我國央行不斷放風(fēng)要加息，而使用的手段是緊縮信貸。到目前為止，我國應付高通脹的舉措有許多是錯誤的，違反了金融學(xué)基本原理，在實(shí)踐中收到了糟糕的效果。

　　最典型的是油價(jià)。很多人說(shuō)，我國成品油價(jià)格與國際市場(chǎng)倒掛導致中國能源價(jià)格機制扭曲，使全球投機資金追逐中國溢價(jià)，所以中國成品油應該漲價(jià)，改變目前的扭曲狀態(tài)，同時(shí)減少因全球能源價(jià)格上漲的輸入型通脹風(fēng)險。
　　我懷疑這些建言者都是陳久霖復出。在他們的單向思維中，以為中國油價(jià)上漲就能減少用油預期，進(jìn)而降低國際油價(jià)。他們堅信中國石油(601857,股吧)漲價(jià)可以調控全球油價(jià)，因此，這些人自以為手中握有底牌，成為國際石油市場(chǎng)的死空頭。如果政府用他們的理論，只有一個(gè)結果，像陳久霖一樣爆倉。這些建議已經(jīng)爆了一次倉。6月20日中國提升油價(jià)惟一的后果，就是讓國際投機者聞到了油價(jià)繼續上升的血腥味，刺激了全球油價(jià)繼續上漲的預期。
　　中國政府的補貼會(huì )因為石油價(jià)格的上升而減少嗎？不會(huì )。國際油價(jià)繼續上升，中國的成品油價(jià)格與國際油價(jià)的距離在短暫的縮短后會(huì )進(jìn)一步拉開(kāi)。與此同時(shí)，政府在國內油價(jià)的上升過(guò)程中，不得不增加對公益性行業(yè)的補貼，結果是補貼增加了，高油價(jià)并未緩解。油價(jià)應該實(shí)行市場(chǎng)化，前途是定價(jià)機制的市場(chǎng)化。
　　同樣的錯誤他們已經(jīng)在匯率政策中犯過(guò)一回，結果是圍繞著(zhù)人民幣升值的預期，已經(jīng)進(jìn)入了上萬(wàn)億美元的熱錢(qián)。
　　在本輪周期之初，中國經(jīng)濟平緩上升期，央行本應放開(kāi)匯率實(shí)行市場(chǎng)化，以杜絕匯率持續不斷的上升預期，同時(shí)給予人民幣一把相對準確的尺子，使那些高耗能企業(yè)從一開(kāi)始就喪失發(fā)展空間。結果有無(wú)數專(zhuān)家論證中國不應該放開(kāi)匯率，否則就會(huì )使中國經(jīng)濟遭受滅頂之災。時(shí)至今日，還有人在老調重彈，認為中國匯率快速上漲是上了美聯(lián)儲的大當，中國應該堅持人民幣匯率不升值。
　　我倒是想問(wèn)一聲，人民幣不升值中國堅持得住嗎？在事實(shí)上的聯(lián)系匯率體制中，中國匯率的主動(dòng)權掌握在中國央行手中嗎？這些建言的專(zhuān)家，能否勸說(shuō)全球幾十萬(wàn)億的投資基金讓他們不要炒作大宗商品期貨，能否指著(zhù)美聯(lián)儲主席伯南克的鼻子讓他提升美元匯率扼制全球性通脹？能否想出什么絕招讓熱錢(qián)不再進(jìn)入中國？如果不能，他們最好把自己那套屢戰屢敗的陰謀論給收起來(lái)。
　　同樣的一批人，現在在繼續論證，應該提高能源價(jià)格杜絕高耗能企業(yè)。事實(shí)上，正是他們的人民幣不升值論才使中國經(jīng)濟形成目前難以擺脫的路徑依賴(lài)。
　　我們不能在農產(chǎn)品中再犯一回錯。在農產(chǎn)品危機來(lái)臨前，以為中國農產(chǎn)品自給自足可以抵消世界通脹壓力。我國雖然夏糧獲得豐收，但我國農村小農經(jīng)濟模式與農業(yè)資本市場(chǎng)中的節節敗退，使得農業(yè)面臨的風(fēng)險在加大。全球通脹引發(fā)的全球農產(chǎn)品出口封鎖，會(huì )推升世界糧價(jià)，投機資本進(jìn)入農產(chǎn)品的熱潮已經(jīng)到來(lái)。
　　另一個(gè)不利因素，是全球以糧食為原料的新能源崛起，將使糧食處于人為的供不應求狀態(tài)。除了美國、巴西等國2005年左右開(kāi)始的新能源開(kāi)發(fā)熱潮外，最新的消息是，為了降低對進(jìn)口石油的依賴(lài)，日本開(kāi)始研究以稻米制作乙醇的可能，試圖把稻田變油田，政府為此投入大量補貼。新能源開(kāi)發(fā)意味著(zhù)全球糧食已經(jīng)成為投資市場(chǎng)的重要環(huán)節，將永遠處于緊平衡的狀態(tài)，糧食的預期與能源預期一樣節節攀升。我國堅持糧食自給自足，同時(shí)鼓勵出國種糧是個(gè)正確的舉措，政府還應該推進(jìn)糧食的工業(yè)化與集約化生產(chǎn)。
　　這些錯誤之所以一再發(fā)生，根源就在于建言者遠離市場(chǎng)，捧著(zhù)供求關(guān)系的老皇歷不放。目前全球投資市場(chǎng)已經(jīng)形成自我強化的惡性循環(huán)，只要預期繼續上升，投機者就不斷做多，直到全球經(jīng)濟徹底陷入衰退，能源消耗量出現實(shí)質(zhì)性下降為止。
　　次貸危機最壞時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，但全球經(jīng)濟可能面臨重大衰退，我們不應把經(jīng)濟下滑所引起的熱度下降當作通脹的成果四處宣揚。根據新華社的文章，今年以來(lái)，我國投資、出口的實(shí)際增幅同比都出現放緩，經(jīng)濟的不確定因素在增加，但一些經(jīng)濟學(xué)者卻認為是建言貨幣緊縮政策的功勞。
　　是啊，貨幣信貸緊縮到大部分企業(yè)貸不到款，企業(yè)利潤下滑，實(shí)行價(jià)格臨時(shí)管制，CPI下降到8%以下。但中國的經(jīng)濟結構好轉了嗎？通脹陰影過(guò)去了嗎？引用揚韜的數據：由于進(jìn)口原油漲價(jià)，我國每年多支出1萬(wàn)億元人民幣；我國進(jìn)口鐵礦石、鉀肥、大豆，多支出3000億元；我國鋼材價(jià)格在過(guò)去兩年平均上漲約2500元，按照年產(chǎn)量約5億噸計算，社會(huì )成本增加1.25萬(wàn)億元。我國煤炭過(guò)去兩年平均上漲500元，按照年產(chǎn)量26億噸計算，增加社會(huì )成本1.3萬(wàn)億元——以上四項總計經(jīng)濟成本增加4.65萬(wàn)億元。
　　這些成本會(huì )白白增加嗎？被我國企業(yè)消化了嗎？看看美股與滬深300指數，大跌說(shuō)明主要企業(yè)都無(wú)法消化成本，遑論其他企業(yè)？
　　此輪資本市場(chǎng)的崩潰與上一輪互聯(lián)網(wǎng)泡沫崩潰不同，互聯(lián)網(wǎng)帶給世界新型的經(jīng)濟模式，而次貸帶來(lái)的是一地雞毛。面臨險境，我們的政策不能像匯率、利率、油價(jià)一樣，出現重大的判斷失誤。