雖然美國已經(jīng)暫停增加戰略石油儲備，并且美國副總統切尼、總統布什和財長(cháng)鮑爾森先后訪(fǎng)問(wèn)中東施壓OPEC增產(chǎn)，試圖從各種角度緩和油價(jià)上漲趨勢，但國際油價(jià)仍于6月27日突破140美元，同時(shí)美元對非美貨幣幾乎全線(xiàn)貶值，油價(jià)上漲也與美元貶值成為全球經(jīng)濟的最大難題。此時(shí)海灣國家貨幣繼續盯住美元就成為關(guān)系油價(jià)走勢的關(guān)鍵因素，回顧國際油價(jià)上漲的這個(gè)過(guò)程，可以清晰地看到，高油價(jià)是產(chǎn)油國對美元的“背書(shū)”，沒(méi)有產(chǎn)油國對美元的支持和依賴(lài)，油價(jià)不可能產(chǎn)生如此大的泡沫。

　　美元大量流入產(chǎn)油國

　　自布什上臺發(fā)動(dòng)伊拉克戰爭以來(lái)，國際油價(jià)節節上升，先后突破50、60直至100、140美元等整數關(guān)口，在短短8年的時(shí)間里幾乎翻了5倍，伴隨國際油價(jià)上漲的是大量石油美元流入產(chǎn)油國。據估計產(chǎn)油國和石油公司的收入在2007年可能增加2萬(wàn)億美元，而根據科威特的一份報告，2008年至2009年，海灣合作委員會(huì )成員國的石油收入將達1.3萬(wàn)億美元。與20世紀的幾次石油危機一樣，高油價(jià)刺激和推動(dòng)了全球財富的轉移，從中長(cháng)周期來(lái)看，伴隨美元漲跌的油價(jià)變化起伏，美元和油價(jià)成為支撐產(chǎn)油國邁入高收入國家行列的主要依靠。大量美元流入產(chǎn)油國也使產(chǎn)油國大舉擴張、四處投資，東亞、歐洲和非洲等到處可見(jiàn)石油美元的身影。

　　產(chǎn)油國對美元“背書(shū)”

　　正因為依賴(lài)美元周期變化以及油價(jià)起伏，產(chǎn)油國更容易在全球財富分配中獲得有利地位，所以產(chǎn)油國對美元更加依賴(lài)，海灣國家不僅將貨幣與美元掛鉤，而且在石油美元大量流入后就大舉增持美國國債。雖然繼續掛鉤美元使海灣國家物價(jià)上漲幅度過(guò)快過(guò)大，通貨膨脹已達到兩位數，但是除科威特以外，其它海灣國家仍是掛靠美元的堅定維護者，海灣主要產(chǎn)油國的所有這些戰略性的舉措，無(wú)疑都表明其在為美元“背書(shū)”，換句話(huà)說(shuō)，沒(méi)有產(chǎn)油國包括海灣國家對美元的大力支持，石油美元的地位早就岌岌可危了，也就不存在美元計價(jià)的高油價(jià)的問(wèn)題。
　　2008年4月30日，伊朗宣布在石油交易中全面停止美元結算，并使用歐元和日元結算，委內瑞拉等國也敦促OPEC考慮停止美元的石油結算地位，如果算上俄羅斯圣彼得堡的盧布計價(jià)的石油交易所，那么現在全球已經(jīng)存在美元、歐元、日元和盧布四種石油結算貨幣，這實(shí)際上反映了“去美元化”的趨勢，但目前海灣國家仍然在對美元“背書(shū)”，無(wú)疑極大地延緩和阻礙了這種趨勢的發(fā)展。
　　如果美元在目前的水平上再次出現大幅貶值，那么將考驗海灣國家繼續掛鉤美元的匯率制度，實(shí)際上主要產(chǎn)油國也已經(jīng)分裂為掛靠美元和歐元兩個(gè)陣營(yíng)，加上俄羅斯的盧布就是三大陣營(yíng)，這種態(tài)勢如何演變將決定最終的油價(jià)水平。由于貨幣計價(jià)的復雜變化可能會(huì )動(dòng)搖自由兌換的國際貨幣體系，并引發(fā)包括戰爭等突然性的因素，使全球經(jīng)濟發(fā)生劇烈變化，國際油價(jià)的風(fēng)險已經(jīng)空前增大。