自今年5月習近平總書(shū)記在河南考察時(shí)提出“新常態(tài)”重大判斷以來(lái)，社會(huì )各界反響熱烈，已經(jīng)成為舉國共識。11月9日，習近平總書(shū)記在A(yíng)PEC峰會(huì )上向包括130多家跨國公司領(lǐng)導人在內的世界工商領(lǐng)袖們首次全面、系統闡述“什么是中國經(jīng)濟新常態(tài)、怎么適應新常態(tài)、新常態(tài)下有何新機遇”等重大熱點(diǎn)問(wèn)題，并充滿(mǎn)自信地向全世界發(fā)出強勁信號：走向新常態(tài)的中國，將給緩慢、脆弱復蘇中的全球經(jīng)濟注入持久動(dòng)力。在此宏觀(guān)框架下，中國金融業(yè)如何充分認知并積極適應經(jīng)濟新常態(tài)、努力尋找新動(dòng)力、扎實(shí)實(shí)現新發(fā)展，是十分重要的課題。這里，我想結合中國華融近年來(lái)創(chuàng )新轉型發(fā)展實(shí)踐，對新常態(tài)下的金融創(chuàng )新、監管與綜合金融服務(wù)談幾點(diǎn)認識。

　　中國經(jīng)濟的“五個(gè)新常態(tài)”

　　習近平總書(shū)記在A(yíng)PEC峰會(huì )上提出，中國經(jīng)濟新常態(tài)有三個(gè)重要特點(diǎn)：一是從高速增長(cháng)轉為中高速增長(cháng)；二是經(jīng)濟結構不斷優(yōu)化升級；三是從要素驅動(dòng)、投資驅動(dòng)轉向創(chuàng )新驅動(dòng)�？倳�(shū)記同時(shí)指出，新常態(tài)將帶來(lái)四大新機遇：一是增速雖然放緩，但增量依然可觀(guān)；二是增長(cháng)更趨平穩，動(dòng)力更為多元；三是中國經(jīng)濟結構優(yōu)化升級，發(fā)展前景更加穩定；四是中國政府簡(jiǎn)政放權，市場(chǎng)活力將進(jìn)一步釋放。通過(guò)深入學(xué)習領(lǐng)會(huì )總書(shū)記這一系列重要講話(huà)，我認為中國經(jīng)濟有五個(gè)新常態(tài)：
　　一是經(jīng)濟增速的新常態(tài)是“中高速+合理區間”。新常態(tài)的最基本特征，是中國經(jīng)濟告別兩位數高速增長(cháng)，進(jìn)入中高速的合理區間。今年前三季度GDP增速7.4%、7.5%、7.3%，平均7.4%，全年目標7.5%左右，所謂“左右”，就是只要增長(cháng)率、就業(yè)水平不滑出“下限”，物價(jià)漲幅不超出“上限”，都屬于合理區間。
　　二是深化改革的新常態(tài)是“強改革+重引導”。不實(shí)行大規模經(jīng)濟刺激，向改革要紅利，加強政策引導、適度微調，是經(jīng)濟新常態(tài)的顯著(zhù)特征。十八大以來(lái)，新一屆黨中央高度重視深化改革，政府加大簡(jiǎn)政放權，已下放和取消審批600多項；加強負面清單管理，為企業(yè)創(chuàng )造穩定、透明、可預期的營(yíng)商環(huán)境；推廣財稅“營(yíng)改增”，為服務(wù)業(yè)等新興產(chǎn)業(yè)減稅，給小微企業(yè)讓利。同時(shí)，央行定向三農小微降準、以5000億SLF（常備借貸便利）代替“降息+降準”等，宏觀(guān)調控的引導性創(chuàng )新力度不斷加大。
　　三是結構調整的新常態(tài)是“盤(pán)存量+優(yōu)增量”。新常態(tài)下，經(jīng)濟結構由過(guò)度依賴(lài)要素驅動(dòng)、投資驅動(dòng)的粗放型發(fā)展模式轉向創(chuàng )新驅動(dòng)、技術(shù)和人才驅動(dòng)的集約型發(fā)展模式，摒棄靠貨幣信貸擴張、大規模資金投入的老路，更多地改善融資結構，把存量資金從產(chǎn)能過(guò)剩領(lǐng)域、房地產(chǎn)、礦產(chǎn)領(lǐng)域釋放到實(shí)體經(jīng)濟中去，把增量“用到刀刃上”。今年以來(lái)，我們看到最終消費對GDP的貢獻超過(guò)投資，服務(wù)業(yè)增加值占比超過(guò)工業(yè)，單位GDP能耗下降等，這都說(shuō)明結構調整的成效在不斷顯現。
