熊市炒股，拼的是耐性。而在牛市炒股，拼的則是膽量。顯然，在本輪瘋狂式的上漲行情中，大膽買(mǎi)進(jìn)熱點(diǎn)權重股票及杠桿型基金的投資者，可謂獲利豐厚。但與此同時(shí)，卻有超過(guò)八成的股民處于“賺了指數賺不了錢(qián)”的局面。而“滿(mǎn)倉踏空”也成為了當下的熱門(mén)詞語(yǔ)。
　　上周四（12月4日），股市不僅打破了以往的黑周四魔咒，而且還出現了石化雙雄漲停的罕見(jiàn)走勢。根據數據統計，截至上周四收盤(pán)，股市累計的周漲幅已經(jīng)超過(guò)了8%。
　　石化雙雄的漲停走勢把股市進(jìn)一步推向了高潮，卻也引發(fā)不少股民的擔憂(yōu)。
　　一方面，石化雙雄作為過(guò)去市場(chǎng)的敏感品種，其大漲的背后往往預示著(zhù)市場(chǎng)的強勢飆升行情接近尾端。另一方面，因石化雙雄占據市場(chǎng)的流通市值過(guò)于龐大，其漲停走勢容易導致指數的虛漲。至此，市場(chǎng)擔憂(yōu)大資金用石化雙雄來(lái)掩飾自己的出逃計劃。
　　這種擔憂(yōu)是可以理解的。因為，在過(guò)去兩周內，A股市場(chǎng)的累計漲幅已經(jīng)超過(guò)15%，而自2000低點(diǎn)上漲至今，股市的階段性漲幅已經(jīng)超過(guò)45%。然而，在如此驚人的漲幅背后，期間卻沒(méi)有出現過(guò)明顯的調整震蕩走勢。由此可見(jiàn)，本輪上漲行情的背后推動(dòng)力是多么強悍。
　　那么，究竟是什么力量推動(dòng)著(zhù)中國股市瘋狂飆漲呢？
　　事實(shí)上，目前股市的表現已與經(jīng)濟基本面產(chǎn)生了背離。而在股市持續性的飆升過(guò)程中，股市的成交量以及兩融規模卻不斷創(chuàng )出歷史新高。
　　數據顯示，上周三滬深市場(chǎng)成交總額高達9149億元。而在上周四，兩市的成交總額依然能夠保持在8800億元以上。至于兩融的規模，也一直處于加速上升的水平。截至目前，A股市場(chǎng)的兩融規模已經(jīng)超過(guò)8500億元關(guān)口。
　　可以發(fā)現，A股市場(chǎng)并不缺錢(qián)，缺的是投資信心。一旦市場(chǎng)的投資信心得以恢復，股市的賺錢(qián)效應相對突出，則將會(huì )引發(fā)龐大的資金進(jìn)入股市之中。
　　值得一提的是，A股市場(chǎng)與國外成熟市場(chǎng)存在明顯的差異性。其中，A股市場(chǎng)的表現主要依賴(lài)于流動(dòng)性的多寡，而與真實(shí)的經(jīng)濟基本面存在一定的背離。不過(guò)，隨著(zhù)股市的持續飆升，卻會(huì )引發(fā)各類(lèi)資本進(jìn)入股票市場(chǎng)，從而造成上市企業(yè)的投資收益暴增，由此構成相關(guān)上市企業(yè)的股價(jià)上漲動(dòng)力。
　　對此，借助股市的強勢上漲行情，善于資本運作的上市企業(yè)則能夠輕易地從中獲利。顯然，在我國不成熟的市場(chǎng)環(huán)境下，與其踏踏實(shí)實(shí)地做好實(shí)業(yè)，還不如借助牛市行情，加大股市投資資金的杠桿，從中獲取超額的收益。如此一來(lái)，上市企業(yè)凈利潤得以增長(cháng)，而企業(yè)高管們也能夠間接受益。
　　A股市場(chǎng)熱衷于炒作投資預期，在上市企業(yè)投資收益暴增的大背景下，無(wú)疑為其炒作創(chuàng )造了極佳的借口。未來(lái)，若股市重新回歸理性，上市企業(yè)的投資收益下降，又可能會(huì )成為其股價(jià)下跌的借口。
　　提振股市，將會(huì )對上市企業(yè)帶來(lái)極大的影響。與此同時(shí)，老百姓也能夠從中獲益，之后就能夠促進(jìn)消費，刺激生產(chǎn)，提高整個(gè)社會(huì )的生產(chǎn)效率。
　　筆者認為，隨著(zhù)以往投資促經(jīng)濟增長(cháng)的邊際效應趨弱，管理層也逐步重視股市對經(jīng)濟發(fā)展的影響。因此，提振股市，就等于救活中國經(jīng)濟。不過(guò)，站在管理層的角度來(lái)看，如今的股市更像是加速制造投機分子，而市場(chǎng)的狂熱表現并非他們所期望的。對此，他們更希望看到股市能夠走出慢牛的行情，以此逐步修復股市的投資及融資功能。顯然，在這一輪瘋狂炒作之后，股市有望回歸理性，為投資者帶來(lái)持續性的效益。