以后還有相當數量的外資股份解禁期將會(huì )陸續到來(lái),要防止對中資銀行自身經(jīng)營(yíng)帶來(lái)沖擊。我們注意到,外資減持建行、中行后,已經(jīng)導致這兩家Ｈ股大幅波動(dòng)。中資銀行必須要有充足的思想準備和應對策略。我們寧可把問(wèn)題估計的嚴重一些,把對策制定的周全一些,也不能陶醉在“最好時(shí)期”和“沖擊不大”里面。

　　外資股東套現又有新動(dòng)作。蘇格蘭皇家銀行于北京時(shí)間1月14日下午3時(shí)發(fā)布公告,宣布已出售所持有的中國銀行4．26％Ｈ股股份。每股售價(jià)為1．71港元,共計出售所持108億股Ｈ股,套現16億英鎊。這是最近數周內中行遭遇的第三次外資股減持,此前瑞銀清空了所持占比1．33％的中行34億股Ｈ股,李嘉誠基金也減持了20億股中行Ｈ股。
　　1月7日,美國銀行以每股3．92港元的固定價(jià)格出售56．2億股中國建設銀行。目前,境外戰略投資者可能仍要大量減持中資銀行股份。經(jīng)計算,至少仍有675億股中資銀行Ｈ股,中行、建行和工行分別還有至少299億股、135億股和241億股外資持有的Ｈ股可流通股（不含已減持股份）。
　　根據建行和中行就外資減持發(fā)表的意見(jiàn),減持的主要原因是外資金融企業(yè)為籌措資金解決因金融危機導致的自身財務(wù)困境。
　　從大背景分析,這次金融危機直接危害最大的是美國、歐盟國家的金融機構。大批投行倒閉,商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)出現困難,保險企業(yè)深陷其中,資本市場(chǎng)罕見(jiàn)下挫、低迷、動(dòng)蕩,甚至波及到實(shí)體經(jīng)濟,例如:美國的三大汽車(chē)制造企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難等。而金融危機直接表現為流動(dòng)性危機,資金短缺,金融機構個(gè)個(gè)自危,不愿相互借貸,導致整個(gè)經(jīng)濟陷入停滯。美國、歐盟國家金融機構為了自保、保持充足流動(dòng)性,從過(guò)去大量投資、注資的新興市場(chǎng)經(jīng)濟體國家抽走資金、撤離資本是一個(gè)必然選擇。俄羅斯、巴西、印度、韓國等都受到外資撤離的一定沖擊。中國作為過(guò)去幾年外資青睞的地區,不可能幸免和例外。
　　從中國經(jīng)濟自身原因來(lái)看,金融危機對中國以出口導向型經(jīng)濟的影響不小。外資撤離,外方減持中資銀行股份,不能說(shuō)沒(méi)有對中國經(jīng)濟前景擔憂(yōu)的因素。一般情況下,資本如果對一國經(jīng)濟預期比較悲觀(guān),投資者的信心就會(huì )受到影響,就會(huì )導致一部分外資回撤觀(guān)望。但是,中國應對金融危機反應最快、出手最早、措施最有力、效果已經(jīng)開(kāi)始顯現,相信最遲今年四季度中國經(jīng)濟將會(huì )出現轉機。撤離的資本、減持的股份也許最終還將回流。
　　從我國金融機構本身看,暫時(shí)受金融危機的影響不大,特別是商業(yè)銀行。但是,金融業(yè)是第三產(chǎn)業(yè),是服務(wù)業(yè)。經(jīng)濟決定金融,有什么樣的經(jīng)濟就有什么樣的金融,這是一個(gè)基本規律。中國經(jīng)濟已經(jīng)受到金融危機的影響,中小企業(yè),房地產(chǎn)企業(yè),石油、鋼鐵、汽車(chē)以及電力等大型企業(yè)、上市公司都出現了一定程度的經(jīng)營(yíng)困難,資本市場(chǎng),房地產(chǎn)市場(chǎng)等都不景氣,那么,作為支持上述企業(yè)、行業(yè)的金融企業(yè)特別是商業(yè)銀行又能好到哪里去呢？金融企業(yè)經(jīng)營(yíng)特別是不良貸款問(wèn)題暴露要有一個(gè)過(guò)程,比實(shí)體經(jīng)濟要滯后一些。只能說(shuō)眼前看中國金融企業(yè)受沖擊小一些,決不能輕言“我國銀行業(yè)處于歷史最好水平”,這不符合經(jīng)濟規律和歷史事實(shí)。外資減持中資銀行股份也許是看到了這一點(diǎn)。
　　同時(shí),外資大量減持中資銀行Ｈ股,也預示著(zhù)引進(jìn)海外戰略投資者是為了引進(jìn)海外銀行先進(jìn)管理即引智說(shuō)法的徹底破產(chǎn)�，F在看,海外投資者就是為了賺一把而來(lái)的,對此,一些人士應該清醒過(guò)來(lái)了。這提醒中資銀行,以后還有相當數量的外資股份解禁期將會(huì )陸續到來(lái),要防止對中資銀行自身經(jīng)營(yíng)帶來(lái)沖擊。我們注意到,外資減持建行、中行后,已經(jīng)導致這兩家Ｈ股大幅波動(dòng)。中資銀行必須要有充足的思想準備和應對策略。我們寧可把問(wèn)題估計的嚴重一些,把對策制定的周全一些,也不能陶醉在“最好時(shí)期”和“沖擊不大”里面。