　　四是轉型升級的新常態(tài)是“提質(zhì)量+增效益”。經(jīng)濟發(fā)展由過(guò)去靠“速度+規�！睌U張轉向“質(zhì)量+效益”，這是又一個(gè)新常態(tài)。著(zhù)眼轉型升級，實(shí)現總書(shū)記所說(shuō)的“鳳凰涅槃、騰籠換鳥(niǎo)”，關(guān)鍵在于要“擠水分”和“補短板”。新一屆政府提出“消化一批、轉移一批、整合一批、淘汰一批”過(guò)剩產(chǎn)能，就是要全力“擠水分”；政府增加節能環(huán)保、棚戶(hù)區改造、城市基礎設施、中西部鐵路投資等重大工程，就是根據“木桶原理”“補短板”。這都將成為新的常態(tài)，逐步改變城鄉間、區域間、產(chǎn)業(yè)間差距大的現狀，促進(jìn)經(jīng)濟提質(zhì)增效。
　　五是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新常態(tài)是“有序競爭+務(wù)實(shí)合作”。在十八屆四中全會(huì )提出“依法治國”的大框架下，政府行為將更加規范，市場(chǎng)行為將更加理性。李克強總理提出政府要拿出“三份清單”：以“權力清單”明確政府服務(wù)的公權范圍，以“負面清單”激發(fā)企業(yè)創(chuàng )新活力，以“責任清單”建立誠信經(jīng)營(yíng)、公平競爭的市場(chǎng)環(huán)境。新的常態(tài)更強調發(fā)揮法治的規范作用，沖破地方干預、行業(yè)壟斷，建設一個(gè)“有序競爭+務(wù)實(shí)合作”的市場(chǎng)體系，讓中國企業(yè)從傳統“1-1=0”的零和博弈向“1+1>2”的合作博弈思維轉變，以務(wù)實(shí)合作共同尋找市場(chǎng)奶酪，把蛋糕做大，實(shí)現競合有序、互利雙贏(yíng)。

　　中國金融新常態(tài)下的創(chuàng )新與監管

　　經(jīng)濟決定金融，中國經(jīng)濟新常態(tài)必然催生中國金融的新常態(tài)。當前，中國金融的新常態(tài)呈現“一增、一降、一緊、一窄、一嚴、一冒泡”六個(gè)顯著(zhù)特征。一增，金融業(yè)風(fēng)險增大，不良率上升，據銀監會(huì )最新數據，今年三季度末我國商業(yè)銀行不良貸款率1.16%，較上季末上升0.09個(gè)百分點(diǎn)；一降，受互聯(lián)網(wǎng)金融、資管市場(chǎng)快速壯大影響，銀行業(yè)存款類(lèi)負債業(yè)務(wù)增速顯著(zhù)下降；一緊，商業(yè)銀行在“一增一降”雙重壓力下收縮資產(chǎn)業(yè)務(wù)，金融市場(chǎng)流動(dòng)性顯著(zhù)趨緊；一窄，利率市場(chǎng)化加速和流動(dòng)性壓力推升資金成本，實(shí)體企業(yè)盈利普遍下降，利差空間進(jìn)一步收窄；一嚴，十八屆四中全會(huì )推進(jìn)依法治國、依法行政，金融監管將強化，監管要求將更高、更嚴；一冒泡，宏觀(guān)經(jīng)濟下行背景下各領(lǐng)域集聚的風(fēng)險在集中冒泡。
　　中國金融新常態(tài)下，金融業(yè)要抓住機遇、直面挑戰、積極適應、主動(dòng)作為，當前重點(diǎn)要在六個(gè)方面加強金融創(chuàng )新與監管。
　　一是全面深化金融體制改革。發(fā)揮市場(chǎng)對金融資源配置的決定性作用，加大金融體制改革力度。加速利率市場(chǎng)化，擴大利率自主定價(jià)和匯率雙向浮動(dòng)空間，逐步推進(jìn)資本項目可兌換。建立多層次金融市場(chǎng)體系，改變銀行、證券、保險三大市場(chǎng)極不平衡、信貸市場(chǎng)“一只獨大”的現狀，加快多層次資本市場(chǎng)培育，使資金供需主體相匹配，從根本上解決小微企業(yè)融資難、融資貴、融資斷檔等一系列問(wèn)題。
