日前頒布的《中國證券監督管理委員會(huì )限制證券買(mǎi)賣(mài)實(shí)施辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《辦法》”）中規定，在對操縱證券市場(chǎng)、內幕交易等重大證券違法行為的調查中，證監會(huì )可以對涉及的相關(guān)賬戶(hù)的證券買(mǎi)賣(mài)行為采取一定限制措施，限制證券買(mǎi)賣(mài)的時(shí)間可長(cháng)達15個(gè)交易日。（證券時(shí)報5月23日）其實(shí)在《辦法》公布前，上海證券交易所已經(jīng)幾度采用類(lèi)似措施。4月18日上證所因東方證券上海寶慶路營(yíng)業(yè)部的某個(gè)人賬戶(hù)在多只漲停股票中反復進(jìn)行大筆交易，嚴重影響股價(jià)，決定對其實(shí)施限制交易措施；4月30日，上證所因同樣原因對萬(wàn)聯(lián)證券廣州石牌東營(yíng)業(yè)部的兩個(gè)人賬戶(hù)采取了限制交易的措施。
　　讓目前以交易所為主體所采取的限制交易行動(dòng)，由單獨的個(gè)例走向制度的規范化，意味著(zhù)監管部門(mén)未來(lái)打擊違規交易的力度將加大、懲戒方式也將更加嚴密。
　　此前，對于操縱證券市場(chǎng)、內幕交易等行為，在法律上已經(jīng)進(jìn)行了明確，并且制定了有關(guān)的懲處措施，但是現實(shí)中卻遇到了執法取證困難的障礙。因為涉嫌違規交易的賬戶(hù)一旦發(fā)現引起監管部門(mén)的注意，就會(huì )迅速清空相應的持倉股票，甚至注銷(xiāo)賬戶(hù)，讓監管部門(mén)無(wú)法獲取相應的證據。
　　從《辦法》的具體內容來(lái)看，正是針對這一障礙而有所設定。
　　所謂限制證券買(mǎi)賣(mài)措施包括：不得買(mǎi)入指定交易品種，但允許賣(mài)出；不得賣(mài)出指定交易品種，但允許買(mǎi)入；不得買(mǎi)入和賣(mài)出指定交易品種；不得辦理轉托管或撤銷(xiāo)指定交易；調查部門(mén)認為應采取的其他限制措施等。
　　盡管《辦法》賦予了監管部門(mén)對涉嫌違規交易賬戶(hù)進(jìn)行交易限制的權利，但并沒(méi)有觸及到違規交易的真正核心。
　　也就是說(shuō)，監管部門(mén)只能對于交易行為本身加以限制，并未獲得對違規交易的資金賬戶(hù)采取凍結措施、對違規盈利進(jìn)行查處、暫扣的權利。而后者才是打擊違規交易的關(guān)鍵。
　　在電子交易系統的技術(shù)支持下，證券交易和資金轉移的手段極其迅速便捷。對于監管部門(mén)而言，要想更加有效地打擊違規交易行為，就必須選擇效率最高的程序與手段。通過(guò)對比海內外針對違規交易的查處程序，我們不難發(fā)現目前國內監管工作的不足，以及迅速凍結涉嫌違規賬戶(hù)資金的重要性。
　　日前，香港王氏夫婦因涉嫌通過(guò)提前獲得企業(yè)并購消息，從而在短短20天內通過(guò)買(mǎi)賣(mài)道瓊斯股票狂賺818萬(wàn)美元。美國證券交易委員會(huì )在初步認定這對夫婦有內幕交易之嫌之后，首先的步驟就是要求法院凍結了當事人賬戶(hù)，然后啟動(dòng)法律訴訟程序。資金賬戶(hù)的及時(shí)凍結，讓涉嫌違規交易者無(wú)法轉移、隱匿巨額的不當得利，對于違規交易的打擊效果非常明顯。
　　同樣是涉嫌違規交易，在獲得國外大訂單的傳言下，杭蕭鋼構股票價(jià)格一路飆升。其中部分“先知先覺(jué)”的投資者，在2月12日至14日連續漲停的3個(gè)交易日內大舉購入杭蕭鋼構股票，資金量占總成交金額近七成。在3月16日杭蕭鋼構停牌前，這些重倉持有者竟然順利出逃。據市值估算，他們從中獲利逾2400多萬(wàn)元。
　　由于監管部門(mén)沒(méi)有及時(shí)凍結其資金賬戶(hù)，導致直接通過(guò)內幕交易操縱股票者順利地獲利出逃，而懲罰的板子僅是打在了上市公司和公司高管身上，最終罰款不過(guò)區區百萬(wàn)余元。這樣的處罰結果，對于其他違規交易者無(wú)異于是鼓勵而并非警戒。
　　因此，對于資本市場(chǎng)違規交易行為的監管與查處，操作程序的有效性要遠重于制度的完備性，首先采取凍結賬戶(hù)的措施讓違規者無(wú)法通過(guò)違規交易獲得利益，才是釜底抽薪之策。