據媒體報道，養老保險基金投資運營(yíng)基本方案已經(jīng)形成，將在今年下半年按程序上報。為保障安全，在養老保險基金投資運營(yíng)上將采取非常審慎的政策，對進(jìn)入股市的資金比例將有所限制。

　　養老金保值增值的確是當前亟須解決的重大問(wèn)題，3萬(wàn)億元資金能否保值增值，直接關(guān)系到未來(lái)中國養老保障事業(yè)可持續發(fā)展及社會(huì )穩定。同時(shí)，隨著(zhù)老齡化高峰到來(lái)，領(lǐng)取養老金的人數呈逐年增長(cháng)趨勢，養老金支出不斷增加，而政府個(gè)人養老金歷史欠賬較多，虧空上升，而且靠國債、存銀行等單一投資渠道，養老金縮水嚴重，跟不上物價(jià)上漲幅度。但比起養老金保值增值，養老金安全則更加重要，若僅為了追求養老金保值增值而不顧養老金投資安全，無(wú)疑是一種本末倒置的做法。

　　近幾年，鼓動(dòng)養老金大舉入市的聲音不斷高漲，似乎養老金入市才是確保養老金保值增值的唯一選項。對此，筆者認為中央政府確定養老金多元化投資方向、限制入市比例的決策是正確的，是對民生高度負責的表現。從目前A股行情看，盡管經(jīng)歷了漫長(cháng)的七八年熊市，現在已進(jìn)入牛市，股指差不多翻了一番，這時(shí)候養老金入市或許能賺到一筆大錢(qián)，但別忘了股市是有風(fēng)險的，總有下跌的時(shí)候。如果入市養老金比重過(guò)高、資金過(guò)多，一旦股市行情不看好，到時(shí)候養老金也會(huì )跟著(zhù)受損。

　　同時(shí)，當前中國基本經(jīng)濟面并沒(méi)有好轉，股市的水分泡沫情況仍很?chē)乐�。養老金大量入市雖可獲得短暫高收益，但從長(cháng)遠看風(fēng)險不可小覷。顯然，當此大環(huán)境下，養老金入市理當謹慎，即便入市，也應在充分、準確把握股市走勢的情況下，制定科學(xué)入市組合策略，而不是盲目地把按規定30%的比例約1萬(wàn)億元養老金全部扎進(jìn)股市。應讓養老金廣泛參與到資本市場(chǎng)各個(gè)領(lǐng)域，以分散入市風(fēng)險。

　　因此，養老金大舉入市需要營(yíng)造好股市良性運行和健康發(fā)展的環(huán)境。從當前看，股市健康發(fā)展至少應有三個(gè)基本標志：一是監管規則更加完善，股市運行更加規范，杜絕弄虛作假行為;二是通過(guò)相應監管規則能擠出現有股市水分，吹掉股市泡沫，讓股市走勢回歸到真實(shí)狀態(tài);三是轉變全民炒股理念，消除投機炒作心態(tài)，民眾能把自己當成上市公司股東而不是股民，以一個(gè)長(cháng)期投資者身份擁有股票。只有這樣，才能確保養老金入市安然無(wú)恙。只有監管部門(mén)監管再發(fā)力、上市公司行為再規范、全民入市動(dòng)機更理性，養老金入市的真正春天才會(huì )到來(lái)。