　　二是引導金融回歸實(shí)體經(jīng)濟。目前社會(huì )融資總量充裕，2014年前三季度社會(huì )融資規模新增12.8萬(wàn)億元，主要問(wèn)題在于結構性緊張。要繼續堅持穩健的貨幣政策：一方面，金融支持“盤(pán)活存量”，不宜從緊、不能放松。保持貨幣信貸和社會(huì )融資規模平穩適度增長(cháng)，區分不同情況實(shí)施差別化政策，提升現有資源配置效率，通過(guò)資產(chǎn)證券化盤(pán)活一批存量。另一方面，金融支持“優(yōu)化增量”，有扶有控、精準發(fā)力。多使用定向和新型政策調控工具，加大對重點(diǎn)領(lǐng)域和“三農”、小微等薄弱環(huán)節的金融支持，緩和實(shí)體經(jīng)濟資金困境、降低融資成本、解決經(jīng)濟內生結構性失衡，增強金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的能力。
　　三是增加多元金融主體。允許有條件的金融機構逐步實(shí)現混合所有制，降低國有資本占比，穩步推進(jìn)員工持股、股權激勵計劃等。針對體系外的不規范融資現象，采取“宜疏不宜堵”原則，適當降低金融準入門(mén)檻，推進(jìn)民營(yíng)銀行試點(diǎn)，規范互聯(lián)網(wǎng)金融、手機金融發(fā)展，積極發(fā)展村鎮銀行等。加快建立《金融機構破產(chǎn)條例》和《存款保險制度》，防范利率市場(chǎng)化后、金融主體多元化后由于經(jīng)營(yíng)失敗危害存款人根本利益。加強國民金融教育，讓老百姓切實(shí)懂得金融有風(fēng)險。
　　四是創(chuàng )新金融發(fā)展思路和發(fā)展模式。與經(jīng)濟增速回落相適應，金融業(yè)增長(cháng)速度要告別“跑馬圈地、高歌猛進(jìn)”，回歸理性穩健。近日，五大國有銀行陸續公布三季度財報，與前幾年20%以上的利潤增速相比，降幅明顯，并將成為“新常態(tài)”。因此，金融業(yè)要改變規模速度導向，加大創(chuàng )新轉型，由資金中介向資本中介、信息中介、財務(wù)顧問(wèn)轉型，由重資產(chǎn)向輕資產(chǎn)、輕資本轉型，由資產(chǎn)持有到期收本息向交易、處置并收管理費轉型，由單純的資金提供者向跨多市場(chǎng)的綜合金融服務(wù)商轉型。
　　五是積極尋找金融增長(cháng)的新動(dòng)力。特別要關(guān)注四個(gè)關(guān)鍵詞：依法、創(chuàng )新、穩健、競合。依法就是要在監管范圍內，依法合規經(jīng)營(yíng)；創(chuàng )新就是要積極開(kāi)拓新業(yè)務(wù)范圍，研發(fā)新業(yè)務(wù)模式，尋找利潤新增長(cháng)點(diǎn)；穩健就是要在創(chuàng )新的同時(shí)，高度關(guān)注金融風(fēng)險，堅守風(fēng)險底線(xiàn)；競合就是既敢于競爭，又善于合作，樹(shù)立“合作性競爭”的意識，實(shí)現行業(yè)良性競爭與合作與客戶(hù)。特別強調的是，當前中國經(jīng)濟下行壓力持續加大，國際金融市場(chǎng)結構性交易機會(huì )增加，金融機構要以“走出去”為發(fā)展新動(dòng)力，加速?lài)�際化戰略布局與業(yè)務(wù)轉型。
　　六是打贏(yíng)風(fēng)險防化“兩大戰役”。金融機構要貫徹落實(shí)十八屆四中全會(huì )依法治國、依法行政要求，牢固樹(shù)立依法治企、合規經(jīng)營(yíng)理念，堅持“先立規矩后辦事”，恪守“安全性、流動(dòng)性、效益性”“三性”原則，履行“鐵賬本、鐵算盤(pán)、鐵規章”“三鐵”要求，執行“貸前調查、貸時(shí)審查、貸后檢查”“三查”制度，確保前中后臺科學(xué)“三分離”，嚴格審查“人品、產(chǎn)品、押品”“三品”，做到“創(chuàng )新不違法、業(yè)務(wù)不違規、行為不違紀”，打贏(yíng)“風(fēng)險防范阻擊戰、風(fēng)險化解殲滅戰”，堅決守住不發(fā)生系統性、區域性金融風(fēng)險的底線(xiàn)。

