摩根士丹利資本國際公司(MSCI)爽約了!本來(lái)，這家全球領(lǐng)先的指數和投資決策工具供應商，有望將A股納入懷抱，也可能會(huì )引爆“紅六月”的行情。但在10日卻委婉地宣布，“一些剩下的重要市場(chǎng)準入問(wèn)題得到解決后”，再把中國A股納入其全球基準指數。對此有輿論表示惋惜。其實(shí)，換個(gè)角度看，這種“爽約”更是一種鞭策。

　　首先，MSCI的決定只是“暫時(shí)”不納入，并且明確不限于每年一次的評審期。也就是說(shuō)，只要符合條件，A股隨時(shí)可以被納入指數范圍。實(shí)際上，從MSCI嚴格的程序與內容要求來(lái)看，這也是完全可以理解和接受的。

　　比如，MSCI提出的三大技術(shù)問(wèn)題，投資額度的分配、資本流動(dòng)的限制、實(shí)際權益擁有權等，確實(shí)還有待進(jìn)一步優(yōu)化、透明化。這些需要辯證看、務(wù)實(shí)辦，要有歷史的耐心。想當年，加入WTO我們也“折騰”了許久，可也收獲了許多。

　　當前，中國資本市場(chǎng)表現搶眼，不怕引不來(lái)金鳳凰。據有關(guān)人士透露，今年A股加入MSCI的可能性很大，相關(guān)部門(mén)也都在努力中。我們需要引進(jìn)國際機構投資者，對接國際先進(jìn)理念，可國際資本也要找渠道，甚至比我們還要著(zhù)急。

　　較之一時(shí)一地的得失，這場(chǎng)“交會(huì )對接”對中國資本市場(chǎng)改革的牽引力，更為關(guān)鍵。資本市場(chǎng)說(shuō)到底是個(gè)法治市場(chǎng)，完善的法律法規，合理的投資者保護，尤其是對內幕交易、“老鼠倉”的堅決懲治，是繞不開(kāi)的門(mén)檻。并且，在國際化的大背景下，風(fēng)險將會(huì )無(wú)限放大，如何設置相應的規則給予規避，同樣是一大考驗。

　　再進(jìn)一步，指數的納入過(guò)程，也是資本市場(chǎng)開(kāi)放、資本項目開(kāi)放的過(guò)程。這一過(guò)程，必然加速人民幣的國際化，這是明眼人都看得出的大勢。對此，慢一點(diǎn)未必是壞事。包括法治體系的準備、高端操作人才的準備，還依然在路上。

　　開(kāi)放之后，中國A股將與全球投資者“利益綁定”。南美洲一只蝴蝶的翅膀扇動(dòng)，可能就會(huì )誘發(fā)千里之外的股市波動(dòng)。中小散戶(hù)如何成熟對待?監管部門(mén)如何沉著(zhù)應對?而相關(guān)的企業(yè)與機構又該如何接招?不妨未雨綢繆、早做準備。

　　好飯不怕晚。境外機構的逐步認可，不僅是因為A股行情漲得快，更是對中國經(jīng)濟新常態(tài)的逐步接受。因此，我們應當抱有滿(mǎn)滿(mǎn)的自信，踏實(shí)發(fā)展、提速改革。廣大的投資者、企業(yè)應當與A股一道，靜候佳音，靜候“改革�！奔t利的久久釋放。