只有注冊制，才是真革命，它遵從“市場(chǎng)決定、依法治市”的理念，尊重市場(chǎng)與投資者，管住政府的手，它能讓一級市場(chǎng)真正“去行政化”，還原市場(chǎng)屬性，進(jìn)而實(shí)現賣(mài)者有責、買(mǎi)者自負的市場(chǎng)約束機制。

　　種種跡象表明，推行注冊制已是箭在弦上、不得不發(fā)。然而，所有股評人士及券商對“注冊制”三個(gè)字都是閉口不提、故意回避，因為他們害怕注冊制破壞他們營(yíng)造的瘋牛氛圍。
　　注冊制就是要革“瘋�！钡拿�，同時(shí)，也是要革“核準制或行政審批制”的命。行政審批的核準制讓中國股市變成了賭場(chǎng)，變成了機構和大戶(hù)共同掠奪散戶(hù)財富的場(chǎng)所。證據一：新股發(fā)行定價(jià)不是由市場(chǎng)決定，而是被迫接受“窗口指導”管制；證據二：企業(yè)何時(shí)發(fā)行股票沒(méi)有自主權，更不由市場(chǎng)決定，而是由證監會(huì )決定；證據三：投資者沒(méi)有新股申購的自由權或自主權，它只能根據持股市值按計劃供應；證據四：證監會(huì )不允許IPO超募，因此，IPO定價(jià)實(shí)際上受證監會(huì )直接管制；證據五：只有難中簽的新股申購，沒(méi)有失敗的新股發(fā)行；證據六：新股上市首日開(kāi)盤(pán)“秒�！�，散戶(hù)根本不可能買(mǎi)進(jìn)；新股上市后普遍都要連拉若干個(gè)漲停板，散戶(hù)無(wú)法買(mǎi)入，這同樣是世界級的荒唐或奇葩；證據七：牛市一哄而上、一步到位，熊市一哄而散；證據八：垃圾股死不退市，炒殼重組游戲瘋狂之極。垃圾股價(jià)格普遍高于大盤(pán)藍籌股價(jià)格，為了規避行政審批或行政管制，企業(yè)寧愿花血本從垃圾股中買(mǎi)殼上市，也不愿排長(cháng)隊I(yíng)PO。
　　事實(shí)證明，行政審批的核準制存在重大制度缺陷，并直接導致了中國股市的系列頑疾。面對股市頑疾，如果不能徹底打破行政審批或行政管制特權，任何修修補補的改良都是無(wú)濟于事的，也是白費的。只有注冊制，才是真革命，它遵從“市場(chǎng)決定、依法治市”的理念，尊重市場(chǎng)與投資者，管住政府的手，它能讓一級市場(chǎng)真正“去行政化”，還原市場(chǎng)屬性，進(jìn)而實(shí)現賣(mài)者有責、買(mǎi)者自負的市場(chǎng)約束機制。
　　注冊制是A股市場(chǎng)的一場(chǎng)革命：1、注冊制將終結少數精英企業(yè)的IPO特權或專(zhuān)利，它將賦予大多數企業(yè)尤其是小企業(yè)平等的IPO權。2、注冊制具有的包容精神可以“大浪淘沙”、優(yōu)勝劣汰，新股不敗的神話(huà)將自動(dòng)消亡。3、注冊制可以還原IPO的真實(shí)與平常，IPO定價(jià)重心下移，發(fā)行市凈率與市盈率會(huì )同時(shí)發(fā)揮約束功效。到那時(shí)，新股“三高”也會(huì )自動(dòng)消亡。4、當IPO身價(jià)大跌時(shí)，二級市場(chǎng)的小盤(pán)股及垃圾股的股價(jià)重心也會(huì )下移，相反，大盤(pán)藍籌股的投資價(jià)值就會(huì )顯著(zhù)提升。這將在很大程度上改變股民偏好“炒小”、“炒新”、“炒差”的陋習，進(jìn)而導向市場(chǎng)的價(jià)值投資和長(cháng)期投資理念。5、注冊制不僅可以消除IPO堰塞湖，還可以消除炒殼游戲，讓垃圾股的殼資源價(jià)值分文不值。6、在注冊制下，IPO標準將由證交所獨立制定，并交由證交所獨立審核；IPO材料的完備性、真實(shí)性及有效性則交由證監會(huì )審核。不過(guò)，證交所IPO標準審核應作為證監會(huì )注冊審核的前置條件，證監會(huì )有一票否決權，但不再對發(fā)行人好壞進(jìn)行排隊、打分。7、注冊制的最低要求：IPO節奏市場(chǎng)化、IPO定價(jià)市場(chǎng)化。這是注冊制的底線(xiàn)要求，不能達到這一底線(xiàn)要求的注冊制，就是自欺欺人。
　　總之，沒(méi)有注冊制，就不會(huì )有A股市場(chǎng)的“慢牛短熊”，也不會(huì )有投資者的成熟，更不會(huì )有市場(chǎng)的成熟。