2015年始，北京城正值隆冬。中國證監會(huì )開(kāi)年第一次重要工作會(huì )議——2015年全國證券期貨監管工作會(huì )議，在被稱(chēng)為金融界“少壯派”的肖鋼主持下，繼續打破年終總結通常遵循的固定套路，以新穎的形式連續第二年用監管轉型給會(huì )議定調。把提高監管效能作為2015年開(kāi)年之舉，市場(chǎng)一時(shí)解讀之聲四起，眾說(shuō)紛紜。

　　在這篇近兩萬(wàn)字的工作部署中，肖鋼細致地交待了我國資本市場(chǎng)監管目前存在的問(wèn)題，以及八個(gè)方面的工作任務(wù)，強調了監管轉型當中信息、技術(shù)的重要作用，提出要增強推動(dòng)監管轉型的執行力，于細微處見(jiàn)真章。尤其是在總結2014年監管轉型開(kāi)局年的基礎上，肖鋼把監管矛頭對準監管規則和監管執法，根據新形勢調整了監管手段，確立了監管理念和監管主體，平衡了監管轉型與證券市場(chǎng)改革發(fā)展的關(guān)系。這一次，證監會(huì )要將自我革命進(jìn)行到底。

　　證監會(huì )監管轉型是推進(jìn)新常態(tài)下資本市場(chǎng)改革發(fā)展的應有之義，處理好政府與市場(chǎng)、政府與社會(huì )的關(guān)系，在加強市場(chǎng)頂層設計的同時(shí)，把該放的權力放掉，把該管的事務(wù)管好，實(shí)現監管部門(mén)的權責匹配，減少和放松政府審批，引導監管權力及時(shí)、審慎地履行，通過(guò)市場(chǎng)機制實(shí)現效益最大化和效率最優(yōu)化，是迎來(lái)一個(gè)更干凈、更有效的資本市場(chǎng)的關(guān)鍵。如果說(shuō)去年證監會(huì )開(kāi)啟的監管轉型之路是摸著(zhù)石頭過(guò)河，那么2015年作為監管轉型的關(guān)鍵之年，則要把提高改革質(zhì)量放到重要位置，堅決消除“中梗阻”，提高改革傳導的效率，在監管轉型“破”和“立”之間做好銜接。

　　“破”就是淡化事前審批的權力，把不想放、不敢放、不能放的權力歸整計算;“立”則是建立事中事后監管新機制，用事后懲罰的威懾力來(lái)保障事前準入、事中監管的效果，還權于市場(chǎng)。如何在資本市場(chǎng)健康發(fā)展面臨新情況、新挑戰的同時(shí)，把握好這兩者的關(guān)系，考驗著(zhù)監管層自我革命的勇氣和推進(jìn)監管轉型的毅力。正如肖鋼所言，“監管轉型猶如逆水行舟，不進(jìn)則退”，“當前和今后的一段時(shí)期，仍將處于監管轉型磨合期、監管機制改革期”。

　　監管轉型的主要任務(wù)就是要對市場(chǎng)主體微觀(guān)活動(dòng)的干預大幅減少，讓市場(chǎng)自主創(chuàng )新活力充分發(fā)揮，實(shí)現“法無(wú)授權不可為”，“法定職責必須為”，即由之前“說(shuō)允許做什么”向“只說(shuō)不準做什么”轉變。梳理肖鋼的監管轉型之路，有不少給市場(chǎng)機構和自律組織更多自主空間的舉措。按照證監會(huì )部署，將抓緊研究制定權力清單和責任清單，列明直接影響投資者權利義務(wù)的行政審批權、日常監管權、調查處罰權、行政強制權、其他權力等五大類(lèi)職權，并在證券期貨市場(chǎng)外商投資領(lǐng)域探索建立負面清單。

　　在放松管制充當市場(chǎng)“好孩子慈父”的同時(shí)，證監會(huì )還要從嚴執法，遏制“壞孩子”違法行為的蔓延。面對資本市場(chǎng)違法違規案件易發(fā)多發(fā)，新型案件增多、違法手段交叉等情況，肖鋼要求著(zhù)力增強稽查工作的整體合力，下大力氣完善稽查執法規則體系，通過(guò)事中事后監管為市場(chǎng)化的資本運作提供保障機制，守住保護投資者合法權益這一條警戒線(xiàn)，可以預見(jiàn)，過(guò)去一年證監會(huì )稽查風(fēng)暴、證券業(yè)務(wù)專(zhuān)項檢查、打擊老鼠倉內幕交易等行動(dòng)將成為常態(tài)。

　　監管轉型成功與否需要以資本市場(chǎng)是否健康發(fā)展予以佐證，作為2015年資本市場(chǎng)改革的頭等大事，注冊制改革這一涉及市場(chǎng)參與主體“牽牛鼻子”的系統工程被擺在了重要位置。注冊制無(wú)疑將較好地解決發(fā)行人與投資者信息不對稱(chēng)所引發(fā)的問(wèn)題，又可以規范監管部門(mén)的職責邊界，避免監管部門(mén)的過(guò)度干預，不再為發(fā)行人“背書(shū)”，讓市場(chǎng)發(fā)揮配置資源的決定性作用。但需明確的是，推進(jìn)注冊制改革可能面臨一些風(fēng)險和問(wèn)題，需把握好改革的節奏和方法，該前期試點(diǎn)的不要倉促推開(kāi)，該深入研究的不要急于求成，應把時(shí)不我待的干勁和蹄疾步穩的定力結合起來(lái)，才能積小勝為大勝，積跬步至千里。

　　開(kāi)弓沒(méi)有回頭箭，攻堅關(guān)頭勇者勝。證監會(huì )監管轉型已經(jīng)進(jìn)入到提質(zhì)提效時(shí)期，我們有理由相信，監管轉型的持續推進(jìn)，將為新常態(tài)下資本市場(chǎng)在關(guān)鍵之年的穩定發(fā)展實(shí)現關(guān)鍵之為。