據媒體報道，2015年以來(lái)，受行業(yè)競爭加劇、股市分流資金、資產(chǎn)質(zhì)量惡化等因素影響，前幾年高歌猛進(jìn)的P2P借貸平臺普遍步入發(fā)展的十字路口，在其大肆“跑馬圈地”的背后，獲客成本高、轉化率過(guò)低等瓶頸凸顯。
　　網(wǎng)貸之家最近發(fā)布的數據顯示，2015年5月，P2P網(wǎng)貸行業(yè)整體成交量達609.62億元，環(huán)比4月上升了10.55%，是去年同期的2.7倍，P2P網(wǎng)貸行業(yè)歷史累計成交量已突破6000億元。同時(shí)，P2P網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額已增至1932.14億元，環(huán)比增加9.93%，是去年同期的4.5倍。
　　如果僅根據這組數據判斷P2P網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展，結論是“形勢一片大好”。然而，從屢屢發(fā)生的P2P平臺倒閉和跑路來(lái)看，這個(gè)行業(yè)的發(fā)展形勢則越來(lái)越不妙。
　　數據似乎沒(méi)有反映出行業(yè)發(fā)展的真實(shí)態(tài)勢。也許網(wǎng)貸之家發(fā)布的那組數據是真實(shí)的、準確的，但是它只能反映出P2P網(wǎng)貸行業(yè)量的增長(cháng)，卻沒(méi)有反映出質(zhì)的下降，獲客成本高和轉化率低恰恰表明網(wǎng)貸行業(yè)質(zhì)的下降。量的增長(cháng)和質(zhì)的下降，反映出P2P行業(yè)已經(jīng)由激進(jìn)的野蠻成長(cháng)階段進(jìn)入艱難的頑強生存階段。處于頑強生存階段的P2P不是在追求成長(cháng)，而是在掙扎著(zhù)活下去。
　　很多行業(yè)在誕生之初都會(huì )經(jīng)歷野蠻成長(cháng)階段，一些行業(yè)在成長(cháng)中不斷自我優(yōu)化、自我約束、自我管理，形成健康的發(fā)展態(tài)勢，而有些行業(yè)則在不同市場(chǎng)主體的戰亂紛爭中趨于毀滅。P2P網(wǎng)貸行業(yè)當屬后者，平臺對利益的短期追求、對自我管理的排斥和對自身定位的不準等等，都將導致這個(gè)行業(yè)從互聯(lián)網(wǎng)金融的大類(lèi)中消失。
　　諸多P2P網(wǎng)貸平臺為了吸引投資者，肆意抬高收益率，以此誘惑投資者加入。在經(jīng)濟下行壓力增大、投資收益率下降的背景下，哪個(gè)行業(yè)的利潤率能彌補平臺許諾的收益率呢？最終，經(jīng)營(yíng)陷入困境。信誓旦旦的許諾不過(guò)是空頭支票。有空頭支票不可怕，可怕的是沒(méi)有抑制空頭支票的行業(yè)管理機制。
　　管理層對P2P網(wǎng)貸的監管并未明確，這是在允許新興金融業(yè)態(tài)自我探索。然而，P2P網(wǎng)貸行業(yè)沒(méi)有利用監管真空期探索行業(yè)管理模式，而是充分利用監管套利追逐行業(yè)利益。沒(méi)有自我監管，誰(shuí)敢陪你玩下去？
　　P2P網(wǎng)貸平臺的自我定位不準，也是導致行業(yè)陷入困境的一個(gè)重要原因。一些平臺不但充當借貸雙方的中介，還為借款方提供擔保，更有甚者自借自用。自身定位不準，進(jìn)一步降低了投資者的信任度。
　　行業(yè)混亂引致的倒閉潮和跑路潮，已經(jīng)讓P2P網(wǎng)貸成為“高風(fēng)險、低收益”的代名詞，投資者多是敬而遠之。作為融資平臺，首先要有低成本、穩定的資金來(lái)源。如果資金成本高到很少有人敢借，或者干脆資金源泉干涸，那這個(gè)融資平臺還能生存嗎？