上周末，滬深交易所分別對三項退市配套規則進(jìn)行了修訂，并對外發(fā)布實(shí)施。這其中，修訂后的《重新上市辦法》無(wú)疑最引人關(guān)注。

　　修訂后的《重新上市辦法》具有三大亮點(diǎn)：一是根據不同的退市情形，規定不同的重新上市申請間隔期;二是對重大違法退市公司申請重新上市，特別規定了嚴格前置條件;三是對于主動(dòng)退市公司申請重新上市和被“錯判”重大違法的退市公司恢復上市地位，在程序等方面進(jìn)行了簡(jiǎn)化和差異化安排。

　　應該說(shuō)，針對不同情形退市公司，在重新上市的申請程序、申請文件等方面作出差異化安排是必要的。不過(guò)，從具體內容來(lái)看，一些細節規定方面顯然存在不妥之處，總體感覺(jué)是重新上市過(guò)于容易，進(jìn)而讓人反思退市制度的存在有無(wú)必要。因為在重新上市過(guò)于容易的情況下，退市反而變成了一種兒戲。

　　比如，上交所對主動(dòng)退市公司重新上市給予了多項“優(yōu)待”措施。在申請間隔期方面，主動(dòng)退市公司重新上市沒(méi)有間隔期，可以在退市后隨時(shí)申請重新上市。這樣的重新上市安排，很容易讓投機者鉆空子坑害中小投資者。如在股價(jià)處于低位時(shí)，上市公司與大股東或利益中人聯(lián)手大量買(mǎi)進(jìn)股票，然后主動(dòng)退市，之后再重新上市高價(jià)套現。

　　又如，雖然《重新上市辦法》對重大違法退市公司的重新上市設置了四項前置條件，但重新上市申請間隔期僅為“一個(gè)完整會(huì )計年度”的設置則并不妥當。根據現行《證券法》，股票上市須滿(mǎn)足“公司最近三年無(wú)重大違法行為，財務(wù)會(huì )計報告無(wú)虛假記載”的條件。因此，重大違法退市公司重新申請上市的間隔期不應少于三年。

　　因此，《重新上市辦法》應體現出主動(dòng)退市的慎重性與強制退市的懲罰性特性，莫拿退市制度當兒戲。