近日，國際原油價(jià)格和美元指數都突破了重要關(guān)口。從世界經(jīng)濟來(lái)看，國際原油價(jià)格下跌的正面影響大于負面影響。國際貨幣基金組織兩名權威經(jīng)濟學(xué)家稱(chēng)，油價(jià)暴跌給全球經(jīng)濟“注入興奮劑”，可能讓全球經(jīng)濟增長(cháng)率提升0.3至0.8個(gè)百分點(diǎn)。高油價(jià)長(cháng)期制約全球增長(cháng)的時(shí)期可能短期內消除了。這對全球經(jīng)濟無(wú)疑是大利好。

　　油價(jià)暴跌和美元持續走強，可能引發(fā)的經(jīng)濟金融風(fēng)險不能漠視。2014年，油價(jià)下跌已使俄羅斯爆發(fā)了經(jīng)濟和盧布危機。俄羅斯政府感受到了前所未有的恐懼和困難。俄羅斯央行公布的季度報告說(shuō)，如果國際市場(chǎng)原油價(jià)格維持在每桶60美元的水平，在2015年，俄羅斯國民經(jīng)濟毛收入將減少4.5%到4.8%。同時(shí)，美元如果繼續大幅度走強，將加劇俄羅斯資本外流，使得盧布匯率貶值雪上加霜。

　　目前，俄羅斯應該采取 “兩手抓”。一手是在烏克蘭東部危機中表現出靈活性，適度妥協(xié)和讓步是解決國際政治問(wèn)題的智慧。從而使西方國家解除制裁和降低石油戰爭的激烈程度，以緩解國內經(jīng)濟貨幣危機。另一手是立即啟動(dòng)國內經(jīng)濟結構調整，克服過(guò)度依賴(lài)石油出口的單一經(jīng)濟模式。將壞事變?yōu)楹檬�，將危機轉化為機遇。形成一個(gè)倒逼俄羅斯經(jīng)濟轉型、拓寬市場(chǎng)的變革機會(huì )。

　　美元持續走強對于除俄羅斯以外的新興市場(chǎng)國家影響也不可忽視。過(guò)去美聯(lián)儲放水美元貶值、美國經(jīng)濟低迷，大量國際資本流向新興市場(chǎng)�，F在美元強勢升值必然使得這部分資本撤離從而造成金融風(fēng)險。2014年12月官方PMI創(chuàng )18個(gè)月新低，暗示了中國經(jīng)濟增長(cháng)勢頭放緩仍是進(jìn)行時(shí)，國際資本或許因為對中國經(jīng)濟放緩失去信心而流出，回流美國尋求投資機會(huì )。中國降息預期，美國加息預期，中美雙方利差背道而馳的狀況，也將促使美元資本加速撤離。

　　好在，中國有強大的外匯儲備，又實(shí)行管制的匯率資本流動(dòng)體制。即使國際資本撤離也影響有限，但仍然應該防止過(guò)度快速撤離導致股市、樓市泡沫破滅對經(jīng)濟的影響。

　　而其他管制匯率與資本流動(dòng)自由化的新興市場(chǎng)國家要密切關(guān)注美元走勢，防止美元大舉撤離導致匯率體制崩盤(pán)，外匯儲備被耗盡，釀造本國或者地區性金融動(dòng)蕩。