國家統計局發(fā)布的最新數據顯示，10月，全國居民消費價(jià)格指數（CPI）上漲1.6%，創(chuàng )近4年來(lái)新低。工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格指數（PPI）下降2.2%，已經(jīng)連續30多個(gè)月處于負增長(cháng)通道。
　　在市場(chǎng)流動(dòng)性仍然十分充裕，通貨膨脹潛在壓力仍然很大的情況下，CPI步入“1”通道，顯然是市場(chǎng)需求不足造成的。尤其令人擔心的是，需求不足的矛盾，已經(jīng)使PPI連續30多個(gè)月在負通道運行了。而且，上游產(chǎn)能過(guò)剩的矛盾在下游需求不足的影響下，已經(jīng)表現得越來(lái)越嚴重、越來(lái)越顯著(zhù)。
　　PPI持續下跌，難免引起工業(yè)通縮之憂(yōu)。再強的經(jīng)濟基礎，也經(jīng)不起PPI如此下跌。逆向思考，PPI的低迷不恰恰說(shuō)明前些年經(jīng)濟發(fā)展的基礎不夠牢固，經(jīng)濟結構存在很大問(wèn)題嗎？
　　進(jìn)入21世紀以來(lái)的10多年發(fā)展中，雖然增速很高，經(jīng)濟總量膨脹很快，但主要是依靠房地產(chǎn)及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)的快速膨脹形成的，加上低端制造出口，使這些年的經(jīng)濟一直處于非常旺盛的狀態(tài)。而這樣的增長(cháng)，很顯然隱藏著(zhù)泡沫和風(fēng)險。一旦問(wèn)題暴露、泡沫刺破，就不可避免地會(huì )出現各種問(wèn)題，包括產(chǎn)能過(guò)剩、需求不足、供需不統一等。
　　從目前的實(shí)際情況來(lái)看，上游產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題，也主要集中在與房地產(chǎn)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，如鋼鐵、水泥、建材等，以及前些年與國際經(jīng)濟泡沫相關(guān)的行業(yè)，如船舶和船舶制造。隨著(zhù)經(jīng)濟減速，各方面泡沫刺破，隱藏在經(jīng)濟深處的矛盾和問(wèn)題也逐步暴露出來(lái)。更重要的是，凡是前些年快速膨脹起來(lái)的行業(yè)，大多投資量非常大、涉及面非常廣，且對地方的稅收和就業(yè)影響非常大，一旦停產(chǎn)或關(guān)閉，可能產(chǎn)生的影響也較難控制，地方政府自然不會(huì )輕易將這些企業(yè)關(guān)閉或停產(chǎn)，甚至連降低產(chǎn)能也不愿意。
　　光伏、風(fēng)電等行業(yè)在短時(shí)間內也出現了產(chǎn)能過(guò)剩的現象，道理很簡(jiǎn)單，存量調整對政績(jì)、業(yè)績(jì)都會(huì )形成暫時(shí)的影響，特別是投資和GDP，都會(huì )因為存量調整而難以形成新的增量。于是，絕大多數地方都愿意在保持存量不變的情況下擴大增量，以此來(lái)保住政績(jì)的穩步提升。那么，所謂的新興行業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)，也就不可避免地出現短時(shí)間內產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題。而且，這些產(chǎn)能還都是低效率條件下的產(chǎn)能。
　　如果這樣的現象再持續下去，行業(yè)間的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題此起彼伏地產(chǎn)生，那么，市場(chǎng)的供需矛盾就難以協(xié)調�？v然經(jīng)濟走出低迷，也只是暫時(shí)的、階段性的，從可持續發(fā)展的角度分析，是存在嚴重問(wèn)題的。
　　眼下，PPI已經(jīng)連續下跌超過(guò)30個(gè)月，并且國際大宗商品價(jià)格仍處于下跌過(guò)程，PPI何時(shí)見(jiàn)底實(shí)難預料。但是，不管PPI何時(shí)見(jiàn)底，不要讓新的矛盾和新的問(wèn)題出現，不要再讓產(chǎn)能過(guò)剩成為新一輪發(fā)展的�？�。要知道，PPI的跌跌不休，很大程度上是對經(jīng)濟結構嚴重失衡的反映，而經(jīng)濟結構的嚴重失衡，則是沒(méi)有充分發(fā)揮市場(chǎng)對資源配置起決定性作用的結果。如果政府的有形之手在產(chǎn)業(yè)結構和經(jīng)濟結構的布局中不過(guò)度干預，產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題就絕對不會(huì )如此嚴重。也正是因為沒(méi)有資本意識、市場(chǎng)意識，產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題才會(huì )如此嚴重。
　　PPI若繼續下跌，工業(yè)通縮恐難避免。一旦出現嚴重的工業(yè)通縮，整個(gè)經(jīng)濟的風(fēng)險將十分巨大。