可以說(shuō)，5月份CPI與4月的8.5%相比有所回落，正與早前的市場(chǎng)相關(guān)機構預計所契合。但人們如能將此CPI數據與工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格指數（PPI）予以對應并解讀，也許就能從中發(fā)現其中所隱含的更多市場(chǎng)信號。
　　就最新的5月份居民消費價(jià)格指數來(lái)說(shuō)，在表面上物價(jià)似乎已經(jīng)呈現出某種回落態(tài)勢，然從其構成數據也可以發(fā)現，持續已久的農村物價(jià)上漲幅度高于城市幅度的現象仍然沒(méi)有改變。而農村作為產(chǎn)業(yè)鏈上游、特別是食品產(chǎn)業(yè)鏈上游的經(jīng)濟特征所決定，顯然應該就此不難看出，農村物價(jià)的上漲幅度最終也會(huì )因為其對食品成本的影響，進(jìn)而對以后城市物價(jià)、特別是食品價(jià)格的上漲產(chǎn)生相應的推動(dòng)影響，而此次的消費價(jià)格指數有所回落，很可能是源于季節對農產(chǎn)品(000061行情,股吧)價(jià)格的周期性影響因素，而并非是物價(jià)“拐點(diǎn)”的真正出現。應該說(shuō)，如果能以聯(lián)系與系統的觀(guān)點(diǎn)對5月份、及5月份之前的價(jià)格指數加以觀(guān)察，顯然人們還不能就此對以后的物價(jià)形勢作出樂(lè )觀(guān)的判斷。
　　還有以居民消費價(jià)格指數（CPI）與工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格指數（PPI）的關(guān)系講，5月份PPI同比上漲8.5%，并創(chuàng )出3年多來(lái)新高的事實(shí)也說(shuō)明，作為市場(chǎng)價(jià)格先行指標，一路上漲的工業(yè)品成本似乎也在相當程度預示，其所上漲的成本勢必會(huì )通過(guò)市場(chǎng)傳導機制，最終在市場(chǎng)價(jià)格上得到反映。就此從某種意義看，早前被監管層與不少市場(chǎng)人士所認為，由糧價(jià)上漲特征決定的“結構性”市場(chǎng)通脹，目前實(shí)際上正呈現向其它行業(yè)擴散并有可能引發(fā)全面通脹的兆頭。所以同樣，從工業(yè)品出廠(chǎng)成本角度，市場(chǎng)或許也不能對近期物價(jià)回落寄予不切實(shí)際的希望。
　　所以，無(wú)論以居民消費價(jià)格指數本身變量看，還是從市場(chǎng)工業(yè)品成本創(chuàng )出新高的數據講，市場(chǎng)物價(jià)在近期相當一段時(shí)間內，完全還可能會(huì )保持在高位�？梢哉f(shuō)，如能對此保持清醒的認識，或許能有利于市場(chǎng)人士，對日后政策與市場(chǎng)的趨勢作出相應的判斷。