一度沉寂的通信設備板塊在上周五午市后突然井噴，中國聯(lián)通在午市后臨時(shí)緊急停牌，而億陽(yáng)信通、中天科技等諸多通信股沖擊漲停，從而使得通信板塊成為昨日A股市場(chǎng)的領(lǐng)漲板塊，也一度牽引著(zhù)上證綜指震蕩盤(pán)升。

重組確定增加成長(cháng)預期

　　對于通信板塊上周五的崛起，業(yè)內人士認為，這與通信運營(yíng)商的重組塵埃落定有著(zhù)直接的關(guān)聯(lián)。
　　重組意味著(zhù)兩點(diǎn)。首先，通信運營(yíng)商的調整將形成積極的整合效應。這一方面削弱原先的內耗現象，提升通信運營(yíng)商的毛利率。另一方面則可以在整合后釋放出管理效率，提升盈利能力。所以，這對于通信運營(yíng)商來(lái)說(shuō)，有著(zhù)積極的意義，尤其是中國聯(lián)通。其次，這意味著(zhù)3G牌照或許不久就將發(fā)放，這無(wú)疑會(huì )加大通信運營(yíng)商的投資規模，也會(huì )改變著(zhù)目前通信設備業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入滯增的趨勢。在此之前，通信運營(yíng)商的重組就已經(jīng)成為公開(kāi)的秘密，只不過(guò)對于如何重組、重組時(shí)間有分歧而已。如此就使得通信運營(yíng)商不愿意輕易加大投資，也就使得通信設備制造業(yè)的規模難以有效拓展。據資料顯示，通信設備制造商在2006年的利潤增幅比全國工業(yè)低了3個(gè)百分點(diǎn)，到2007年，該差距擴大到15個(gè)百分點(diǎn)。而到2008年一季度，通信行業(yè)增速繼續放緩的趨勢仍未改變。2008年1-3月，電子信息產(chǎn)品累計進(jìn)出口總額達2010億美元，增速比去年同期低6個(gè)百分點(diǎn)，低于全國增速6.9個(gè)百分點(diǎn)。
　　隨著(zhù)通信運營(yíng)商重組的塵埃落定，各通信運營(yíng)商會(huì )迅速加大投資，而且投資方向會(huì )有兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。一是對現有業(yè)務(wù)的投資規模提升。誠如前述，在前期等待重組過(guò)程中，通信運營(yíng)商的投資規模有所縮小，所以，一旦塵埃落定，會(huì )對過(guò)去投資規模放緩所形成的“欠賬”有一個(gè)補還的增大投資過(guò)程。二是對新業(yè)務(wù)的投資規模提升。因為通信運營(yíng)商重組過(guò)后，意味著(zhù)3G牌照即將發(fā)放，或者說(shuō)水到渠成，此時(shí)對通信設備生產(chǎn)企業(yè)就會(huì )帶來(lái)新的訂單，推動(dòng)著(zhù)通信設備類(lèi)上市公司業(yè)績(jì)的成長(cháng)預期。

關(guān)注兩類(lèi)個(gè)股

　　筆者認為，通信設備板塊在上周五午市后井噴可能僅僅是一輪中級彈升行情的序幕，后續行情仍有相對積極的樂(lè )觀(guān)預期。筆者認為，一個(gè)交易日的井噴尚不能完全反映通信運營(yíng)商重組所帶來(lái)的積極影響力。此外，由于目前游資等資金在做完川渝板塊之后，迫切尋找一個(gè)新的熱門(mén)品種。所以，他們對于通信運營(yíng)商重組的利好消息不會(huì )無(wú)動(dòng)于衷，必然加大投資力度，從而形成新的投資機會(huì )。也就是說(shuō)，在本周該板塊仍將反復活躍。
　　筆者建議投資者重點(diǎn)關(guān)注兩類(lèi)個(gè)股，一類(lèi)是諸如中國聯(lián)通這樣的通信運營(yíng)商股。由于資產(chǎn)整合之后，中國聯(lián)通的估值參考系有了較大的變化，在變化過(guò)程中，往往會(huì )產(chǎn)生較大的投資機會(huì )，所以，該股是目前通信行業(yè)劇變過(guò)程中最為確定的投資品種。而且有網(wǎng)友評論稱(chēng)：“中國聯(lián)通的利好體現在賣(mài)C網(wǎng)可以獲得大量的現金，從G網(wǎng)升級到3G采用最為成熟的WCDMA，技術(shù)成熟，設備穩定，終端眾多；獲得網(wǎng)通大量傳輸資源。同時(shí)升級到WCDMA可以解決現有2G網(wǎng)絡(luò )頻率緊張的情況�！比绱说睦�好可以刺激該股反復活躍，從而有望成為通信板塊的龍頭品種。
　　第二類(lèi)是基站設備類(lèi)的個(gè)股。由于3G產(chǎn)業(yè)在投資過(guò)程中，基站等設備投資是先導性的，所以，此類(lèi)個(gè)股最先得益于3G產(chǎn)業(yè)投資規模的增長(cháng)。因此，此類(lèi)品種建議投資者可密切關(guān)注，其中，中興通信有望成為這一細分品種的龍頭，畢竟該公司是目前3G產(chǎn)業(yè)中準備時(shí)間較長(cháng)的上市公司，有望充分享受3G產(chǎn)業(yè)所帶來(lái)的新增市場(chǎng)訂單。類(lèi)似個(gè)股還有新股中的武漢凡谷、奧維通信等。