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| 2008-06-02 作者：皮海洲 來(lái)源:每日經(jīng)濟新聞 |
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管理層之所以要大力發(fā)展投資基金，宗旨是為了維護股市的穩定�？梢哉f(shuō)，維護股市穩定，投資基金有著(zhù)義不容辭的責任，投資基金決不能在股市處于危急關(guān)頭充當一跑了之的“范跑跑”的角色。
“范跑跑”何許人也？四川都江堰光亞學(xué)校的語(yǔ)文教師范美忠是也。
汶川大地震時(shí)，范美忠正在教室里上課。范發(fā)現是大地震后猛然向樓梯沖過(guò)去，成為第一個(gè)到達足球場(chǎng)的人，而他的學(xué)生當時(shí)根本都沒(méi)反應過(guò)來(lái)。為此范表示：“我是一個(gè)追求自由和公正的人，卻不是先人后己勇于犧牲自我的人！在這種生死抉擇的瞬間，只有為了我的女兒我才可能考慮犧牲自我，其他的人，哪怕是我的母親，在這種情況下我也不會(huì )管的�！�
范美忠的言行成了國人攻擊的靶子。與一位位舍身護住學(xué)生的英雄教師相比，第一個(gè)跑到足球場(chǎng)的范美忠被網(wǎng)友們送了“范跑跑”綽號。
說(shuō)到股市中來(lái)，投資基金不應該成為“范跑跑”。股齡較長(cháng)一些的投資者知道，管理層之所以要大力發(fā)展投資基金，超常規發(fā)展投資基金，其最初的宗旨也就是為了維護股市的穩定。這也就是《證券投資基金運作管理辦法》為什么規定“股票型基金的持股比例不低于60%，最高比例可達95%”的原因所在�？梢哉f(shuō)，維護股市穩定，投資基金有著(zhù)義不容辭的責任，投資基金決不能在股市處于危急關(guān)頭充當一跑了之的“范跑跑”的角色。
但現實(shí)中，還真有投資基金就充當了“范跑跑”的角色。今年4月，股指一度從3500點(diǎn)跌到3000點(diǎn)之下，股市人心惶惶。而在此期間，就有投資基金扮演起了砸盤(pán)的角色。當時(shí)，“基金砸盤(pán)，QFII抄底”成了股市的一道奇觀(guān)。而今年5月20日，股市又再現了汶川大地震發(fā)生后的最大一根陰線(xiàn)，上證指數大跌4.48%，一些投資基金又在這一天里充當起了“砸盤(pán)者”的角色。據有關(guān)媒體報道，證監會(huì )為此還點(diǎn)名批評了兩家拋盤(pán)量比較大的基金公司。
正是基于投資基金常常充當起“范跑跑”的角色，所以，日前證監會(huì )有關(guān)部門(mén)負責人在談到基金公司維護資本市場(chǎng)穩定工作時(shí)，就特別強調，“發(fā)展是第一要務(wù)，穩定是第一責任”，基金公司管理層和員工要充分重視，要認識到維護穩定的重要性。這位負責人還表示，在責任方面，本著(zhù)“誰(shuí)主管、誰(shuí)負責”和“誰(shuí)經(jīng)營(yíng)、誰(shuí)負責”原則，明確責任主體，一旦出現問(wèn)題，嚴肅追究責任。證監會(huì )有關(guān)人士的這番講話(huà)，顯然是針對投資基金中的“范跑跑”而來(lái)的。
當然，投資基金要告別“范跑跑”的角色，既要擔起維護資本市場(chǎng)穩定的重任，又要切實(shí)保護好基金持有人的利益，這就需要投資基金妥善處理好二者的關(guān)系問(wèn)題。該如何處理二者的關(guān)系呢？實(shí)際上這二者之間并不是沖突的。二者之間的融合點(diǎn)就是價(jià)值投資，長(cháng)線(xiàn)投資的理念。而在這個(gè)問(wèn)題上，許多投資基金明顯做得不夠。雖然如今的一些投資基金都口頭上高喊價(jià)值投資理念，但實(shí)際上卻是大搞投機炒作。
最明顯的就是當股指在5000點(diǎn)、6000點(diǎn)時(shí)，投資基金還在大舉買(mǎi)進(jìn)股票，看好股市的后市，而如今股指跌到3000點(diǎn)附近時(shí)，卻又帶頭砸盤(pán)。這顯然是違反價(jià)值投資規則的。如果投資基金能夠換一種投資思路，在5000點(diǎn)、6000點(diǎn)時(shí)積極做空股市，而到3000點(diǎn)時(shí)又積極做多，這不是既維護了基金持有人的利益，又起到了維護股市穩定的效果嗎？遺憾的是，許多投資基金并沒(méi)有這樣做，以至最后扮演起了“范跑跑”的角色，而置投資基金的大義于不顧，置股市的大局于不顧。
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