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| 2007-12-25 作者：姜學(xué)軍 來(lái)源:中國證券報 |
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作為銀行現代化、國際化重要標志之一的國際貿易融資業(yè)務(wù)近年來(lái)已為越來(lái)越多的銀行所重視，隨各銀行新融資產(chǎn)品的不斷開(kāi)發(fā)和工作力度的加大，貿易融資收入在銀行總收入中的占比逐步提高。雖然國內各銀行國際貿易融資業(yè)務(wù)的發(fā)展程度不一，且如其他業(yè)務(wù)一樣存在同質(zhì)化等問(wèn)題，但該業(yè)務(wù)在融資對象、范圍等方面發(fā)生的變化是有目共睹的，正確加以認識，有助于該業(yè)務(wù)更加健康的發(fā)展。
貿易融資的作用從改變企業(yè)的資金流到影響企業(yè)整個(gè)財務(wù)管理。國際貿易融資是以國際結算為依托、在國際結算的相關(guān)環(huán)節上提供的資金融通，進(jìn)出口商選擇的結算方式直接決定了貿易融資的種類(lèi)和操作流程，通過(guò)結算環(huán)節的融資，加速了企業(yè)的資金周轉，解決了企業(yè)應收賬款或對外付款所面臨的資金困境。但是隨貿易融資業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，對企業(yè)產(chǎn)生的影響已不僅僅停留于資金層面，由融資帶動(dòng)的服務(wù)逐漸擴大到資信調查、催收賬款、信用擔保等企業(yè)的財務(wù)管理。如保理業(yè)務(wù)即是對企業(yè)采取賒銷(xiāo)時(shí)提供的集融資、擔保、咨詢(xún)、收款、管賬等為一體的一攬子服務(wù)，涉及企業(yè)的大部分財務(wù)管理。同時(shí)，一些國際貿易融資的方式開(kāi)始被成功地移植到國內，可以同時(shí)服務(wù)于兩個(gè)市場(chǎng)，使外貿企業(yè)對內、對外業(yè)務(wù)的資金鏈實(shí)現了對接，如“發(fā)票貼現”就是國際保理業(yè)務(wù)在國內貿易中的具體運用，“訂單融資”的申請人即含國際貿易項下出口商也包括國內貿易項下的供貨商。
為滿(mǎn)足進(jìn)出口企業(yè)降低匯率風(fēng)險、有效控制財務(wù)成本等方面的新需求，銀行開(kāi)始推出結構性的貿易綜合服務(wù)方案，如進(jìn)口付匯時(shí)，銀行可提供由進(jìn)口貿易融資、人民幣定期存款和遠期售匯等三種業(yè)務(wù)組合而成的業(yè)務(wù)：在進(jìn)口貿易結算項下需要進(jìn)行對外支付時(shí)，由銀行憑進(jìn)口商提交的人民幣保證金或人民幣定期存款存單作為質(zhì)押，提供進(jìn)口融資并代為對外支付，同時(shí)辦理一筆相同期限的遠期售匯交易，在融資到期時(shí)，由銀行釋放質(zhì)押的人民幣保證金或人民幣定期存款存單，并用于遠期售匯交割以歸還進(jìn)口融資款項。出口收匯時(shí)，銀行也可將多項傳統和新興的貿易融資產(chǎn)品、特色服務(wù)以及外匯交易金融衍生產(chǎn)品加以融會(huì )貫通，并根據出口商的具體需求“量體裁衣”，對相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行改造和組合運用，通過(guò)一套完整的方案以獲得最佳效益。
可見(jiàn)，如今的貿易融資已遠遠超出“融資”本身，其所能發(fā)揮的效力涵蓋企業(yè)的整個(gè)財務(wù)管理。
從直接提供貿易融資到銀行通過(guò)提供擔保使客戶(hù)從第三方獲得融資。國際貿易融資通常由銀行的國際結算部和信貸部聯(lián)合操作，因為國際貿易融資不是單純中間業(yè)務(wù)，而是兩種業(yè)務(wù)的結合或接替，即先是中間業(yè)務(wù)后是資產(chǎn)業(yè)務(wù)，所以國際結算由銀行的國際結算處來(lái)進(jìn)行，融資則由信貸部或公司業(yè)務(wù)部來(lái)完成。這種分工雖然由于銀行內部機構整合而有所變化，但基本格局未改。由銀行直接向客戶(hù)提供的融資特點(diǎn)是：資金現實(shí)地從銀行轉到客戶(hù)的賬戶(hù)上，實(shí)質(zhì)是發(fā)放一筆貸款，銀行在貿易融資業(yè)務(wù)中賺取的是貸款利息和手續費。
