中國政府正在利用市場(chǎng)機制采取重組的戰略來(lái)加快央企的改造步伐。因為，今年是中國加入WTO后全面開(kāi)放的關(guān)鍵一年，2008年奧運題材和2010年的世博題材會(huì )給中國市場(chǎng)帶來(lái)寶貴的商機和豐厚的“紅利”，這些機會(huì )是否能夠最大限度地被我們爭取到而成為我們完成向市場(chǎng)經(jīng)濟成功轉型的助力器，將取決于我國企業(yè)的競爭能力和政府對國有資源的調控及管理能力上。
　　央企重組是中國脫離計劃經(jīng)濟體制走向市場(chǎng)經(jīng)濟體制的一個(gè)非常關(guān)鍵的環(huán)節。因為是存量上的脫胎換骨，所以，就要比目前的體制創(chuàng )新、技術(shù)創(chuàng )新這類(lèi)增量改革要困難得多。盡管央企目前的利潤可喜可賀，但是，從企業(yè)的創(chuàng )新機制、治理結構、管理效率等指標上看，我們和國外的某些大型企業(yè)相比還有明顯的差距，利潤的可持續性還會(huì )引起質(zhì)疑。央企的競爭力不能提高，有可能直接會(huì )造成百姓福利的損失，嚴重影響其公共產(chǎn)品供給的規模，范圍，質(zhì)量和價(jià)格，從而也就影響到消費者對未來(lái)生活的信心。
　　現在人們似乎又有另一種擔心：央企重組會(huì )不會(huì )加劇不公平競爭，會(huì )限制民企機會(huì )？
　　我們不妨看看日本的例子。
　　上世紀末，日本就在為提高本國的國際競爭力與市場(chǎng)、政府和國家三者之間的關(guān)系熱烈爭論。1999年，學(xué)術(shù)界享有較高聲譽(yù)的日本三位著(zhù)名學(xué)者共同出版發(fā)行的題為《市場(chǎng)的作用、國家的作用》這一專(zhuān)著(zhù)，得到了當時(shí)日本業(yè)界、學(xué)界和政界的高度重視。這本書(shū)傳遞的觀(guān)念是：只有企業(yè)參與的市場(chǎng)會(huì )失去國家競爭力，光有強勢的政府而缺乏具有經(jīng)營(yíng)活力的企業(yè)載體，也會(huì )失去國家競爭力。只有官民有效地結合，才能真正提升一個(gè)國家的競爭力。他們的判斷依據是，目前市場(chǎng)的開(kāi)放度前所未有，很多跨國企業(yè)的能量已超過(guò)了當地本國企業(yè)的規模以及所在國政府能夠控制的范圍。而且他們當中的大多數之所以能夠在國際市場(chǎng)上順利發(fā)展，很大程度是因為都得到了母國政府的大力支持。
　　盡管今天這三者間的關(guān)系在學(xué)界還沒(méi)有達成共識，但是政府和企業(yè)的合作機制是否有效已經(jīng)涉及到一個(gè)國家對外的競爭能力上。所以，央企重組的第一個(gè)目標就應該是整合資源，提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率，爭取在更大的國際環(huán)境中立于不敗之地。這種做法也是順應當前企業(yè)發(fā)展的現代化模式。但是做大不等于做強，做大不等于壟斷，由于央企重組后的定位集中在某些涉及國家安全的關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)，再加上企業(yè)發(fā)展的連帶效應，重組后的央企應該跟民企和外企形成一個(gè)良性的互補關(guān)系、合作關(guān)系。但是，重組后央企如果缺乏現代化的企業(yè)治理機制，缺乏產(chǎn)品的研發(fā)能力和市場(chǎng)的定位，那么央企和其他企業(yè)的良好合作關(guān)系就無(wú)法建立，當然也就有可能制約其他類(lèi)型企業(yè)的發(fā)展。因為一些有活力的民營(yíng)企業(yè)或外企完全可以替代央企提供性?xún)r(jià)比更好的產(chǎn)品。
　　從市場(chǎng)上看，央企整體上市不僅沒(méi)有打壓股市反而被市場(chǎng)青睞，這主要可能有以下幾個(gè)原因：首先央企的重組計劃被市場(chǎng)認可，即這種做大做強的戰略今后一定會(huì )帶來(lái)企業(yè)高額的回報，事實(shí)上有些重組完的央企業(yè)績(jì)明顯改善。其次，央企整體上市能夠站穩市場(chǎng)，尤其在目前流動(dòng)性十分寬裕的情況下，再加上股權分置改革順利推進(jìn)，整體上市不會(huì )對股價(jià)有下壓趨勢，反而大家都認為，這種大型企業(yè)的股價(jià)波動(dòng)性小，便于操作。之所以沒(méi)有采取分拆上市，是因為目前國際市場(chǎng)上跨國企業(yè)的力量迅猛提升，改變了一個(gè)國家現代化企業(yè)的發(fā)展模式———讓人們意識到政府主導下的做大做強戰略不可輕視！不過(guò)，我們也要注意到一個(gè)消極因素，沒(méi)有選擇分拆上市，是因為一旦分拆上市，央企的部分“劣質(zhì)”資源就會(huì )成為政府巨大的財政成本。何況目前市場(chǎng)流動(dòng)性寬松和香港股市的紅籌股推動(dòng)效應，所以政府認為整體上市有利于降低央企重組的財政成本。當然，如果這種整體改革沒(méi)有帶來(lái)企業(yè)內部機制上的變化，那么，由于對大型企業(yè)外部約束力的相對疲軟，很可能造成央企的重組留于表面形式，換湯不換藥。比起分拆上市的做法，這樣的整體上市反而會(huì )對中國經(jīng)濟可持續發(fā)展產(chǎn)生更大的障礙。

（作者為復旦大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長(cháng)）