央行上周末同時(shí)降息降準，試圖為股市吃下定心丸，但周一市場(chǎng)并不領(lǐng)情�！半p降”對于銀行體系而言則是喜憂(yōu)參半：定向降準可讓銀行體系資金面趨于寬松，使符合定向降準要求的銀行釋放出更多的可用資金;但對稱(chēng)降息使銀行息差趨于收窄，對凈利潤增長(cháng)形成壓力。
今年以來(lái)，央行已全面降準兩次，下調存款準備金率1.5個(gè)百分點(diǎn)，力度之大只有2008年下半年全球金融危機時(shí)可比擬，當時(shí)央行于3個(gè)月內下調準備金率2個(gè)百分點(diǎn)。此次定向降準使大部分城商行、農村銀行和財務(wù)公司受益，有助于信貸資源向小微、“三農”企業(yè)傾斜。然而，大部分國有商業(yè)銀行和股份制銀行并不在此次定向降準的范圍內，而且大行和全國股份制銀行存款占國內銀行存款總量75%以上，說(shuō)明此次定向降準適用的資金面只是一小部分，我們不應該過(guò)分夸大定向降準的作用。對商業(yè)銀行而言，定向降準的信號意義大于實(shí)際意義，表明央行維持市場(chǎng)流動(dòng)性相對寬松的意圖，不希望資金面過(guò)緊導致市場(chǎng)利率上升過(guò)快，增加實(shí)體經(jīng)濟的融資成本。由此可見(jiàn)，央行維持市場(chǎng)利率相對寬松的目的不會(huì )改變，貨幣政策空間盡管已經(jīng)收窄，但不會(huì )轉向，市場(chǎng)利率將保持在較低水平上的震蕩態(tài)勢。
銀行貸款定價(jià)一般相對基準利率上浮，期限較長(cháng)，貸款基準利率下降對存量貸款的收益率影響較大;而存款期限較短，重定價(jià)較快，因此即使存款基準利率下調了，在利率市場(chǎng)化和金融脫媒的影響下，存款利率成本難以同比例下降。因此，在其他條件不變的情況下，央行對稱(chēng)降息將導致銀行息差收窄。銀行去年凈利潤基本為個(gè)位數增長(cháng)，而自去年11月非對稱(chēng)降息以來(lái)，今年又連續3次降息，1年期貸款基準利率合計下降115基點(diǎn)(bp)，目前為4.85%;1年定期存款基準利率合計下降100bp，目前為2.0%，已為2004年以來(lái)最低水平。為緩沖降息給銀行的影響，銀行只能通過(guò)資產(chǎn)負債結構和加快轉型予以應對，主要體現在四方面：一是增加高收益資產(chǎn)投放占比，提高資產(chǎn)的總體收益水平，如提高貸款在總資產(chǎn)占比;二是促進(jìn)負債來(lái)源多元化，通過(guò)批發(fā)負債等手段控制負債成本，適時(shí)吸納低成本的市場(chǎng)資金，降低對傳統存款的依賴(lài)，控制整體負債的成本;三是提高資產(chǎn)負債組合管理效率，加強對市場(chǎng)利率水平的前瞻性研判，主動(dòng)調整資產(chǎn)負債期限結構，提高整體收益;四是加快銀行轉型力度，提高資產(chǎn)管理等中間業(yè)務(wù)收入占比，降低對凈利息收入的依賴(lài)。
從降息后掛牌利率看，此次降息后我國商業(yè)銀行形成了3個(gè)存款定價(jià)梯隊，第一梯隊是五大國有銀行和招商銀行，其3個(gè)月、6個(gè)月和一年期定期存款利率分別較基準利率上浮16%、14%和13%，兩年期定期存款上浮6%，活期和三年定期存款利率均不上浮;第二梯隊以光大、中信等全國性股份制銀行為主，一年期以?xún)榷ㄆ诖婵罾示细?5%，活期存款利率基本上浮10%，兩年以上定期存款利率上浮比例集中在8%-15%;第三梯隊以寧波銀行等城市商業(yè)銀行為主，其一年期存款利率上浮30%左右，2年期和3年期上浮25%左右。