國內房地產(chǎn)市場(chǎng)正在經(jīng)歷寒冬。這場(chǎng)酷寒的要害并不是購房者的觀(guān)望心態(tài)，也不是房?jì)r(jià)變化和成交量萎縮，而是緊縮的貨幣政策導致的行業(yè)資金短缺。房地產(chǎn)市場(chǎng)上的資金“流動(dòng)性”正在被快速吸干，資金鏈已成為套在部分開(kāi)發(fā)商脖子上的“絞索”。
　　根據媒體引述2007年年報顯示，多家房地產(chǎn)巨頭的每股經(jīng)營(yíng)現金流出現了巨額負數：保利地產(chǎn)-7.65元、招商地產(chǎn)-4.74元、金地集團-7.52元等。如外高橋、世貿股份、萬(wàn)業(yè)企業(yè)、ST廣廈、棲霞建設、福星股份等的土地儲備都遠超過(guò)了100萬(wàn)平方米，但籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現金流一項，大多企業(yè)的數值為負或者籌措資金未過(guò)億元大關(guān)。
　　有市場(chǎng)人士預期，當前的緊縮貨幣政策可能持續到二季度后會(huì )有所調整，隨著(zhù)政策放松，國際資金進(jìn)入國內房地產(chǎn)市場(chǎng)，房地產(chǎn)業(yè)可能會(huì )迎來(lái)又一輪呼嘯而上的勢頭。但從目前形勢來(lái)看，這種看法顯得過(guò)于樂(lè )觀(guān)，今年國內房地產(chǎn)市場(chǎng)的寒冬可能格外漫長(cháng)。
　　國家發(fā)改委和國家統計局的數據顯示，2008年1季度，全國70個(gè)大中城市房屋銷(xiāo)售價(jià)格上漲11%，土地交易價(jià)格上漲16.5%。如果以房?jì)r(jià)這個(gè)關(guān)鍵指標變化來(lái)看，房地產(chǎn)市場(chǎng)依然保持了“旺市”的勢頭。房?jì)r(jià)同比上漲對房地產(chǎn)商和相關(guān)交易者可能是個(gè)利好信息，但對決策層和大眾發(fā)出的信號則是——房?jì)r(jià)在調控之下仍未下跌。
　　在許多房地產(chǎn)商融資途徑嚴重萎縮、地方“土地財政”受損、銀行房地產(chǎn)業(yè)務(wù)受限的情況下，一些銀行在現實(shí)的業(yè)務(wù)壓力下，已開(kāi)始與各方合作進(jìn)行曲線(xiàn)融通。但值得注意的是，監管層立刻對此發(fā)出警告。央行副行長(cháng)劉士余近日在加強商業(yè)性房地產(chǎn)信貸管理專(zhuān)題會(huì )議上表示，房地產(chǎn)金融領(lǐng)域存在未經(jīng)批準，擅自開(kāi)辦轉按揭貸款和加按揭貸款業(yè)務(wù)的問(wèn)題，增加了銀行潛在風(fēng)險。劉士余強調，目前調控政策已經(jīng)明確，要堅決取消轉按揭、加按揭貸款。
　　只要房?jì)r(jià)不出現明顯的下降，國內貨幣政策就會(huì )對房地產(chǎn)保持緊縮狀態(tài)。判斷政策的走向恐怕要看一個(gè)殘酷的指標——有相當數量的房地產(chǎn)商在這場(chǎng)嚴冬中死掉。今年房地產(chǎn)市場(chǎng)的嚴冬，將比過(guò)去估計的更為寒冷，也更為漫長(cháng)。