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| 2007-06-20 作者：呂翔 來(lái)源:上海證券報 |
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6月18日下午，銀監會(huì )公布了“銀監會(huì )查處八家被企業(yè)挪用信貸資金的中資銀行”的消息。除北京銀行外，其他幾家被列入受罰名單的銀行都是上市銀行———交通銀行、招商銀行、工商銀行、中國銀行、興業(yè)銀行、中信銀行和深圳發(fā)展銀行，涉及違規資金44億元，有關(guān)違規銀行受到罰款、暫停部分業(yè)務(wù)和擬取消高管任職資格的處罰。
違規資金入市資本市場(chǎng)的危害非常大，因為但凡是“違規”的資金進(jìn)入股市，一般都是出于短期行為，帶有強烈的投機色彩，因而對市場(chǎng)行情走勢所造成的干擾也非常大，容易加劇市場(chǎng)風(fēng)險，給中小投資者利益帶來(lái)傷害。所以，必須建立起系統的證券市場(chǎng)風(fēng)險防范體系，避免市場(chǎng)因風(fēng)險的爆發(fā)而出現動(dòng)蕩。嚴格禁止違規資金入市就是一項重要內容。我國《證券法》明確規定：“禁止銀行資金違規流入股市”。
違規資金入市與我國現行的一種制度設計存在著(zhù)一定的因果關(guān)系。比如，我國新股發(fā)行取消市值配售的發(fā)股方式，代之以股票資金申購方式，每逢新股申購機構投資者往往通過(guò)各種渠道拆借資金，一旦監管出現漏洞就會(huì )給挪用貸款資金者可乘之機。事實(shí)上，也恰恰是在此之后，有了下面的結果：“2006年6月以來(lái)，招商銀行上海東大名路支行等6家銀行向中國海運（集團）公司發(fā)放27億元流動(dòng)資金貸款中至少24億元被中國海運（集團）公司直接或間接劃至證券經(jīng)營(yíng)機構用于申購新股�！边@種違規方式對中小投資者造成了更大的不公。
不僅在新股申購中，在股市走牛的情況下，機構投資者挪用銀行貸款資金入市的沖動(dòng)難免會(huì )浮出水面。我國股市從一千點(diǎn)走到現在的四千多點(diǎn)，演繹出一波前所未有的大牛勢，面對這種強勢行情一些人甚至不惜抵押住房借貸進(jìn)入股市。從某種程度上來(lái)說(shuō)，機構投資者對大勢的把握更清晰一些，他們違規挪用銀行貸款資金入市的欲望比散戶(hù)更強烈。這種帶有短期投機特征的資金在股市興風(fēng)作浪，甚至聯(lián)手操縱市場(chǎng)，造成股市的劇烈波動(dòng)，助長(cháng)了股市的投機，損害了中小投資者的利益，也嚴重危害了銀行資產(chǎn)的安全。因此，必須竭盡全力阻止、嚴查違規資金入市。
但是，這種監督必須體現在常態(tài)方面，倘若常態(tài)被集中查處取代，既容易為違規資金入市留下巨大漏洞，也容易對市場(chǎng)行情走勢造成重大影響。比如，當股市處于上升階段，對違規入市資金的查處可能被理解為有關(guān)方面對股市的某種暗示，這種解讀既不利于有關(guān)部門(mén)加大對違規資金入市的嚴查力度，也容易給市場(chǎng)帶來(lái)劇烈波動(dòng)，從而，使這個(gè)本來(lái)以防范風(fēng)險為宗旨的查處行為被打上行情評判的一個(gè)標志。這顯然不是監管層愿意看到的情形。
銀行貸款資金入市逃不過(guò)銀行的法眼，只要銀行加強監管，相關(guān)線(xiàn)索很容易被發(fā)現。但是，我們看到，一些企業(yè)從多年前就開(kāi)始違規挪用銀行貸款投入股市和房地產(chǎn)市場(chǎng)，直到今天才被徹底清查出來(lái)。比如，此前被查處的中核建設集團，“2001年以來(lái)，中核建設集團以建設核電站為由，累計從交通銀行、北京銀行等商業(yè)銀行獲得流動(dòng)資金貸款共計51筆，金額達23.66億元，這些貸款中，87.32%的信貸資金被企業(yè)挪用。這是否意味著(zhù)我們銀行監管存在著(zhù)一定程度的滯后？如何提高監管的效率和準確性，值得研究。
嚴查違規資金入市應成為一種常態(tài)，這種常態(tài)應該通過(guò)兩點(diǎn)來(lái)保障：一是嚴格的監管制度，二是認真負責的銀行、銀監會(huì )等監管機構。當違規資金入市的監管成為常態(tài)，任何觸線(xiàn)者都將立即被發(fā)現和查處，由此產(chǎn)生的威懾力足以讓違規資金望而卻步，這顯然比不定期展開(kāi)的專(zhuān)項嚴查活動(dòng)更為有效。 |
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