日前召開(kāi)的2015年全國證券期貨監管工作會(huì )議，安排布署了今年的八項重點(diǎn)任務(wù)，其中，推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革列為2015年資本市場(chǎng)改革的頭等大事，同時(shí)，持續推進(jìn)監管轉型，探索建立事中事后監管新機制也列為了今年的重點(diǎn)工作之一。

　　應該說(shuō)，今年的八項重點(diǎn)工作在很大程度上都是相輔相成的。以注冊制改革與監管轉型為例，實(shí)行注冊制就必須推進(jìn)監管轉型，將目前的以事前審批為主轉變到以事中事后監管為主。換一個(gè)角度來(lái)說(shuō)，建立嚴厲而完善的事中事后監管機制又是注冊制得以順利實(shí)施并取得成功的關(guān)鍵。

　　事后監管主要是稽查執法，打擊違法違規行為，通過(guò)懲戒和制裁，包括行政處罰和行政強制，維護市場(chǎng)秩序，清除不合格的市場(chǎng)參與者，或在極端情況下進(jìn)行風(fēng)險處置。不過(guò)，作為一種新機制來(lái)說(shuō)，保護投資者應成為事后監管機制的重要組成部分。實(shí)際上，在證監會(huì )布署的今年的八項重點(diǎn)工作中，進(jìn)一步加強投資者保護工作就是其中的內容之一。

　　也正因如此，要達到為注冊制保駕護航的目的，建立事中事后監管新機制尤其是事后監管，就必須重點(diǎn)做好兩件事情。一是加大對各種違法犯罪行為的打擊力度，尤其是對上市公司的欺詐上市行為必須予以嚴懲，讓其直接退市。

　　二是切實(shí)保護投資者權益，在推行注冊制的背景下，對中小投資者利益的保護必須要有新的措施出臺。目前正在征求意見(jiàn)的行政和解制度是保護中小投資者利益的一項有益措施，但僅此一項是不夠的。為有效保護投資者權益，適應注冊制背景下對投資者權益保護的需要，中國股市還是應該盡快引進(jìn)集體訴訟制度。