　　金融資產(chǎn)管理公司要為實(shí)體經(jīng)濟提供良好服務(wù)

　　近年來(lái)，在財政部、人民銀行和銀監會(huì )的大力支持下，四大金融資產(chǎn)管理公司步入市場(chǎng)化轉型快速發(fā)展軌道，依托不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理主業(yè)，搭建起多金融牌照的金融控股集團架構，已經(jīng)成為中國金融業(yè)的一支重要力量。作為中國最大的資產(chǎn)管理公司，目前，中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司已搭建起以公司總部為主體，全國33家分公司（營(yíng)業(yè)部）和12家控股子公司為兩翼的“一體兩翼”戰略架構，成為能夠提供資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理、銀行、證券、信托、租賃、基金、期貨、投資、置業(yè)等一攬子綜合金融服務(wù)，打業(yè)務(wù)“組合拳”的金融控股集團，發(fā)展成為中國“資產(chǎn)規模最大、實(shí)現利潤最多、股東回報最好、金融牌照最全、市場(chǎng)化程度最高、創(chuàng )新能力最強、發(fā)展后勁最足”的金融資產(chǎn)管理公司。在中國經(jīng)濟新常態(tài)下，我們深刻認識到，以“專(zhuān)業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理者和優(yōu)秀的綜合金融服務(wù)商”為己任，為實(shí)體經(jīng)濟提供良好的綜合金融服務(wù)既是金融企業(yè)的責任和使命，更是金融企業(yè)的立身之本。只有在支持實(shí)體經(jīng)濟的實(shí)踐中，才能實(shí)現金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的融合，挖掘新的業(yè)務(wù)與產(chǎn)品，培育新的盈利增長(cháng)點(diǎn)，實(shí)現更好的經(jīng)濟效益和更快速的成長(cháng)；只有在支持實(shí)體經(jīng)濟的實(shí)踐中，緊跟國家產(chǎn)業(yè)政策導向，才能真正調整好業(yè)務(wù)結構，防范化解系統性風(fēng)險，實(shí)現更健康、更有質(zhì)量的增長(cháng)；也只有在支持實(shí)體經(jīng)濟的實(shí)踐中，處理好短期與長(cháng)期的關(guān)系，講政治、顧大局、看長(cháng)遠，時(shí)刻應實(shí)體經(jīng)濟之需，與之共生共贏(yíng)、共同成長(cháng)，才能穩步做大做強，實(shí)現打造一流資產(chǎn)管理公司的現代金融企業(yè)愿景。
　　新常態(tài)、新形勢、新要求下，中國的金融資產(chǎn)管理公司肩負著(zhù)“救助型金融提供者”、“結構調整加速器”、“綜合金融服務(wù)提供商”的使命與責任，要積極貫徹中央“盤(pán)活存量、優(yōu)化增量”的政策導向，強化綜合金融服務(wù)的“五大功能”，不斷增強服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展的能力：
　　一是“資產(chǎn)處置”功能。緊緊把握當前金融和非金融不良資產(chǎn)規模和不良率雙升的時(shí)間窗口，積極參與國家化解產(chǎn)能過(guò)剩、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結構調整和經(jīng)濟轉型升級，大力收購不良資產(chǎn)包或單體收購政府、企業(yè)、金融機構等各類(lèi)不良資產(chǎn)，專(zhuān)在“�！敝袑ぁ皺C”，幫助危機企業(yè)乃至危機行業(yè)，通過(guò)重組期限、利率、押品等手段盤(pán)活債務(wù)，為全社會(huì )提供逆周期危機救助型金融服務(wù)，充分發(fā)揮熨平經(jīng)濟周期波動(dòng)的“安全網(wǎng)”和“穩定器”作用。
