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20國集團金融峰會(huì )終于在英國首都倫敦召開(kāi)了。此次峰會(huì )的議題主要有三個(gè)：如何擺脫目前危機，使經(jīng)濟盡快復蘇；如何改革國際金融體系，加強監管，防止危機再次發(fā)生；如何改革國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行等國際金融機構，使之在防范危機和支持增長(cháng)方面發(fā)揮更大的作用。
人類(lèi)總是要不斷地面對新難題，全球化則使得這次難題必須由世界各國共同面對。先期到達倫敦的奧巴馬在4月1日坦率地承認“美國對此次危機應該承擔必要的責任”，并且說(shuō)，“我們已經(jīng)經(jīng)歷了一個(gè)極度的責任喪失的時(shí)代，我們不能容忍再次回到過(guò)去那種泡沫破碎的狀況之中�！�
但是，很多輿論認為，之前美聯(lián)儲在3月18日購買(mǎi)長(cháng)期國債等的決定，意味著(zhù)美國最終還是開(kāi)始靠印鈔票來(lái)解決其危機問(wèn)題。所以，該消息公布之后，美元在一周內貶值幅度達5%，創(chuàng )出了歷史最大單周跌幅。對照美國前邊的行動(dòng)和后來(lái)的解釋?zhuān)Ｍ@種時(shí)序是出自美國人煞費苦心的安排。
根據美國《聯(lián)邦儲備法》，經(jīng)濟危機時(shí)期，美聯(lián)儲擁有無(wú)限發(fā)行貨幣、向任何人發(fā)放貸款的權力，無(wú)需通過(guò)國會(huì )批準。此前，美聯(lián)儲通過(guò)放貸已使其資產(chǎn)規模從9000億美元增加到1.8萬(wàn)億美元。為挽救瀕于崩潰的國內經(jīng)濟，美國政府的手段可謂史無(wú)前例且引發(fā)普遍爭議。國際社會(huì )認為在“零利率”時(shí)期，美聯(lián)儲本質(zhì)上是在通過(guò)“印鈔票”來(lái)增加信貸供給量。美聯(lián)儲主席伯南克對此也直言不諱：在即將失去降息空間時(shí)，只能充分發(fā)揮“印鈔機”的功能，向市場(chǎng)注入流動(dòng)性以刺激經(jīng)濟復蘇。
但是，在各國廣泛實(shí)施定量寬松貨幣政策背景下，預計數量型放松的貨幣政策的盛行必然帶來(lái)貨幣對實(shí)物的大幅貶值。這與1930年代大蕭條后世界脫離金本位制度、1970年代布雷頓森林體系解體這兩段世界貨幣體系變革時(shí)期表現出本質(zhì)的類(lèi)似性。世界貨幣體系的變革往往伴隨貨幣的競爭性、集體性貶值，從而打亂原有體系下形成的相對穩定的增長(cháng)和物價(jià)預期，增長(cháng)和物價(jià)波動(dòng)均明顯加大。
而目前的狀況是，主權國家的彼此猜疑、誤解，甚至陽(yáng)奉陰違不勝枚舉。世界銀行3月17日發(fā)表的一份報告提醒人們，去年11月在華盛頓召開(kāi)的二十國集團峰會(huì )也宣稱(chēng)反對保護主義，但自那時(shí)起，該集團中已經(jīng)有17個(gè)國家付諸實(shí)施了約47項不同程度的保護主義措施。
幣值是維系國際金融和經(jīng)濟秩序的基礎變量。德國《明鏡》周刊上周末刊登了一份所謂由英國起草、尚待與會(huì )方討論和簽署的公報草案內容，呼吁成員國避免進(jìn)行競爭性貨幣貶值。
和過(guò)去不同的是，不出現競爭性貨幣貶值顯然應該是本屆G20峰會(huì )的底線(xiàn)。危難當中，作為重災區的美國首先應該維持美元的穩定，從而影響GDP占據全世界85%、人口將近世界總人口的2/3的G20其他國家都能夠恢復和建立足夠的信心，共同攜手渡過(guò)危機。 |