上述三大梯隊代表當下我國銀行業(yè)的基本格局：國有銀行資金實(shí)力雄厚、網(wǎng)點(diǎn)分布廣泛、客戶(hù)基礎較好，具有明顯的定價(jià)優(yōu)勢。全國性股份制銀行作為后起之秀，具有全國性的分支機構布局、產(chǎn)品創(chuàng )新較快，但是資金實(shí)力、網(wǎng)點(diǎn)數量仍不及大行，需要較大行具有一定價(jià)格優(yōu)勢以吸引存款。城市商業(yè)銀行既沒(méi)有資金優(yōu)勢，管理也不具有明顯優(yōu)勢，因而需要以更高的定價(jià)留住存款。
目前，存款上浮比例上限已擴大至50%，從上述各行掛牌利率看，實(shí)際上浮到頂的銀行很少，意味著(zhù)各行執行差異化的定價(jià)策略。存款利率自主定價(jià)，對于銀行而言是一把雙刃劍，若定價(jià)不合理會(huì )對經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生負面作用，比如定價(jià)過(guò)低有可能趕走客戶(hù);定價(jià)過(guò)高導致負債成本過(guò)高，迫使貸款定價(jià)提高，導致逆向選擇產(chǎn)生更高風(fēng)險。因此，定價(jià)合理性的把握對于商業(yè)銀行而言，是一項艱巨挑戰，需要未雨綢繆做好準備，避免盲目抬價(jià)，導致惡性競爭;制定差異化的定價(jià)策略，不要盲目跟風(fēng)，讓定價(jià)更好地與服務(wù)產(chǎn)品結合起來(lái)，才能“適者生存”。
此次降息之后，由于基準利率下降,客戶(hù)對存款利率的上浮比例要求會(huì )提高，導致銀行對存款的競爭將更加激烈，但要防止引發(fā)惡性競爭，存款的穩定性關(guān)系到銀行業(yè)的穩定，關(guān)系到金融經(jīng)濟的安全。若小銀行因為存款較少，寄希望于提高存款定價(jià)吸引資金，一方面會(huì )導致銀行無(wú)法消化高成本的資金，提高貸款的風(fēng)險偏好導致不良貸款;另一方面會(huì )擾亂銀行業(yè)秩序，加大存款波動(dòng)，甚至引發(fā)存款價(jià)格戰，危害金融安全。因此，銀行要制定與自身實(shí)力相適應的發(fā)展目標，不好高騖遠、盲目擴張，否則會(huì )擾亂金融秩序。上世紀90年代我國臺灣地區利率市場(chǎng)化后，由于銀行業(yè)過(guò)度競爭而導致大量銀行倒閉，便是前車(chē)之鑒。
此次“雙降”，對于銀行業(yè)總體而言挑戰大于機遇，銀行盈利增長(cháng)的壓力繼續增大，加上今年以來(lái)銀行不良貸款率上升，今年上市銀行中出現利潤負增長(cháng)的可能性大增。在利率市場(chǎng)化、資金脫媒、互聯(lián)網(wǎng)金融三座大山的壓力下，銀行業(yè)的黃金時(shí)代已經(jīng)一去不復返，當前是銀行業(yè)轉型的最佳契機，因為只有壓力才能迫使銀行變革，向財富管理、投行業(yè)務(wù)、金融市場(chǎng)等輕資產(chǎn)的中間業(yè)務(wù)轉型，提高服務(wù)能力和產(chǎn)品創(chuàng )新能力，真正提升核心競爭力，而不能再依靠過(guò)去那種掙息差的模式。未來(lái)，銀行的每一分利潤都是靠服務(wù)和創(chuàng )新掙出來(lái)的，而不是等著(zhù)客戶(hù)送上門(mén)，或者是靠拉存款就能掙錢(qián)，未來(lái)銀行需要靠管理和人才實(shí)現轉型，制度和文化是基礎，人才是核心競爭力，好的機制才能激發(fā)人的活力。在未來(lái)10年，轉型成功的銀行將從黃金時(shí)代進(jìn)入白銀時(shí)代，否則將進(jìn)入冰河世紀。
