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| 2008-08-22 喬新生 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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奧運行情曾經(jīng)被許多股票評論家們看好，但在奧運會(huì )舉辦期間，中國的股票市場(chǎng)卻一落千丈。有些股票評論家們認為，之所以在奧運會(huì )舉辦期間，沒(méi)有出現大規模的股票上漲現象，原因非常簡(jiǎn)單，那就是投資者不愿意在“大小非”解除禁令之后，貿然進(jìn)入股票市場(chǎng)。
其實(shí)，在任何國家都存在非流通股的問(wèn)題，國有股“減持”改革，雖然在一定程度上為股票市場(chǎng)的公平競爭奠定了基礎，但即使將所有的非流通股都變成流通股，也未必能夠解決中國股票市場(chǎng)中存在的問(wèn)題。國有股“減持”，只不過(guò)是一個(gè)階段性的改革。正如國務(wù)院國資委負責人所指出的那樣，為了國家的利益和國有企業(yè)的長(cháng)遠發(fā)展，國有上市公司也不會(huì )在短時(shí)期內將所有的非流通股上市交易，從而減少對國有上市公司的控股權。
中國當前股票市場(chǎng)之所以低迷徘徊，其根本原因在于外圍市場(chǎng)風(fēng)聲鶴唳。在中國境內股票市場(chǎng)上市的企業(yè)，絕大部分的生產(chǎn)基地在國內，目標客戶(hù)群在國內。然而，由于某些企業(yè)到海外上市，以極低價(jià)格出售上市公司的股票，結果導致同一個(gè)上市公司，國內股票市場(chǎng)的價(jià)格與國外股票市場(chǎng)的價(jià)格存在顯著(zhù)的差異。當國外股票市場(chǎng)價(jià)格不斷上漲的時(shí)候，國內股票市場(chǎng)與國外股票市場(chǎng)價(jià)格之間的差異還不會(huì )明顯表現出來(lái)；可是當國外股票市場(chǎng)出現問(wèn)題，股票價(jià)格不斷下滑時(shí)，國內股票市場(chǎng)沒(méi)有不“跳水”的道理。這也就是為什么國內股票市場(chǎng)長(cháng)期低迷不振，證券監管部門(mén)多次暗示拯救股票市場(chǎng)，而投資者仍然徘徊不前的原因所在。
不要責怪投資者，中國的股票市場(chǎng)在發(fā)行階段就已經(jīng)對投資者設置極高的門(mén)檻，在交易階段更是關(guān)山重重，令投資者不堪重負。在這樣的股票市場(chǎng)中，很難獲得正當的回報。
中國股票市場(chǎng)價(jià)格不斷下降，存在的最大風(fēng)險就在于，國際投資者很可能乘虛而入，購買(mǎi)中國股票，然后在中國的股票市場(chǎng)上翻云覆雨，利用價(jià)格波動(dòng)獲取暴利。所以，中國證券監管機構應當與外匯監管機構通力配合，密切關(guān)注國際資本市場(chǎng)，時(shí)刻監控國際游資在中國市場(chǎng)上的動(dòng)向。
中國國有上市公司是中國長(cháng)達半個(gè)多世紀積累的財富，如果在股票市場(chǎng)上大量流失，整個(gè)經(jīng)濟將大大倒退，中國人民的血汗也將付之東流。所以，必須采取有力措施，成立正式的金融監管委員會(huì )，改變中國證監會(huì )、中國保監會(huì )、中國銀監會(huì )各自為政的狀況，采取有力措施阻止國際投機者的破門(mén)而入。中國當前上市公司的規模越來(lái)越大，不少地方政府還在出臺各種激勵性的措施，鼓勵企業(yè)申請上市。這是資產(chǎn)證券化的必然表現，也是容易導致國家經(jīng)濟泡沫化的最關(guān)鍵時(shí)期。所以，有關(guān)部門(mén)要著(zhù)手解決中國證券市場(chǎng)上長(cháng)期存在的問(wèn)題，就不能熱衷于擴大股票市場(chǎng)的規模，或者建立更多的金融衍生品市場(chǎng)，而應該腳踏實(shí)地，把中國的國有上市公司分門(mén)別類(lèi)，從低迷不振的股票市場(chǎng)拯救出來(lái)。
目前較為令人擔心的是，一些人試圖借助于股票市場(chǎng)放大國有資產(chǎn)的數字，從而追求表面政績(jì)。有些人甚至為了重振股市，希望大量的國際基金進(jìn)入中國的股票市場(chǎng)，因為這樣做既可以拉升中國的股票市場(chǎng)價(jià)格，也可以使中小投資者感受到“紙上富貴”。但是這樣做很危險，現在非但不能讓國際投資基金進(jìn)入中國股票市場(chǎng)，恰恰相反，還應當高度重視已經(jīng)在中國存在的各種外國資本，防止他們利用中國股票市場(chǎng)不健康的因素，掀起更大的波浪。否則，金融危機將來(lái)臨。 |
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