日前，中國銀監會(huì )在金融監管部門(mén)中率先進(jìn)行了監管框架的調整。此次監管架構改革的核心之一就是，放開(kāi)市場(chǎng)準入、加強事中事后監管。這一方向不僅有助于加強監管的專(zhuān)業(yè)化建設，有利于將監管資源從事無(wú)巨細的產(chǎn)品管理中抽離，回歸到機構監管的本質(zhì)，更是通過(guò)“壯士斷腕”的自我削權，為金融市場(chǎng)的創(chuàng )新發(fā)展預留出空間。
中國已經(jīng)達到中等收入水平，中國的金融市場(chǎng)，尤其是財富管理市場(chǎng)，雖然起步不久但也發(fā)展迅速。從2004年首款銀行理財產(chǎn)品問(wèn)世，銀行理財產(chǎn)品的發(fā)展已經(jīng)走過(guò)十個(gè)年頭。尤其自2010年開(kāi)始，銀行理財產(chǎn)品快速增長(cháng)。統計數據顯示，2010年，銀行理財產(chǎn)品發(fā)行數量超過(guò)1萬(wàn)款，2011年，銀行理財產(chǎn)品規模突破10萬(wàn)億，高達16萬(wàn)億元。2014年上半年，全國498家銀行發(fā)行并登記了理財產(chǎn)品，存續產(chǎn)品51560只，總規模12.65萬(wàn)億元。
隨著(zhù)財富管理市場(chǎng)的發(fā)展，監管部門(mén)也相應出臺了諸多的監管政策和規章制度。早在2005年，銀監會(huì )即頒布了《商業(yè)銀行個(gè)人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》。不久前，銀監會(huì )還發(fā)布了《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監督管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》，向公眾征求意見(jiàn)。
財富管理市場(chǎng)的快速發(fā)展，不僅僅對市場(chǎng)參與者提出了考驗，也對監管機構提出了全新的要求。既往針對金融產(chǎn)品的產(chǎn)品監管已經(jīng)不能適應爆發(fā)式增長(cháng)的“新常態(tài)”，需要監管部門(mén)積極改革監管構架。
一位監管機構的領(lǐng)導表示，銀監會(huì )的監管構架改革是一場(chǎng)“自我革命”。這次改革的核心之一就是簡(jiǎn)政放權，清減下放行政權力，還權于市場(chǎng)，強化事中事后監管。在監管構架改革之后，對于金融產(chǎn)品的管理，諸如商業(yè)銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品，信托公司設立的信托計劃，以及各類(lèi)機構設計的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等等，將由過(guò)去的審批制改為報告制。
以銀行理財產(chǎn)品為例，過(guò)往發(fā)行的理財產(chǎn)品都需要創(chuàng )新部審批，這一審批提高了監管成本，降低了企業(yè)的創(chuàng )新效率。對于信托計劃，原有非銀部的審批一方面成為監管對市場(chǎng)的背書(shū)，另一方面也加大了機構的剛性?xún)陡秹毫�，削弱了金融市�?chǎng)配置資源的效率。在資產(chǎn)證券化產(chǎn)品方面，改革后將僅審核發(fā)行人的資格，而取消了對產(chǎn)品資產(chǎn)包的開(kāi)包檢查等等。這些都將激發(fā)機構的創(chuàng )新動(dòng)力，提高創(chuàng )新效率。
對于P2P、擔保和小貸等領(lǐng)域，新設立的普惠金融部，并未落入部門(mén)攬權的窠臼，只是給相關(guān)領(lǐng)域提供業(yè)務(wù)政策和監管協(xié)調職能。這些機構的監管主體更多還是地方政府，這種分層級的監管構架設計，無(wú)疑將有利于行業(yè)的發(fā)展和監管的效率。
對于信托業(yè)而言，行業(yè)經(jīng)歷了5次治理整頓，直至2007年銀監會(huì )開(kāi)始分類(lèi)監管、換發(fā)金融牌照，其后才走上了蓬勃發(fā)展的道路。截至去年3季末，信托業(yè)資產(chǎn)規模高達12.9萬(wàn)億元，在金融行業(yè)中穩居第二。這次監管框架改革，銀監會(huì )把對信托的監管職能從非銀部中抽離，設立信托監管部。這一新設部門(mén)將從原來(lái)繁瑣的產(chǎn)品審批中抽身，精力將更多地放在如何規范信托業(yè)的穩定可持續發(fā)展。以一種更加超脫的方式履行監管職責，無(wú)疑也更有利于信托行業(yè)的發(fā)展創(chuàng )新。
當然，產(chǎn)品準入的審批制改為報告制，并不意味著(zhù)監管責任的淡化，監管部門(mén)同時(shí)將強化機構監管，強化事后事中監管。管好發(fā)行人才是抓住了監管的“脈門(mén)”，才能真正做到金融市場(chǎng)的“買(mǎi)者自負”、“賣(mài)者有責”，才能打破剛性?xún)陡兜膼盒匝h(huán)，提高金融市場(chǎng)的效率，也才能真正促進(jìn)財富管理市場(chǎng)的大發(fā)展。
