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| 2008-10-16 本報駐紐約記者:陳剛 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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現任美聯(lián)儲主席伯南克在學(xué)術(shù)界以研究上世紀30年代的大蕭條聞名。自從金融危機爆發(fā)以來(lái)，他那句名言“我們都是經(jīng)濟危機的學(xué)生”被人反復引用。
僅僅一個(gè)月前，伯南克和美國財長(cháng)保爾森還在為是否需要拯救雷曼兄弟公司反復思量。而一個(gè)月之后，金融危機席卷全球迫使他們不得不通過(guò)半“國有化”的手段來(lái)解決美國的金融困局。有人因此戲稱(chēng)美國(UNITED STATES OF AMERICA)已經(jīng)蛻變成美國聯(lián)合銀行(UNITED BANKS OF AMERICA)�；剡^(guò)頭看，當初美國政府放棄救助雷曼兄弟也許是導致滿(mǎn)盤(pán)皆輸的一招錯棋，雷曼兄弟破產(chǎn)或許對于整個(gè)美國金融體系造成了系統性的破壞。
對于是否應該救助雷曼，金融界和經(jīng)濟學(xué)界眾說(shuō)紛紜。道德風(fēng)險、政治壓力看起來(lái)是美國政府放棄雷曼的重要原因。有人甚至戲言美國政府“重色輕友”，只救“兩美”(房地美、房利美)而不救(雷曼)“兄弟”。也有人說(shuō)，雷曼的債權人中亞洲國家比例最大，這誘發(fā)美國政府最終作出了損人不利己的決定。沒(méi)有人真正了解保爾森和伯南克當時(shí)的想法，想必他們兩位誰(shuí)也不會(huì )預料到今天的局面。
那么，如果當初美國政府救了雷曼，是不是就不會(huì )爆發(fā)這場(chǎng)危機呢？答案也許還是否定的。根據所謂的“水桶效應”(短板理論)，只要有類(lèi)似雷曼的其他金融機構破產(chǎn)，爆發(fā)危機恐怕只是遲早的事。
陷入抵押貸款證券化產(chǎn)品泥潭的華爾街猶如被拖入鱷魚(yú)池的牛，為美國市值計價(jià)的會(huì )計規則就像是套在牛身上的繩索，對沖基金就像潛伏在池中的鱷魚(yú)，評級機構就像插入牛心臟的匕首。說(shuō)到底，這場(chǎng)危機是充滿(mǎn)貪欲的華爾街自食其果。不幸的是，在全球日益一體化的今天，華爾街的危機已經(jīng)不能簡(jiǎn)單地靠挽救一兩家投行就可以解決的了。
依稀記得2006年年末時(shí)任摩根士丹利首席經(jīng)濟學(xué)家的羅奇在接受采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)，美國房地產(chǎn)泡沫剛剛開(kāi)始破裂，當泡沫真的破裂的時(shí)候會(huì )很疼。不幸被他言中，所有的泡沫都有破裂的一天。
也許現在還不到反思的時(shí)候，因為這場(chǎng)危機遠未結束。但正如伯南克所說(shuō)，“我們都是經(jīng)濟危機的學(xué)生”。對于很多美國人而言，這場(chǎng)危機也許是其一生中經(jīng)歷的最嚴重的磨難，確有太多東西值得總結。 |
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