滬港通水到渠成，滬市與相對比較成熟的香港股市打開(kāi)對接管道，A股市場(chǎng)將在香港股市一些健康制度的影響下，盡快步入健康成熟發(fā)展軌道。

　　香港市場(chǎng)的成熟，最重要的體現就是好股票與差股票的股價(jià)區別很明顯。11月11日，恒生銀行股價(jià)為130港元，但一些垃圾股股價(jià)在0.1港元以下，這與A股市場(chǎng)的估值體系基本顛倒過(guò)來(lái)，但顯然這才是公正合理的估值體系。港股沒(méi)有什么炒新行為，新股跌破發(fā)行價(jià)不在少數，比如今年一季度港股上市的15只新股當中，有11只破發(fā)，占比達73%。

　　香港市場(chǎng)的成熟，還體現在其監管較為嚴苛到位。港股監管包括香港證監會(huì )的監管和港交所的自律監管。前者監管主要目標是維持和促進(jìn)證券期貨業(yè)的公平性、效率、競爭力、透明度及秩序，向公眾投資者提供保障等。監管主要遵循的法律法規是2003年4月1日生效的《證券及期貨條例》，這其實(shí)是將過(guò)去陸續頒布的 《證券條例》、《證券 (內幕交易)條例》、《保障投資者條例》等條例整合在一起，形成一部統一的條例;在 《證券及期貨條例》這個(gè)主體下，還有附屬法例、規則、操守準則、指引及原則聲明，構成一個(gè)多層次的監管規則架構。

　　香港市場(chǎng)在監管執法、保障投資者正當權益等方面，有些做法可圈可點(diǎn)。A股投資者若本著(zhù)投資目的通過(guò)港股通投資港股，即使遇到造假等風(fēng)險，或許也能得到追償;但如果A股投資者以為港股也可隨意去炒殼，恐怕難如其愿。這是因為港股市場(chǎng)規定反向收購(也即借殼上市)將被當成新上市處理，將要通過(guò)等同IPO上市的審批程序;若收購獲得控制權后要實(shí)施大規模資產(chǎn)注入，同時(shí)又想回避被當做新上市處理，資產(chǎn)注入就必須在獲得控制權24個(gè)月后進(jìn)行;港股“借殼上市”沒(méi)有和A股借殼上市一樣的監管套利空間，沒(méi)有明顯的借殼炒殼之風(fēng)�；蛟SA股投資者買(mǎi)入并炒高港股低價(jià)股票后，股票只能爛在自己手里，難以脫手甩賣(mài)給別人，因為人家的價(jià)值觀(guān)根本與你不相同，你把垃圾當做黃金寶貝，人家可不這么看。

　　不僅如此，在筆者看來(lái)，滬港通的實(shí)施，境外的投資者進(jìn)入滬市直接投資，而A股市場(chǎng)的投資者也直接投資境外市場(chǎng)，這將推動(dòng)境內外投資者思想觀(guān)念大碰撞，境外市場(chǎng)的投資觀(guān)念必將對A股市場(chǎng)產(chǎn)生深刻影響。在宣布實(shí)施滬港通后，滬市績(jì)優(yōu)藍籌群體暴動(dòng)，而創(chuàng )業(yè)板、中小板等題材股則深受驚嚇，打折拋售。筆者認為，這個(gè)影響非常深遠，目前或許還僅僅只是開(kāi)始。當然，冰凍三尺，非一日之寒，A股市場(chǎng)要從投機向投資過(guò)渡，這可能是一個(gè)漫長(cháng)的歷史過(guò)程，由于A(yíng)股市場(chǎng)還存在與成熟市場(chǎng)明顯不同，且監管極為寬松的借殼上市以及資產(chǎn)重組等玩法，這將導致題材概念投機式炒作在今后相當長(cháng)時(shí)間仍將存在，投機觀(guān)念與投資觀(guān)念仍將在市場(chǎng)相互搏擊、此消彼長(cháng)。

　　實(shí)施滬港通，將推動(dòng)A股市場(chǎng)實(shí)現真正對外開(kāi)放，成熟市場(chǎng)的榜樣效應，將催人反思A股市場(chǎng)，建立這個(gè)市場(chǎng)的真正目的到底是什么?顯然，A股市場(chǎng)絕不能搞成賭場(chǎng)，而要建成一個(gè)優(yōu)化資源配置的場(chǎng)所。為此，監管者也要圍繞引導證券市場(chǎng)發(fā)揮資源配置功能這個(gè)核心目標，借鑒成熟市場(chǎng)的一些監管制度，推動(dòng)證券市場(chǎng)健康發(fā)展，當下急需解決的問(wèn)題就是全面禁止借殼上市和將資產(chǎn)重組納入全程細致嚴格監管。對于A(yíng)股投資者而言，也要順應時(shí)代發(fā)展趨勢，盡快拋棄過(guò)度投機心理，樹(shù)立健康投資理念，踏踏實(shí)實(shí)在市場(chǎng)尋找回報豐厚的優(yōu)質(zhì)股票，以免淪為莊家所主導股票投機游戲的炮灰。