近期地產(chǎn)股反復震蕩，尤其是上周一度急跌，引發(fā)了市場(chǎng)二次探底的擔憂(yōu)。但該板塊在昨天卻大幅走高，成為Ａ股市場(chǎng)的領(lǐng)漲板塊，確立了Ａ股市場(chǎng)的雙重底走勢。為何房地產(chǎn)股有如此快速的角色轉換？短線(xiàn)會(huì )否面臨一定的投資機會(huì )呢？

　　角色快速轉換

　　對于地產(chǎn)股在近期的快速震蕩走勢，筆者認為，主要是輿論預期的轉變。上周地產(chǎn)股的回落，主要是因為6月份以及上半年經(jīng)濟數據的陸續公布，ＰＰＩ居高不下，使得各路資金擔心從緊貨幣政策不會(huì )松動(dòng)。而這必然會(huì )對地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生不佳預期。
　　不過(guò)，在周末以及昨天，關(guān)于地產(chǎn)股的輿論似乎有轉向的可能性。一方面是相關(guān)部門(mén)開(kāi)始關(guān)注起房地產(chǎn)信貸問(wèn)題。據媒體報道，銀監會(huì )日前召開(kāi)2008年年中工作（電視電話(huà)）會(huì )議。銀監會(huì )黨委書(shū)記、主席劉明康指出要密切關(guān)注房地產(chǎn)市場(chǎng)的變化，要督促商業(yè)銀行針對部分城市進(jìn)行住房按揭貸款壓力測試和情景分析，做好房地產(chǎn)風(fēng)險的預警和控制工作。要滿(mǎn)足正常合理的房地產(chǎn)信貸需求，科學(xué)地支持房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。如此表述對于機構資金來(lái)說(shuō)，或將改善對房地產(chǎn)業(yè)資金緊張、流動(dòng)性增長(cháng)的預期。
　　另一方面則是地方政府對房地產(chǎn)也有積極扶持的信息。畢竟地方財政的主要來(lái)源之一就是土地收入，一旦房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷，將直接影響當地財政收入。所以，近期也傳出地方政府對房地產(chǎn)業(yè)“救市”的信息。比如成都在日前出臺了“購買(mǎi)普通商品住房，按所交契稅的地方所得部分給予全額補貼”的信息。這顯示，房地產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)政策預期正在發(fā)生著(zhù)有益的改變，從而推動(dòng)著(zhù)各路資金對房地產(chǎn)股的投資預期，從而引發(fā)地產(chǎn)股在昨天的領(lǐng)漲態(tài)勢。

　　反彈行情或延續

　　由此可見(jiàn)，目前地產(chǎn)股走勢的引導性力量主要來(lái)源于各路資金對未來(lái)地產(chǎn)業(yè)的政策博弈。而從目前來(lái)看，地產(chǎn)業(yè)政策的回暖預期或將延續，畢竟目前房地產(chǎn)行業(yè)已進(jìn)入到休整期，進(jìn)一步出臺嚴厲調控政策的概率大大下降。與此同時(shí)，各地方政府出于對地方財政收入的考慮，也有進(jìn)一步引導房地產(chǎn)市場(chǎng)復蘇的動(dòng)能。所以，雖然難以推測從緊貨幣政策是否會(huì )松動(dòng)，但可以推測的是，針對房地產(chǎn)市場(chǎng)的新調控政策或難以出現。這自然有利于那些深套于優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)股的機構資金的生產(chǎn)自救行為。
　　與此同時(shí)，地產(chǎn)股也面臨著(zhù)兩大市場(chǎng)動(dòng)力。一是前文提及的機構資金的生產(chǎn)自救行為。由于地產(chǎn)股在近半年來(lái)的跌幅遠遠超出市場(chǎng)預期，所以，不少資金往往在回落趨勢中紛紛補倉，結果深套其中。隨著(zhù)輿論的回暖，這些深套其中的資金的確存在著(zhù)一定的自救沖動(dòng)，從而為地產(chǎn)股的反彈提供了做多資金基礎。二是近期市場(chǎng)也的確需要一個(gè)反彈先鋒，而地產(chǎn)股由于深套其中的資金較多，甚至包括大量的基金等機構資金，因此，極有可能成為市場(chǎng)的反彈先鋒，從而推動(dòng)地產(chǎn)股行情向縱深發(fā)展。

　　關(guān)注兩類(lèi)地產(chǎn)股

　　綜上所述，一方面是因為機構資金對地產(chǎn)業(yè)博弈預期的改變，另一方面則是地產(chǎn)股的超跌反彈動(dòng)能存在，故地產(chǎn)股在近期或有進(jìn)一步反彈的趨勢。其中有兩類(lèi)個(gè)股或可引起關(guān)注。
　　一是含權的地產(chǎn)股。由于地產(chǎn)行業(yè)在近兩年來(lái)的旺盛行業(yè)景氣度，大多傾向于大比例送轉增股本，因此，九龍山、中糧地產(chǎn)等地產(chǎn)股大多含權。而在反彈行情中，含權股極有可能形成搶權行情，故此類(lèi)個(gè)股可積極跟蹤。
　　二是超跌嚴重的地產(chǎn)龍頭股或有定向增發(fā)的地產(chǎn)股。這主要涉及資金面的生產(chǎn)自救因素。中航地產(chǎn)、泛海建設、萬(wàn)科Ａ、金地集團等品種可低吸持有。