　　二是“資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)”功能。以資產(chǎn)收購為切入點(diǎn)，通過(guò)長(cháng)線(xiàn)持有，建立實(shí)物和現金形態(tài)并重的“資產(chǎn)池”，創(chuàng )新沉淀實(shí)物資產(chǎn)和股債結合的長(cháng)線(xiàn)打法，由“收購+處置”債務(wù)重組模式向“收購+重組”的上下游、同行業(yè)資產(chǎn)重組轉型，向“結構化投資+管理”的長(cháng)線(xiàn)經(jīng)營(yíng)轉型，在“以時(shí)間換空間”基礎上延伸服務(wù)鏈、價(jià)值鏈，實(shí)現債權和股權的資產(chǎn)沉淀、資產(chǎn)盤(pán)活、新資金注入后的價(jià)值提升和創(chuàng )造，以增量盤(pán)存量、化不良為優(yōu)良，實(shí)現資產(chǎn)增值。
　　三是“資產(chǎn)管理”功能。接受金融債權、央企國企資產(chǎn)、政府平臺貸款、政府一般性資產(chǎn)、軍隊特殊資產(chǎn)等主體委托，管理各類(lèi)金融和非金融資產(chǎn)，提供托管計劃、資產(chǎn)重組、資產(chǎn)轉讓、收購兼并、財務(wù)顧問(wèn)、法律咨詢(xún)等專(zhuān)業(yè)化服務(wù)。
　　四是“財富管理”功能。既可以開(kāi)展一些與銀行理財同質(zhì)的業(yè)務(wù)，也可以創(chuàng )新一些資產(chǎn)管理公司獨有的“另類(lèi)理財”業(yè)務(wù)，引導金融資本、產(chǎn)業(yè)資本、社會(huì )財富與實(shí)體企業(yè)實(shí)現有效對接，運用更好的交易結構來(lái)實(shí)現財富的保值增值。
　　五是“綜合金融服務(wù)”功能。不斷完善各平臺子公司多牌照金融與產(chǎn)業(yè)服務(wù)功能，充分發(fā)揮其與公司資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理主業(yè)相契合的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢，打好業(yè)務(wù)“組合拳”，形成以資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理主業(yè)為核心、覆蓋企業(yè)客戶(hù)全生命周期、覆蓋上下游和同行業(yè)的綜合金融鏈式服務(wù)。
　　習近平總書(shū)記指出，當前中國經(jīng)濟轉型升級正處于新的重要戰略機遇期。面對新形勢和新常態(tài)，中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司將以習近平總書(shū)記系列重要講話(huà)和黨的十八屆三中、四中全會(huì )精神為引領(lǐng)，始終堅持“聽(tīng)黨的話(huà)、跟政府走、按市場(chǎng)規律辦事”的經(jīng)營(yíng)理念，積極適應公司“兩個(gè)責任從重”、“作風(fēng)建設從實(shí)”、“公司治理從新”、“發(fā)展速度從穩”、“提質(zhì)控險從快”、“籌資發(fā)債從寬”、“業(yè)務(wù)國際化從遠”、“內部管理從優(yōu)”、　“廉政規定從緊”、“隊伍建設從嚴”十個(gè)新常態(tài)，以創(chuàng )新發(fā)展為引領(lǐng)，以綜合金融服務(wù)為抓手，不斷增強服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的能力，切實(shí)推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結構調整，為中國經(jīng)濟的轉型發(fā)展做出更多貢獻！