為刺激經(jīng)濟而推行的適度寬松貨幣政策，使我國的信貸規模迅速擴大。今年1月份新增貸款規模達到1.62萬(wàn)億元，同比增長(cháng)達到21.33%，單月規模則已創(chuàng )歷史最高水平。據報道，2月份的信貸增速同樣驚人，有的商業(yè)銀行基層支行預計今年前三個(gè)月就要把全年的信貸指標用完了。業(yè)內人士驚呼：照此發(fā)展下去，為了延續“保增長(cháng)”的任務(wù)，唯一的辦法就是大規模地增加信貸額度，這樣一來(lái)，適度寬松就變成無(wú)度寬松了，這對金融安全的威脅是不言而喻的。

　　全球性經(jīng)濟危機當前，銀行加大信貸力度支持實(shí)體經(jīng)濟，理所應當。但實(shí)體經(jīng)濟在短時(shí)間里是否有足夠的胃口消化這些信貸資金，卻值得打上一個(gè)問(wèn)號。令人憂(yōu)慮的是，對于巨量信貸的流向，監管部門(mén)至少在目前還無(wú)法交出一本清晰的賬簿。有報道稱(chēng)，一些信貸資金正通過(guò)票據融資等“曲線(xiàn)”途徑進(jìn)入股市。聯(lián)系近期A(yíng)股市場(chǎng)出現的持續大幅反彈，這種說(shuō)法盡管尚難得到實(shí)證支持，但在實(shí)體經(jīng)濟復蘇仍需一個(gè)過(guò)程而股市通道便捷的情況下，由銀行釋放出來(lái)的巨量信貸資金很有可能流入股市。還有報道稱(chēng)，在目前猛增的信貸資金中，短期票據融資占比高達50%，其流向十分可疑。如果信貸資金流入股市，對金融機構自身和股市來(lái)說(shuō)，都存在著(zhù)不可忽視的危險性。
　　金融機構作為整個(gè)社會(huì )金融資產(chǎn)最為集中的信托機構，在社會(huì )資金運行中起著(zhù)重要的中樞作用。銀行的壯大和穩定，是實(shí)體經(jīng)濟健康發(fā)展的有力保障，銀行的資產(chǎn)不允許存在泡沫，相比之下，股市作為虛擬經(jīng)濟的一個(gè)代表性市場(chǎng)，其市場(chǎng)特性決定了允許其存在一定的泡沫。因此，銀行信貸如果進(jìn)入股市，實(shí)際上就是混淆了實(shí)體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的界線(xiàn)，使銀行資產(chǎn)出現了虛擬成分，這對于其資產(chǎn)安全來(lái)說(shuō)是非常危險的。因此，為了保證國民經(jīng)濟運行的安全，西方國家都嚴格禁止銀行資產(chǎn)進(jìn)入股市，我國對此也有嚴格規定。
　　問(wèn)題在于，股市行情一旦起動(dòng)，其資產(chǎn)的迅速膨脹對于社會(huì )各個(gè)層面都會(huì )產(chǎn)生極強的誘惑力，一些機構在得到銀行信貸資金以后，如果能抓住行情，操作準確，其股市盈利可以遠超在實(shí)體經(jīng)濟上的投資收益，這也正是銀行信貸資金很容易流入股市的一個(gè)現實(shí)原因。但是，如果銀行信貸資金只是小規模進(jìn)入股市，那么它在市場(chǎng)中充其量只是起到游資的作用，像散戶(hù)投資者一樣無(wú)法承擔股市風(fēng)險；而如果進(jìn)入股市的資金在數量上足夠龐大，直至可以憑借這種實(shí)力左右行情走向，包賺不輸，那么它事實(shí)上就成為市場(chǎng)上一個(gè)最大的莊家，對于包括散戶(hù)投資者在內的其他市場(chǎng)主體來(lái)說(shuō)，是極不公平的。當它退出市場(chǎng)的時(shí)候，必然會(huì )給市場(chǎng)帶來(lái)災難性的后果。
　　銀行資金進(jìn)入股市，在我國一向是嚴格禁止的，但這種禁止常常出現在股市進(jìn)入高潮的時(shí)候，管理部門(mén)有意無(wú)意間會(huì )將這種政策的宣示作為打壓市場(chǎng)的一種手段。而在股市低迷階段，則往往因投鼠忌器而放松監管。這樣的管理思路對于股市的健康發(fā)展有害無(wú)益。進(jìn)入牛年之后，我國股市出現了一輪上升行情，從目前的市場(chǎng)基本面來(lái)看，無(wú)論是管理層還是投資者，都普遍希望這種上升勢頭能夠保持下去。而行情每上升一步，都會(huì )對市場(chǎng)的資金面提出更高要求。對管理者來(lái)說(shuō)，考驗也將隨之而來(lái)。
　　中國股市目前的上漲，是對前期過(guò)度暴跌的合理修正，也是中央政府連續推出的刺激經(jīng)濟政策在股市上的合理反應。股市總是先于經(jīng)濟起動(dòng)，現在我國股市表現出有別于西方國家股市的態(tài)勢，從某種程度上也預示著(zhù)我國經(jīng)濟有望先于外圍走出困境。有關(guān)部門(mén)應珍惜良好局面，在加大信貸力度的同時(shí)恪守“銀行信貸資金不得流入股市”這條“紅線(xiàn)”，給市場(chǎng)構筑起健康、安全的投資環(huán)境。