通過(guò)向客戶(hù)提供信用擔保，以使客戶(hù)能從貿易對方或第三方得到資金融通則是近來(lái)國際貿易融資多樣化的一個(gè)側面，其特點(diǎn)是：銀行并不一定實(shí)際提供資金，而是向客戶(hù)借出自己的信用，從而彌補或增強貸款對象的資信，以便從他處得到資金支持。如“銀行承兌融資”就是銀行通過(guò)在客戶(hù)的遠期匯票上承兌，使之成為匯票的承兌人，匯票的流動(dòng)性因之增強，方便了持票人在市場(chǎng)上貼現并融進(jìn)資金。顯然，銀行僅僅在匯票上簽字，沒(méi)有墊付資金，但通過(guò)借出信譽(yù)，使客戶(hù)通過(guò)市場(chǎng)解決資金問(wèn)題。應用越來(lái)越多的備用信用證也是如此，銀行通過(guò)開(kāi)出備用證向出口商保證，一旦進(jìn)口商不向出口商支付貨款，則由銀行來(lái)付。有了這樣的保證，出口商即可放心地向進(jìn)口商發(fā)貨，進(jìn)口商于是從出口商處得到了融資。
這種趨勢的出現，不僅方便了客戶(hù)，而且也使銀行在資金調度上更加靈活，銀行可以根據自身的資金情況、客戶(hù)的資信及業(yè)務(wù)風(fēng)險等多個(gè)角度來(lái)權衡利弊得失，決定是否融資及融資條件等。
國際貿易融資的對象從大企業(yè)轉到供應鏈中的中小企業(yè)。隨著(zhù)社會(huì )生產(chǎn)方式的不斷深入，市場(chǎng)競爭已從單一客戶(hù)之間的競爭轉變?yōu)楣⿷溑c供應鏈之間的競爭。由于同一供應鏈內部的各企業(yè)相互依存，不論是供應鏈中的核心企業(yè)還是處于弱勢的中小企業(yè)，其資金的運作能力和效率都將影響著(zhù)所在供應鏈的整體運轉與管理成本。以往考慮到風(fēng)險、成本等因素，銀行的國際貿易融資業(yè)務(wù)往往青睞于優(yōu)質(zhì)企業(yè)或大集團，尤其是那些具有壟斷優(yōu)勢的企業(yè)，享盡種種政策優(yōu)惠的同時(shí)，能從多方渠道獲得資金，真正需要資金支持的中小企業(yè)卻尋貸無(wú)門(mén)。
隨著(zhù)銀行經(jīng)營(yíng)理念和思路的轉變，中小企業(yè)的貿易融資開(kāi)始為銀行所關(guān)注，并有了專(zhuān)門(mén)為之設計的創(chuàng )新產(chǎn)品，如“供應鏈融資”就是其中之一。所謂供應鏈融資是銀行在掌握整個(gè)供應鏈情況的前提下，對核心企業(yè)的上游和下游企業(yè)提供的融資（由于除核心企業(yè)之外，供應鏈中的其他企業(yè)基本上都是中小企業(yè)，所以供應鏈融資的實(shí)質(zhì)就是面向中小企業(yè)的金融服務(wù)）。與傳統融資方式不同的是，銀行不再看重某個(gè)單獨企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況，而是關(guān)注其交易對象，看其所處的產(chǎn)業(yè)鏈是否穩定及整體管理水平，如果供應鏈體系完整，銀行就會(huì )對這些中小企業(yè)提供融資安排。如中國銀行(601988行情,股吧)的“融易達”就是一種供應鏈融資，它是在以賒銷(xiāo)為付款方式的交易中，在買(mǎi)方簽署書(shū)面文件確認基礎交易及應付賬款無(wú)爭議、保證到期履行付款義務(wù)的情況下，銀行在占用買(mǎi)方授信額度的前提下，不再占用賣(mài)方授信額度而為賣(mài)方提供的貿易融資。此種融資方式充分利用了作為核心企業(yè)的買(mǎi)方的額度資源，為周邊的中小企業(yè)賣(mài)方提供便捷的融資服務(wù)，從而提升了供應鏈整體的競爭實(shí)力。
供應鏈融資既可以讓中小企業(yè)得到實(shí)惠，提升了供應鏈整體的質(zhì)量和穩固程度，也改變了銀行一味依賴(lài)大客戶(hù)的局面，培養出一批處于成長(cháng)期的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)，同時(shí)銀行可以掌握供應鏈企業(yè)的全部信息，真實(shí)地了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，從而可以更深入地制定個(gè)性化服務(wù)方案，最終形成銀行與供應鏈成員的多方共贏(yíng)。
從國際上看，近幾年，國際貿易融資業(yè)務(wù)在融資方式、市場(chǎng)組織形式等方面發(fā)生了很大的變化，其創(chuàng )新的步伐遠在中國銀行業(yè)之前。從總體上看，不僅強調和重視流動(dòng)性、風(fēng)險性及對國際貿易發(fā)展的適應性，而且積極借鑒其他市場(chǎng)的做法，使國際貿易融資更為靈活和方便，如移植了辛迪加這種組織形式，由多家銀行或機構聯(lián)合對大額交易共同提供融資；采納了證券市場(chǎng)的管理經(jīng)驗，運用諸如資本資產(chǎn)定價(jià)模型來(lái)評估融資風(fēng)險；通過(guò)地域分散化來(lái)降低整體風(fēng)險；采用出售、貸款證券化等方式優(yōu)化融資組合；甚至出現了二級市場(chǎng)，一改貿易融資缺乏流動(dòng)性和透明的弊端�？梢�(jiàn)，我國的國際貿易融資還是剛剛起步，任重道遠，必須不失時(shí)機地創(chuàng )新，方能融入世界潮流。 |
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