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昨天和今天，早報連續報道東航與國航母公司中航集團之間“股東爭奪戰”全面升級的新聞。
“爭奪戰”事起新加坡航空（簡(jiǎn)稱(chēng)“新航”）聯(lián)手淡馬錫，欲出資70億港元入股東航。然而就在前天，中航表示愿意以更高的價(jià)格，取代“新航”成為東航的股東。
東航的“母港”在上海，上海作為國內不可替代的航空樞紐，具備市場(chǎng)深度開(kāi)發(fā)的極大潛力�！靶潞健庇c東航聯(lián)姻，其市場(chǎng)取向不言而喻。
“新航”客、貨運規模居全球航空公司的第四和第三位次，其經(jīng)營(yíng)管理業(yè)績(jì)居全球航空業(yè)老大位次。東航若與“新航”聯(lián)姻，不僅引進(jìn)了戰略資本，更可直接吸納和借鑒“新航”全球一流的經(jīng)營(yíng)理念和管理經(jīng)驗。
以“程咬金”身份半路殺將出來(lái)的中航集團與東航一樣同屬央企。猶如談戀愛(ài)，中航集團若想把正與東航“熱戀”的“新航”擠掉，必須將自身的比較優(yōu)勢發(fā)揮到極致。
就我們所察，中航集團的比較優(yōu)勢首推“肥水不流外人田”的“道義優(yōu)勢”，打此牌容易贏(yíng)得國內輿論的同情和認可。然而，由于中航集團在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)、經(jīng)營(yíng)理念和管理經(jīng)驗上與“新航”難以比肩，所以其還須向東航開(kāi)出更優(yōu)惠的持股價(jià)格，事實(shí)上，中航集團的開(kāi)價(jià)高達108億港元……
東航與中航集團的利益博弈，除上述國有資產(chǎn)保值增值、爭取更大市場(chǎng)份額這類(lèi)理由，還有各自擺不上臺面的小九九。鑒于國內三大航空巨頭有可能再度資產(chǎn)重組的傳聞時(shí)斷時(shí)續，東航若與“新航”聯(lián)姻，其現有管理層的“穩定性”大大增強不說(shuō)，還有可能帶來(lái)包括“股權激勵”在內的中長(cháng)期巨大的經(jīng)濟利益；對于中航集團，若能強勢進(jìn)入東航，其管理層在可能出現的重組來(lái)臨時(shí)，保住現有利益的保險系數也隨之提升，同時(shí)提升的，還包括現有管理層對“上”的“要價(jià)能力”。
但如此分析仍然是膚淺的。鑒于新加坡在中國與東盟關(guān)系、臺海局勢以及中國亞太戰略中的特殊地位，我們認為，這宗擬實(shí)施的“跨國婚姻”，還須擁有國際地緣戰略以及“經(jīng)濟外交”的觀(guān)察視野。在亞太地區，中外大資本的聯(lián)姻越密切，越深化，越成規模，在強大的經(jīng)濟現實(shí)面前，某些國家所謂封堵中國的“民主島鏈”，也將漸次式微以致消解于無(wú)形。
東航擬于今天召開(kāi)股東大會(huì )討論其與“新航”的合作方案�？紤]到中航集團出價(jià)比“新航”高出30多億港元，東航的中小股東們有可能不支持東航與“新航”聯(lián)姻。然而，東航股東大會(huì )只是走一道程序，最終，東航是否能嫁給“新航”，其拍板決斷權甚至不在國資委和發(fā)改委，它們或許只是決策的傳達者而已。
不僅如此，當我們把觀(guān)察的層面進(jìn)一步抬高，將這宗可能的“跨國婚姻”置于十七大吹響中國新一輪改革開(kāi)放號角的大背景下，我們領(lǐng)悟到，資本項目下的“中國擁有”已然與“中國制造”并行發(fā)力，大有后來(lái)者居上的態(tài)勢。中外資本以互相持股為特質(zhì)的彼此融合，僅去年一年間，撇開(kāi)外資的“入”而僅舉中資的“出”，就有沙鋼收購澳大利亞鐵礦90%的股權，中投出資50億美元收購摩根斯坦利9.9%的股權，中投30億美元入股美國黑石集團，國家電網(wǎng)出資39.5億美元購買(mǎi)菲律賓國家電網(wǎng)25年經(jīng)營(yíng)權等等。整個(gè)2007年，有292億美元的中資跨出國門(mén)，藉全球化之“勢”，學(xué)習邁向世界的舞步。資本全球化態(tài)勢下的“中國擁有”，有聲有色
“只有開(kāi)放兼容，國家才能富強，閉關(guān)鎖國必然落后。從70年代末開(kāi)始，我們糾正了過(guò)去的錯誤，選擇了改革開(kāi)放的正確道路，使我們抓住了新的歷史機遇，實(shí)現了近30年的高速發(fā)展……”這是去年11月溫總理在新加坡國立大學(xué)的演講。以這樣的歷史高度，以中外資本交叉持股為表征的“你中有我、我中有你”的市場(chǎng)開(kāi)拓和經(jīng)濟發(fā)展格局，正是中國新一輪改革開(kāi)放的必然態(tài)勢之一。如是，觀(guān)察東航部分股權花落誰(shuí)家，才具有真正的“大看點(diǎn)”。 |