20日，股市放出成交天量，下午收盤(pán)前約半小時(shí)，滬市成交突破萬(wàn)億元大關(guān)，之后成交數據停留在1萬(wàn)億不再繼續更新，收盤(pán)后上交所數據顯示，滬市成交達1.147萬(wàn)億，創(chuàng )出歷史新高。對于成交量爆表，上交所昨天回應，由于目前上海市場(chǎng)有關(guān)數據庫僅支持成交顯示至9999.99億，各行情軟件只顯示1萬(wàn)億的成交量�！氨怼笔擒浖O置原因，非技術(shù)故障，交易及個(gè)股行情不受影響。
成交量爆表意味著(zhù)，昨天上海市場(chǎng)的成交量已經(jīng)超出了當年市場(chǎng)設計者想象力的極限。中國A股市場(chǎng)誕生于上世紀90年代初，二十多年前平均每天的成交量?jì)H幾十億。1999年的“5·19”行情中，上海市場(chǎng)單日成交突破400億，成為當時(shí)的天量。中國股市一路走來(lái)，今日與往昔已有天壤之別，當初交易系統的設計者想象不到今日的紅火程度，也屬正常。
昨天滬市成交量破萬(wàn)億，滬深兩市合計達1.8萬(wàn)億，這樣的成交是什么概念?上周末，央行宣布大幅降準1個(gè)百分點(diǎn)，估計釋放的流動(dòng)性為近年來(lái)最多，達1.2萬(wàn)億元，然而和昨天股市的成交量相比，還是“弱爆”了。去年12月9日，中國A股成交達1.26萬(wàn)億元，當時(shí)分析人士稱(chēng)，這一成交量已“創(chuàng )下了迄今人類(lèi)歷史上股票現貨交易的最高紀錄”。昨天A股的表現，無(wú)疑再次刷新了紀錄。
昨天的股市成交量超出了行情軟件顯示的極限，其走勢則超出了絕大多數股民想象力的極限。昨天是本周第一個(gè)交易日，按道理廣大股民和各路市場(chǎng)人士，經(jīng)過(guò)周末的休息可以精神飽滿(mǎn)地投入新一輪的戰斗，但事實(shí)卻并非如此，“有一種多空搏殺可以不用開(kāi)市，有一種劇烈調整可以周末完成”。上周末，證監會(huì )和央行接連做出重大政策調整，先是證監會(huì )出手規范融資融券業(yè)務(wù)并擴大融券業(yè)務(wù)，然后是證監會(huì )發(fā)聲明否認有打壓股市的企圖，最后是央行發(fā)布降準利好。股民們用了整個(gè)周末的時(shí)間，苦心鉆研兼聽(tīng)各家分析，最終得出了比較一致的預判：周一股市會(huì )高開(kāi)高走。然而，多數股民只猜到了故事的開(kāi)頭，卻猜不到故事的結局。上證指數昨天在大漲并創(chuàng )下7年多新高后，一路大幅下跌，讓盤(pán)中追高的股民損失不小。
政策頻出、各路消息傳言不斷、市場(chǎng)慘烈搏殺，股市已進(jìn)入多事之秋，種種跡象表明一場(chǎng)牛市行情里的中級調整正在醞釀之中。天量之后通常股市還會(huì )創(chuàng )出新高，但屆時(shí)投資者必須加倍警惕。
今年2月以來(lái)，上證指數大漲約1300點(diǎn)，兩個(gè)多月內漲幅超過(guò)40%。市場(chǎng)整體漲幅大，而一些股票更是近乎瘋狂，最具代表性的就是南北車(chē)-。作為中國高端制造業(yè)的代表，這兩家公司股價(jià)一年來(lái)的漲幅達十倍，截至上周五，兩公司合計市值已遠超波音公司，南北車(chē)也因此有了“中國神車(chē)”之稱(chēng)。昨天，“兩車(chē)”的走勢達到“癲狂”，從漲停到暴跌，全天振幅接近19%。南北車(chē)股票的表現，對廣大股民而言，無(wú)疑是最有力的風(fēng)險提示。
股市成交量爆表，既表明市場(chǎng)紅火，也說(shuō)明博弈的激烈程度空前。市場(chǎng)越是火爆，投資者就越需要保持一份冷靜，以理性的態(tài)度傾聽(tīng)政策的聲音，觀(guān)察市場(chǎng)的表現。管理層的意圖是明確的，樂(lè )見(jiàn)一頭健康的“改革�！�，希望“快�！弊叱伞奥！�，避免暴漲暴跌局面的出現。既然政策走勢是確定的，面對忽冷忽熱的市場(chǎng)，投資者不必過(guò)分焦慮，也不能蜂擁追高、忘乎所以。該出手時(shí)出手，該休息時(shí)休息，該做功課時(shí)做功課，這才是正解。
