證監會(huì )說(shuō)不許證券公司為場(chǎng)外配資提供便利，這說(shuō)明以前場(chǎng)外配資都是券商有意促成，配資是否合法合規，或許是很多人都搞不明白的問(wèn)題。假如合法，為什么現在卻要禁止?假如不合法，為何以往又成為券商的重要業(yè)務(wù)，還有軟件商專(zhuān)門(mén)為其定制軟件?或許現在是到了該說(shuō)清楚的時(shí)候了。

　　牛市中有長(cháng)沙股民跳樓身亡，不可不說(shuō)是悲劇，170萬(wàn)元1：4配資買(mǎi)入中國中車(chē)，藍籌股、績(jì)優(yōu)股，結果兩個(gè)跌停就變成了跳樓身亡，讓人心情沉重。假如沒(méi)有1：4的配資，長(cháng)沙股民最多也就是郁悶一下，就算是通過(guò)融資融券買(mǎi)入股票，也不可能有1：4的杠桿，于是，長(cháng)沙股民跳樓，與高比例配資關(guān)系密切。

　　配資到底合不合規?證監會(huì )一直沒(méi)說(shuō)，但有兩條相關(guān)法律法規可能與此相關(guān)。一是早前的銀行信貸資金不得違規流入股市。國家規定，銀行貸款不得直接或者間接進(jìn)入股市，后來(lái)有了融資融券，投資者除了融資融券業(yè)務(wù)之外，也不得使用銀行信貸資金炒股。但是，很多場(chǎng)外配資的融出資金來(lái)源，都是銀行信貸，這是配資業(yè)務(wù)一個(gè)可能的違規點(diǎn)。

　　第二是投資者不得將證券賬戶(hù)轉借給他人炒股。配資業(yè)務(wù)一般都是投資者把錢(qián)打入融出資金者的賬戶(hù)，然后自己進(jìn)行交易，融出資金者進(jìn)行風(fēng)險管理。這就客觀(guān)上造成了融出資金者把賬戶(hù)交給其他人進(jìn)行交易，存在違規的嫌疑。

　　但若說(shuō)場(chǎng)外配資非法，那么為何其能夠暢行許久?難道在2000點(diǎn)配資就不違規，到了5000點(diǎn)就變成違規了嗎?如果場(chǎng)外配資違法，那么證監會(huì )為何不查處相關(guān)的資金融入融出方，而僅僅是不許券商為配資提供便利?是不是說(shuō)假如資金融入融出方自行約定配資，券商沒(méi)有提供便利，那么配資交易還能夠繼續進(jìn)行?

　　或許，證監會(huì )也不知道配資是否應定義為違規，從市場(chǎng)經(jīng)濟的角度看，有人需要資金，有人愿意提供資金，本無(wú)可厚非，但是配資業(yè)務(wù)又帶來(lái)了巨大的投資風(fēng)險，甚至引發(fā)投資者跳樓身亡，那么配資又必須要加以節制，故證監會(huì )只好要求券商不得為場(chǎng)外配資提供便利。

　　本欄認為，證監會(huì )應給配資一個(gè)明確的定義。配資是否合法，未來(lái)是否允許投資者配資，配資能不能陽(yáng)光化，配資比例參照融資交易標準，等同于融資業(yè)務(wù)管理，融資成本可以由投資者與出資方自行協(xié)商，或許場(chǎng)外配資如能得到有效的管理，將能成為融資融券業(yè)務(wù)的有益補充。但如果讓場(chǎng)外配資長(cháng)期處于灰色地帶，游走于合法與不合法之間，將來(lái)肯定會(huì )引發(fā)更多的問(wèn)題。