限為五年至三十年，加之我國資產(chǎn)證券化程度很低，所以房貸是流動(dòng)性最差的。在流動(dòng)性風(fēng)險日益加大的情況下，銀行自然不會(huì )不顧風(fēng)險去發(fā)放七折房貸。
在筆者看來(lái)，央行在信貸政策上重新支持投資、投機性購房是一把雙刃劍：一方面，可能促使低迷的房地產(chǎn)行業(yè)迅速復蘇，促使房?jì)r(jià)在短期內重拾漲勢;另一方面，也會(huì )向市場(chǎng)放出一個(gè)讓人恐慌的信號——連信貸都放水了，足以看出房地產(chǎn)市場(chǎng)的低迷和蕭條程度，以及房?jì)r(jià)長(cháng)期繼續走低的不可逆轉性，這會(huì )使得市場(chǎng)需求更加謹慎，購房人更不敢輕易入市，商業(yè)銀行對房地產(chǎn)更加惜貸。
