有媒體報道,假如A股成功納入MSCI指數,將迎來(lái)百億元增量資金,并在幾分鐘內消化完。本欄認為,A股納入MSCI指數的意義絕不僅僅是百億元增量資金,未來(lái)會(huì )有更多的外資炒股方式流入A股,投資者也將發(fā)現很多新玩法。
加入MSCI,目的不是全球指數基金的一些倉位配置,而是給A股贏(yíng)得了一個(gè)在全球資本市場(chǎng)的長(cháng)期廣告位,如果A股成為了MSCI指數中的一員,那么全球的分析師將不得不分析A股的走向,也會(huì )從中發(fā)現投資機會(huì ),于是也就有機會(huì )吸引越來(lái)越多的國際資金流入A股市場(chǎng)。
國際投資機構發(fā)現的機會(huì ),不會(huì )像咱們A股投資者那么直接。咱們關(guān)注的是哪個(gè)公司有高送轉題材,哪個(gè)公司參股P2P,哪個(gè)公司有定向增發(fā)預案,哪個(gè)公司要重組。簡(jiǎn)單地講,就是哪個(gè)公司能漲。而國際資金看重的更多是一種安全的回報率,假如國際機構認為全球經(jīng)濟將會(huì )迎來(lái)復蘇,鋼鐵、煤炭、石化等領(lǐng)域將出現景氣度提升,那么他們就會(huì )布局相關(guān)板塊并長(cháng)期持有,直到這種景氣度提升完全消化。
這還是很基礎的,國際市場(chǎng)上充斥著(zhù)大量的對沖基金,他們并非單一看好或者看壞哪一個(gè)品種或者板塊,而是對正在交易的品種做出比較。例如某對沖基金認為,未來(lái)A銀行的利潤水平將好于B銀行,那么他們就會(huì )在買(mǎi)入A銀行的同時(shí)做空B銀行,只要未來(lái)A銀行的股價(jià)表現好于B銀行,對沖基金就能賺錢(qián)。此外股指期貨、股票期權也是國際資本喜愛(ài)的品種。
對于大型機構,他們不僅能夠通過(guò)買(mǎi)賣(mài)股票、買(mǎi)賣(mài)期貨獲利,還可以通過(guò)賣(mài)出期權獲利。根據長(cháng)期模擬的結果,在期權市場(chǎng),長(cháng)期看賣(mài)出期權的投資者盈利的機會(huì )非常大,而很多國際機構正是善于賣(mài)出期權的高手。
A股納入MSCI指數,不僅會(huì )帶來(lái)百億元的增量資金,還有更多的概念題材,現在被廣大投資者所不屑的融券、期權等,將來(lái)都會(huì )成為國際資金尋找機會(huì )的地方,屆時(shí)A股投資者的眼界將會(huì )越來(lái)越開(kāi)闊,更多的新玩法也會(huì )讓投資者感到陣陣的眩暈。
問(wèn)題來(lái)了,投資者如何應對國際資金的大舉來(lái)襲?答案是學(xué)習,學(xué)習更多的金融衍生品相關(guān)知識,然后利用這些金融衍生品不斷獲取自己滿(mǎn)意的投資收益。在國際成熟資本市場(chǎng),金融衍生品的交易量早已遠遠超過(guò)股票的交易量。不是老外不炒股,而是人家不直接炒股。
當然,并非所有投資者都適合自己炒股,隨著(zhù)金融衍生品越來(lái)越多,投資股市已經(jīng)是個(gè)高技術(shù)的工種,未來(lái)隨著(zhù)基金業(yè)的發(fā)展,通過(guò)持有基金獲得穩健的投資收益也是很可行的辦法,那些基金經(jīng)理名氣大、聲譽(yù)好的基金品種,給投資者穩健回報的概率更高。